本周，上市公司一季报披露正式拉开序幕，华兰生物、奥士康、*ST金山三家公司率先公布了一季报的成绩单，引发了市场关注。今年新冠疫情肆虐全球，上市公司或多或少都受到了影响，在这个特殊的时刻，一季度行情格外引人注目，哪些行业将脱颖而出？哪些行业是未来投资的方向？我们一起先睹为快。
截至4月8日，350家上市公司披露了2020年一季度业绩预告，略增60家、扭亏21家、续盈14家、预增98家，共193家预喜，预喜比率为55.1%。
数据来源：Wind，海通证券整理，时间截至2020.4.8
从已披露业绩预告公司的预喜率来看，与2019年一季度基本一致，但相较2017年和2018年一季度来说，却是有所降低，可见疫情对于各行各业还是造成了一定影响。
数据来源：Wind，海通证券整理，时间截至2020.4.8
从净利润增长率（上下限平均）来看，有73家超过100%，16家超过500%，唐人神、ST南风、华友钴业、越秀金控、姚记科技、精研科技和蓝思科技这七家公司净利润增长预计将超过10倍。另据统计，一季报预喜的公司今年以来平均涨幅达15%，远远跑赢大盘。
数据来源：Wind，海通证券整理，时间截至2020.4.8
从行业分布来看，预计翻倍的公司所属电子行业最多，达到11家，医药、计算机紧随其后，分别有10家和8家。
数据来源：Wind，海通证券整理，时间截至2020.4.8
一季度的多数时间都被疫情笼罩，对上市公司造成了一定的影响，从已披露的业绩预告来看，大部分公司都提及了疫情对本季度的影响。当然了，影响是两面的，如旅游、房地产等行业遭到了严重的负面冲击，业务基本停滞，而有两类行业却能在疫情中获益。
第一个就是现在非常流行的“宅经济”，大家居家隔离，打游戏刷视频成为了主要的消遣娱乐方式，手游行业如游族网络、姚记科技、三七互娱等公司的业绩出现了大幅增长；学校停学、在家办公，在线工作学习成为了首选，在线教育行业如中文在线、佳发教育业绩爆发；无法出门聚餐消费，方便速食品成为了替代品，以克明面业、金字火腿为代表的公司在发展主业的同时，加大线上促销力度，业绩同样增长明显。
第二个是与疫情相关的医疗行业，抗疫物资订单激增，特别是三月份以来，海外疫情快速蔓延，监护仪、呼吸机、诊断试剂等防控治疗器械耗材在全球呈现供给紧张的状况，在国内生产企业有序复工的情况下，火力全开满负荷生产，中国企业成为了供给全球抗疫物资的重要力量，相关企业一季度获益巨大。
受新冠疫情影响，部分行业历经阵痛，也许在一季度不能交出一份满意的答卷，那么，二季度能否扭转局势，新的投资方向在哪里呢？
参考海通证券首席策略分析师荀玉根博士的观点，由于全球流动性危机缓解及国内政策加码，市场急跌过去，目前处于阶段性反弹中，但是海外疫情还很严峻，对基本面的影响仍未消除，反弹后市场可能还会回落，即反复震荡筑底。
牛市的大格局没变，未来市场步入牛市3浪的趋势性上涨需要等待，一等海外疫情拐点确认，二等国内基本面数据重新回升，大机会来临前仍需保持耐心。结构上，缺失的外需只能由内需来补，这次的政策重点将是新基建和消费，叠加三月以来白马股急跌后性价比上升，短期新基建和消费确定性较高。
中期视角看，疫情过后基本面重新回升，市场终将进入牛市3浪。借鉴历史，3浪期间行业表现分化源自利润增速分化，符合时代背景特征的主导产业盈利更好。新时代产业方向是信息化服务化，科技加券商将是这次牛市的主导产业。
