2025上半年粮油企业成绩单：强者恒强，行业洗牌加速

金龙鱼领跑，道道全净利暴增，西王食品亏损，行业分化加剧

2025年上半年，粮油行业格局剧烈变动。随着多家上市企业发布半年报，行业分化趋势愈发明显：金龙鱼以1156.82亿元营收稳居榜首，道道全净利润同比飙升563.15%成最大黑马，而西王食品则陷入亏损，凸显行业洗牌阵痛。

数据解读：强者恒强

2025上半年，10家粮油上市企业总营收达1395.70亿元，总净利润为27.44亿元。其中，金龙鱼、苏垦农发、京粮控股位列营收前三；金龙鱼、十月稻田、苏垦农发位居净利润前三。

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金龙鱼继续领跑行业，营收占10家企业总和近五成，净利润约为其他9家总和的两倍，龙头地位稳固。

道道全成为最大亮点，净利润同比增长563.15%，主要得益于包装油业务20.53%的营收增长和毛利率提升至15.67%。

十月稻田实现营收与利润双增，经调整净利润达2.94亿元，同比增长97.7%，盈利能力显著增强。

值得注意的是，仅3家企业营收增长（金龙鱼、道道全、十月稻田），5家企业净利润上升（金龙鱼、道道全、金健米业、十月稻田、深粮控股）。西王食品、克明食品、京粮控股、苏垦农发、太阳股份出现营收与净利润双下滑，行业压力凸显。

行业困境：三座大山压顶

2025年上半年，粮油企业普遍面临三大挑战：原材料价格波动、市场需求疲软与分化、行业竞争加剧。

原材料成本上涨直接影响企业盈利。西王食品上半年营收21.18亿元，同比下滑15.82%；归母净利润亏损1857.03万元，毛利率同比下降3.48个百分点，公司明确表示“主要原料成本上涨”是主因。

需求疲软与消费分层并存。金健米业指出，大米市场供应宽松，需求受淡季和结构性因素抑制，行业处于供需再平衡阶段。克明食品则观察到，消费者对健康产品如低脂、高纤维、全麦类挂面需求上升，而另一部分群体则追求极致性价比，市场呈现明显分层。

价格战加剧，利润承压。企业为抢占市场加大促销力度，导致利润空间压缩。金龙鱼提到，其高端油品保持增长，但大豆油等价格敏感品类受到行业价格竞争冲击。

2025下半年三大机遇

尽管挑战重重，行业仍迎来三大发展契机。

健康化成新增长引擎。金龙鱼推出“丰益堂”大健康品牌，布局甘油二酯油、植物甾醇蛋白乳等功能性产品，加速向大健康食品转型。克明食品推出有机面、儿童营养面，添加DHA、AA等营养成分，满足细分健康需求。十月稻田拓展健康轻食产品线，推出即食玉米、调味玉米粒等，兼顾“好吃、健康、便捷”。

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政策支持利好原料供应。2025年中央一号文件提出支持大豆、油菜、花生及木本油料发展，有助于稳定原料供给。同时，对原产加拿大的菜籽油加征100%关税，将为国产菜油腾出市场空间，推动本土品牌扩大产能与市场份额。

渠道变革催生新增长点。克明食品指出，兴趣电商带动线上渠道增长，线下零售正向“小型化、生鲜化、折扣化”转型。十月稻田已构建全渠道体系，重点布局山姆、胖东来等高势能渠道，并拓展小象超市、朴朴超市、叮咚买菜等即时零售，抢占消费新场景。

小结

当前粮油行业正从“价格竞争”转向“价值竞争”，“行业分化、强者恒强”的格局将持续深化。未来，具备健康化创新能力、能快速响应市场变化、优化渠道布局的企业，将在洗牌中脱颖而出；而缺乏创新、固守传统的品牌或将被逐步淘汰。

本文封面图来源：小红书@十月稻田