国际原油市场
一月过半全球实货市场成交偏淡，油价单边维持强势
2021年1月过半，原油价格维持震荡偏强走势，在美国原油库存大幅下降和沙特削减供应的支撑下，外盘原油单边价格维持震荡偏强走势。
但周二开始主要基准油月间差有所走弱，并在周末出现较大幅度回调，NYMEX WTI原油收盘来到52.04美元/桶，ICE Brent来到55美元/桶，4小时图上看，油价依然处于上行趋势之中，但短期或依然存在回调空间，下方继续关注均线支撑。
图：WTI4小时图上依然维持涨势，下方继续关注均线支撑
实货市场方面，在沙特宣布额外减产100万桶/日消息后，俄罗斯乌拉尔原油、阿曼原油等含硫油种贴水有所走强，而低硫油种的贴水支撑偏弱，据悉由于中国买家买兴降低，部分油种贴水可能继续走弱。
根据Argus的数据，一月过半全球原油实货成交量仅为600万桶，12月同期为3000万桶，15号过后市场开始逐步转向交易3月份的船货，而部分船期较长的油种已开始交易四月的船货。
10到11月份，独立炼厂利用新配额集中采购将导致1-2月原油到港水平较高，但近期需求及炼油利润低迷，一季度后又面临传统的检修季，独立炼厂存在降负荷意愿，买兴或有所下降。
预计3月后原油到港水平较1-2月将现较大幅度下滑，4月或进一步下降，因此国内原油现货库存或呈现先升后降的局面。
上海原油期货方面，近期注册仓单不断下降，巴士拉等油种均呈现下降态势，此前推荐的正套策略可继续持有。
国内成品油市场
油价迎来五连涨，柴油依然维持偏弱局面
一周成品油市场热点
本周，山东省化工专项行动办公室公示了山东省淘汰200万吨以下炼油产能情况，截至去年11月底，经核查发现的13家200万吨以下炼油产能企业的炼油装置已拆除完毕。此次涉及的13家企业分布在东营、临沂、菏泽3市，共淘汰产能396万吨，仅东营市淘汰产能就达到370万吨。
1月13日，中国汽车工业协会（简称中汽协）发布的数据显示，2020年我国汽车生产与销售分别完成2522.5万辆和2531.1万辆，同比分别下降2%和1.9%。其中，新能源汽车销量完成136.7万辆，同比增长10.9%，增速较上年由负转正。
图：山东地炼常减压装置产能利用率环比小幅回落
数据来源：Wind
国内成品油供需方面，国内炼厂整体维持较高负荷运行，但山东地炼开工负荷继续降低。
据隆众的统计数据，本周主营开工率来到76%，较上周上涨1%，武汉石化开工率上升，供应小幅增加，山东地炼常减压产能利用率来到75.71%，较上周小幅下跌。
本周山东地炼汽油产量 62.25 万吨，环比下跌 6.39%；柴油产量113.76万吨， 环比下跌3.48%，柴汽比1.83，资源供应整体维持充裕。
需求方面，临近年底国内多数地区矿工、基建项目开工率继续下滑，柴油需求疲弱的态势短期暂时难以缓解；
汽油方面，因临近年底，私家车出行有所增加，但国内局部地区疫情仍不容乐观，政策倡导就地过年，部分地区出行活动仍受到限制。
零售价格早前存上调预期，周五调价最终落地，加油站零售利润走强，补货积极性有所增加，但据了解年前贸易商柴油备货意愿较低。
图：山东地炼92号汽油和0号柴油基准价格走势
数据来源：Wind
图：山东地炼周内汽柴油平均销/产率
价格和库存方面，本周原油价格震荡走高，汽油价格跟随原油抬升，但柴油维持低位震荡，两者走势继续分化，因油价周末油价大跌，预计周初汽柴油价格均有所下滑。
本周，山东炼厂库存基本维持稳定，山东地炼汽柴油出货率维持80%以上，地炼汽油库存在库容的27%左右，柴油来到25%左右。
社会库存亦录得降幅，汽油社库降至库容的40.95%，柴油来到33.7%。
年前，主营单位或兼顾利润和销量，在零售价上调的背景下，汽油可能维持相对稳固，预计下周跟随原油维持高位震荡格局，柴油或继续维持相对弱势，因此对使用能源汇油品前置仓的企业来说，建议暂以按需采购为主。
中期来看，随着经济活动的回暖，柴油价格有望从底部回升，建立自用油库在价格相对低位建立缓冲库存将有效降低企业用油成本。
从运营实践和我们前期建立的数学模型上来看，企业建立自用油库还能实现平抑价格波动的风险的作用。
能源汇致力于为用油企业提供一站式用油服务，所有油品都采购自三桶油及优质炼厂，并且以低价直供终端用油客户。
能源汇负责从免费帮助企业建设自用能源智慧前置仓到低成本、高质量的油品采购再到日常的数字化管理，有效帮助用油企业实现降本增效的目标。
