党的二十大报告提出：加快发展方式绿色转型。加快推动产业结构、能源结构、交通运输结构等调整优化。汽车产业是国民经济的重要支柱产业，当前新能源汽车替代传统能源汽车是大的趋势。本文从国际对比出发，结合产业发展趋势探寻汽车产业未来看点。
汽车是国民经济的重要支柱产业，我国当前已是世界第一大汽车产销国。虽然产销规模大，但国内企业核心技术和品牌力相对较弱，汽车产业竞争力低于美日德等发达国家，在技术研发、产品性能等“硬实力”和管理理念、品牌力等“软实力”方面都落后于海外知名品牌，2021年全球汽车销量排名前十均为美日德等海外企业。国内市场中，自主品牌也面临激烈的竞争、主要在中低端市场发力，合资与进口品牌仍占据中高端市场。
发动机、底盘和变速箱是燃油车三大件，海外零部件供应商具备技术优势。发动机方面，海外品牌长期主导市场，目前自主品牌仍然缺位。底盘方面，长期以来汽车底盘硬件市场主要被采埃孚、布雷博、麦格纳等海外零部件公司占据。在底盘调教上，国内也长期寻求海外技术支持。变速箱方面，欧美企业在很多年前已突破相关技术，但近年来上汽、万里扬、比亚迪等品牌入选了“龙蟠杯”第四届世界十佳变速箱名单，部分国产汽车变速器在性能上面与外资品牌的差距在不断缩小。
我国新能源车产业在政策扶持、消费培育和基础设施建设等合力作用下，发展非常迅猛，引领全球汽车电动化转型。国内新能源汽车产销量连续7年位居世界第一，渗透率也达到全球领先水平。
随着我国新能源车销售快速放量，国内车企品牌力和产品力逐步凸显。自主品牌已在国内市场占据主导地位，不断发力中高端赛道，产品矩阵进一步丰富。海外方面，我国车企市场地位也不断提高，布局正加速。
我国自主品牌在燃油车领域实力较弱，而在新能源车领域已有优势，零部件自主品牌正抓住电动化机遇，凭借着丰富的技术储备，在三电（电池、电机、电控）技术领域已取得先发优势。
电池方面，国内企业已具备显著优势，CTP电池等多项尖端技术领先全球，并掌控了电池原材料的供应链。电机方面，随着新能源汽车发展及双电机车型普及，中国驱动电机行业迎来大幅扩张，自主品牌市占领先。电控方面，已形成较为完整的IGBT产业链，国产电控市占率快速提升。
在政策支持叠加技术进步驱动下，近年来新能源车销量增速和渗透率的快速提升，使得整个产业链持续高景气，企业盈利保持高增速，估值中枢明显抬升。当前新能源汽车还处在快速渗透阶段，未来随着新能源汽车向智能化转型，新能源车产业有望从硬件制造逐渐向软件和生态演变，产业链的景气趋势还未结束。整车企业的崛起有望带动电动车、智能车的整体产业链向高端迈进，智能座舱和自动驾驶值得关注。
智能座舱产业链：当前智能座舱前期技术积累逐渐成熟，量产落地全面铺开，正处在渗透率加速上行的成长期。从产业链来看，智能座舱以域控制器为核心，融合硬件、软件和交互三大部分，实现智能交互的驾驶体验。未来智能座舱核心的域控制器出货量将保持较高增速，自主品牌在HUD市场的国产替代也将逐步演进。
自动驾驶产业链：自动驾驶将是汽车未来的发展趋势，预计2025年我国L2以上的新车渗透率将达45%，2030年将达80%以上。智能驾驶产业链上游主要由感知层、决策层、执行层三部分构成。
①感知层：随着自动驾驶渗透率的提升，感知设备、地图定位市场快速增长。
②决策层：国内部分芯片厂商已在自研高算力智能驾驶芯片，部分产品正逐步实现量产上车。
③执行层：在高级别自动驾驶中线控技术将成为关键环节，国内线控底盘市场规模将快速增长。自动驾驶产业链中游主要是互联网公司，国内互联网龙头百度和华为均掌握较为成熟的技术。自动驾驶产业链的下游是整车制造商，国内的造车新势力“蔚小理”均在布局自动驾驶。
风险提示：疫情反复影响汽车消费；自动驾驶、智能座舱相关领域技术进步不及预期。
