创业板新规对投资者来说有哪些变化？
1、个人投资者开户条件：4月28日就已开始实施。新申请开通创业板业务权限的投资者需要同时满足两个条件：（1）申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币10万元（不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券）；（2）参与证券交易24个月以上。原来已开通创业板权限的可继续交易。
2、上市标准、新股发行、涨跌幅等也将都有变化：目前还处于征求意见稿阶段，各种变化主要有以下几点：1）上市标准不再要求有盈利，也就是说亏损也可以上市；2）发行时注册制，不需要交易所审核，意味着上市速度将加快；3）新股发行时取消23倍市盈率的发行价限制，也就是说发行价格可能会提高；4）新股上市后，前5个交易日不设价格涨跌幅限制，之后涨跌停板价格从目前的10%放宽至20%，包括存量创业板股票；5）增设盘后定价交易，也就是说每个交易日15：05到15：30为盘后定价交易时间；6）退市机制：一旦达到退市标准，直接退市。
3、对A股有哪些影响：1）对A股流动性的影响，从历史事件来看并没有太明显的影响，2010年创业板开市后，中小板指数跑赢市场，2019年科创板开市后的几个月，创业板也明显上涨；2）注册制创业板打新将有新变化，可能会出现破发，打新前需要对公司基本面和估值做出判断后再决定是否参与；3）创业板注册制直接利好券商和创投板块，券商相关的资本市场改革一直在路上，从科创板、到新三板精选层到创业板注册制改革，都将直接为券商带来创收，也将有利于创投公司的高效退出；4）创业板注册制之后，随着上市加速，可能会对创业板的整体估值体系带来新的变化。
暂不符合创业板开通条件？还有创业板指数基金！
在创业板过去的10年多里，诞生了不少十年十倍的股票，如康泰生物、爱尔眼科、泰格医药、先导智能、卫宁健康、同花顺等，下表是创业板十年十倍股列表，看着很香，但是也别忘记了也有已退市或暂停上市的千山药机、金亚科技、乐视网等，除此之外还有26个创业板的股票上市至今跌去了50%。是否买到是创业板牛股，有点“押宝”的感觉，未来几年内，尤其是在新的注册制下，是否仍会有部分创业板小市值公司成为大公司？未来如何看创业板的机会？10多个创业板ETF怎么选？
如何看创业板指数的投资价值？
从一季度业绩来看，创业板公司龙头效应明显。从创业板的业绩来看，2020年受QY的影响一季度创业板业绩预告净利同比下降了25.7%，较去年大幅回落。一方面是受突发因素外部冲击，较大幅度正增长在市场预期之内，但另一方面，做为定心丸的龙头公司业绩较为韧性，根据华泰的统计，在盈利大幅下滑的过程中，代表行业头部公司的创业板指数的抗冲击能力相对较强。从数据来看，创业板 50 季报归母净利增速的上限、中枢、下限分别为 6%、-1%、-9%，趋势相对好于创业板整体；而创业非蓝筹子板块，20Q1 季报预告净利同比增速的上限、中枢、下限分别为-40%、-52%、-64%，显著低于19 年年报。根据安信的统计，剔除温氏股份后，整体一季度业绩预告同比降速次序为：创业板50>创业大盘>创业板指>创业300，其中创业板50最为稳健。
从投资风格来看，需先判断当前市场 的风格。不管选择创业板的哪类指数，都需要先判断当前市场风格，是偏价值蓝筹风格还是偏成长风格，如2020年的2月份明显是中小创行情，创业板指数上涨了7.46%，而上证50指数下跌了3.8%。创业板指数基本特征为医药生物、电器设备、电子、传媒、计算机等行业为主，长期收益显著，成长较高、但指数的阶段波动性较高。
从板块机会来看，科技新周期叠加再融资、拟注册制预期等政策，板块龙头公司更受益。创业板成分股研发投入高，行业集中于TMT、医药生物等科技创新程度较高企业，叠加货币政策宽松，有望进一步打开空间，而在以5G和物联网为代表的新一轮科技创新周期中，科技股经历前一轮的调整后，估值等回落至相对合理的水平。此外，创业板再融资放开后，取消创业板公开发行最近一期资产负债率高于45%、非公开发行连续两年盈利的条件，以及创业板注册制等配套制度可能出台，对创业板龙头公司来说，未来将有更多机遇。
从指数的历史表现来看，在过去几年里，创业板指数的表现相比其它宽基指数来说，表现相对优秀，从2012年1月2日到2020年4月22日，创业板指数上涨了180%，但整体波动也大。
创业板指数有什么差异？
作为弹性最好宽基指数之一，创业板指数衍生出不少相关指数。目前跟踪创业板相关指数的ETF有16个，这些ETF跟踪不同类型的创业板指数，在过去几年内业绩表现也差异巨大，如何选？
跟踪创业板指数多数直接跟踪创业板指数（399006），但有6个基金分别跟踪创业板50指数（399673）、创业板成长指数（399296）、创业板蓝筹（399295）、创业大盘（399293）、创精选88（399291）
看ETF首先要看指数是怎么编制的，虽然都是名叫创业板，但是在编制方法上还有有些细微差异。
创业板指数（399006）是先计算过去6个月的日均总市值，再按日均成交额排序，剔除后10%的股票，最后选取总市值前100名的股票。（主要考虑市值和流动性）
创业板50指数（399673）是以过去6个月的日均成交额，选取排名前50的股票。（只考虑流动性）
创业板成长指数（399296）是过去6个月的日均自由流通市值从大到小排序，再选前30%的股票，按成长因子、动量因子再计算得分，综合打分后选前50名。（策略因子选股，综合考虑市值、成长性和股价表现）
创业板蓝筹指数（399295）和创业板成长指数类似，先按自由流通市值从大到小排序，选前30%的股票，再按盈利、会计稳健、投资稳健、违约风险和低波动等五个维度来计算得分，综合打分后选前50名。（策略因子选股，综合考虑市值、盈利、经营、资产、债务等多方面选股因子）
创业大盘（399293）：选取过去3个月、12个月的年化交易量比率均大于15%的股票，剔除大股东股权质押比例高、商誉占比高、经营性现金流差负的股票，按照总市值排序，选前50名。（策略因子选股，以流动性为主要指标，剔除风险因素较大的股票）
创精选88（399291）：剔除日均成交额排名后10%的股票，剔除大股东股权质押、商誉占比高的公司，按日均总市值排序选前188名，剔除排名前100的，剩余88个股票组成。（剔除风险因素较大的股票，留创业板的中盘股）
从上述6个指数的编制方法来看，各有千秋，结合其过往历史表现来看，加了策略因子的指数，由于避开了部分创业板股票的地雷，在过去的几年中历史表现较为优秀。从历史走势表现来看，走势较好的是创成长和创蓝筹。
如何选创业板指数基金？
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