五一小长假归来，短暂平静之后，市场又重新燃起紧张的气氛。但对于节前接踵而至的几件事，海博士依旧未能释怀。因为在海博士看来，这一切或将预示着，一个注定将计入A股史册的伟大时刻即将来临。
大智慧“既往深咎”
4月26日，大智慧公告，控股股东及实际控制人张长虹因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪被公安机关拘留。受此影响，公司股价出现连续两个跌停，至4月30日收市，跌停封单仍高达123万手，全天换手率仅0.18%。目测节后继续一字跌停依旧是大概率事件。
事实上，大智慧此次所涉事项并非新闻。早在2016年7月，公司即因虚增1.2亿元利润而受到证监会60万元的顶格处罚，同时张长虹本人也被实施30万元罚款和5年证券市场禁入措施。应当说，时隔三年，此次监管层再度雷霆出击，可谓事发突然，超出了市场的预期。
公司股价如泄洪般下跌，不免令人心痛，毕竟普通投资者都是无辜的。但此外，海博士思考的另一个问题是：大智慧虚假信披“旧案重提”为何发生在此时？
康美药业“主动自首”
4月29日，伴随着2018年报，康美药业同时发布了一份《关于前期会计差错更正的公告》，公告对2017年报进行了多达22项的更正，其中更是将高达299亿元的货币资产“一笔勾销”，令人大跌眼镜。
事后，康美药业董事长发布了致歉信，称公司“快速发展导致财务管理不完善”。显然，其意在于只承认“会计差错”，而非“财务造假”。但学过财务知识的人都应当清楚，上市公司年报中的三大表包含大量的信息，且相互之间存在很强的勾稽关系。如果说某个单项会计科目出现记录差错尚可理解，如此成规模、成体系且逻辑上严丝合缝的错误恐怕非花上一番心思是做不到的。故仅仅以“差错+道歉”来搪塞市场的质疑，公司未免把问题想得过于简单了。
当然，问题最终如何定性，相信监管层会有合理定论，但此刻22万个股票账户遭受的无妄之灾却已既成事实。许多投资者可能会感到愤恨和不解，既然康美胆敢以这样的“差错”挑战市场，为何时隔一年又要主动跳出来“自首”呢？
千亿商誉“集中泄洪”
年报季收官，商誉黑洞终于可以暂告一个段落。据统计，2018年共计871家上市公司计提商誉减值金额1658.6亿元，为A股史上之最，与前两年相比，为2017年的4.5倍、2016年的14.5倍。这一惊人的数字曾令多少投资者彻夜难眠。
上市公司为何会扎推在这一年大幅计提，甚至是彻底洗净历史遗留的商誉？
凛冬将至？——让暴风雨来得更猛烈些吧
以上种种都发生在今年以来的短短四个月内，独立看待其中每一件事，似乎毫无关联。但如果将它们都联系起来，我们是否看出其中预示着些什么呢？
随着科创板注册制即将实施，证券法的修订越走越近。从修订草案三审稿可以看到，A股市场将在发行、退市、投资者保护、违法打击等多个领域面临重大改革。其中，取消暂停上市交易制度、完善股东代表诉讼制度和大幅提高违法成本等内容尤其获得市场关注。这些条款的加入，意味着今后上市公司及其大股东必须为其违法行为和灰色套路付出更高，乃至无法承受的代价。在此背景下，我们再来看前文中的那些事件，“大智慧旧案重罚”像不像监管层的扬刀立威？“康美陈案自首”能否看作是在正式立法前的坦白从宽？“千亿商誉减值”又是否可以理解为是扫清烂尾、洗白重来？
尽管今年以来，A股市场整体呈现出小阳春，但伴随着这些黑天鹅事件的频频爆发，市场局部或者说对于少部分投资者来说，无疑仍然处于严冬。如果上述逻辑成立，我们不禁会担心，这场寒冬的暴风雨会不会愈演愈烈？海博士以为，或许不无可能。事实上，当我们回过头去看，会发现黑天鹅事件在资本市场其实并不罕见，但今年以来却明显表现出频发和高额的特征。此外，从康得新到康美药业，再到今年上涨逾4倍的大智慧，这些昔日被市场视为质地优良的价值标的也接连落马，杀伤力已经远远超过往年的黑天鹅。种种迹象看来，暴风雨仍在升级甚至还将继续升级，而这场暴风雨的中心或许正是那些隐藏最深的、最具迷惑性的上市公司。
但从另一个角度来说，当多年来资本市场中伪装得最好的“大老虎”都一一显露了原形，暴风雨洗礼后的A股市场无疑将迎来一个朗朗晴天——让违法者、套路者懂得敬畏法律、敬畏市场，让投资者不再为市场信息的真伪殚心竭虑，让资本市场的公开、公平、公正原则落地生根。
想到这里，海博士不禁感叹，如果当下的一波三折真的能够换来市场长久的健康蓬勃，那么就不妨让这场暴风雨来得更猛烈些吧。
还我一个不怕黑的夜
然而，在接受这场洗礼的同时，我们不可忽视的依旧是那些突如其来的风险。海博士思前想后、查阅资料，遗憾的是无法找到彻底规避这类未知风险的方法。或者说，如果存在彻底规避的可能，我们也就不会称之为“风险”了。于是，海博士只能提供几点建议，希望会有所裨益。
1、关注上市公司财报，尤其是一些财务指标的突然大幅变动。对于这类变动，需要深入了解其产生的原因。
2、分散投资。万一踩雷，可减轻账户整体的损失。
3、一旦真的踩雷，利用夜市委托等渠道尝试尽早止损。
4、保留必要的证据，通过正规渠道以诉讼方式向上市公司追偿。
站在我大A股蜕变的前夜，海博士已经准备好迎接第一缕曙光。你呢？
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