撰文 | 吴先之
编辑 | 王 潘
现制茶饮双雄崛起：蜜雪冰城与霸王茶姬
今年三月，现制茶饮行业迎来关键节点，两大头部品牌分别取得显著进展。
一方面，蜜雪冰城母公司蜜雪集团成功登陆港交所，市值一度突破1500亿港元；另一方面，霸王茶姬也于3月26日向SEC提交招股书。根据招股书显示，霸王茶姬2024年全年GMV达到295亿元，同比增长173%，全球门店数达6440家，收入实现124.1亿元，净利润为25.2亿元。
蜜雪集团同期发布的财报显示，其2024年收入为248.29亿元，净利润44.54亿元，旗下门店总数高达46479家。
市场前景广阔
据艾瑞咨询数据，现制茶饮市场规模从2019年的1022亿元增长至2024年的2727亿元，复合增长率达21.7%。预计到2028年，该市场将突破4260亿元。
饮品连锁三大模式
蜜雪冰城、瑞幸咖啡和霸王茶姬展示了三种截然不同的商业模式：
- 蜜雪冰城：以供应链为核心，收入主要来源于原料销售（占比94.5%）。通过自建仓储物流体系和高度标准化的原材料供应，蜜雪冰城成为低价现制茶饮市场的领导者。
- 瑞幸咖啡：以互联网打法见长，依托庞大的门店网络进行数字化新品开发，全年推出119款新品，并多次开展IP联名。
- 霸王茶姬：聚焦有限单品，SKU常年维持在20个左右，“伯牙绝弦”系列占据核心地位，贡献了近六成国内GMV。
爆品定义品类价值
霸王茶姬通过“超级单品+核心菜单”策略，确立了原叶鲜奶茶领域的领导地位，库存周转天数仅为5.3天，优于同行。这种精品化逻辑使得单店月均GMV达51.2万元，闭店率仅1.5%。
霸王茶姬的“长寿品”战略
霸王茶姬致力于打造长期稳定的爆款产品，通过微调配方延长超级单品生命周期，并基于消费者健康诉求拓展低咖啡因系列产品。此外，全新子品牌“CHAGEE NOW茶姬现萃”进一步丰富了品牌矩阵。
未来，霸王茶姬有望凭借其在中国市场积累的品牌势能，在更多品类及海外市场持续扩张。
