封面 ｜ 36氪企业官网
报告来源 ｜ 36氪企业全情报小程序
数据来源 ｜ 红麦聚信（北京）软件技术有限公司
101.4 +0.9 +0.9%
昨日收盘价：100.5；当日收盘价：101.4
当日开盘价：100.8；交易量：6306.803万股
换手率：1.03%；放量幅度：-1.59%
3日涨幅：-1.55%；5日涨幅：-0.29%
成交额：63.81亿；总市值：6196.6亿
较过去一年的平均收盘价：-31.96%；较过去一年的日均交易量：24.42%
美团应对外卖竞争积极调整
｜事件概述
2025年二季度，美团受营销支出影响，净利润3.65亿元，同比暴跌九成。面对京东、饿了么、淘宝闪购的竞争，创始人王兴表态反对行业内卷，捍卫市场地位。美团目前日订单量达1.5亿，每单1元利润目标暂未实现。为此，美团积极调整业务，在即时零售上提高产品品质、提升骑手待遇；在AI业务上开源大语言模型LongCat - Flash，参数规模达5600亿。
｜事件正负面性质分析
截止09月04日，此事件匹配的全网舆情信息总量为127814条，正面信息35741条，占比28.0%，负面信息36544条，占比28.6%，中性信息55529条，占比43.4%，事件舆论呈现出较为负面的倾向。
｜渠道传播分析
该事件全网传播篇次为127814条，事件主要传播渠道为微博平台，传播篇次115136条，占比90.08%。
｜事件影响分析
・业务调整举措 （利好）： 美团积极调整业务，在即时零售上提高产品品质、提升骑手待遇，这有助于增强用户粘性和提升服务质量，巩固其在即时零售市场的竞争力。良好的用户体验和服务质量能吸引更多用户，从而增加订单量和收入，为股价上升提供支撑。在AI业务上开源大语言模型LongCat - Flash，参数规模达5600亿，显示了美团在科技领域的积极探索和创新能力，有望开拓新的业务增长点，提升市场对美团的预期，对股价产生积极影响。
・订单规模优势 （利好）： 美团目前日订单量达1.5亿，庞大的订单规模体现了其在市场中的强大地位和广泛的用户基础。这意味着美团拥有稳定的收入来源和较高的市场份额，在与竞争对手的博弈中更具优势，能够为公司带来持续的现金流，从基本面角度支撑股价。
・未实现利润目标 （利空）： 美团每单1元利润目标暂未实现，这表明公司在盈利方面仍面临挑战。投资者通常会关注公司的盈利能力，未达利润目标可能会使投资者对美团的盈利预期降低，进而对股价产生一定的压力。
・净利润暴跌 （利空）： 2025年二季度，美团受营销支出影响，净利润3.65亿元，同比暴跌九成。净利润的大幅下降是一个较为负面的信号，反映出公司在该季度的经营状况不佳，成本控制和盈利能力受到质疑。这会引发投资者对公司未来业绩的担忧，导致部分投资者可能会减持股票，对股价造成下行压力。
・创始人表态 （中性）： 创始人王兴表态反对行业内卷，捍卫市场地位，这更多是一种战略态度和立场的表达。虽然体现了管理层对公司发展的积极态度，但目前并没有实质性的具体措施落地，短期内难以直接对公司的业绩和股价产生明显影响。
综上所述：短期来看，净利润暴跌和未实现利润目标等负面因素可能会主导市场情绪，导致美团股价承受一定的下行压力。而业务调整举措和订单规模优势等利好因素的效果在短期内难以完全显现。长期来看，如果美团能够通过业务调整有效提升盈利能力，实现利润目标，并且凭借AI业务等创新举措开拓新的市场和收入来源，那么其股价有望在公司基本面改善的支撑下实现回升和上涨。
｜股价影响趋势分析
TOP1：美团应对外卖竞争积极调整 | 2025.9.3
TOP2：美团电商竞争与策略调整 | 2025.8.31
TOP3：美团应对外卖竞争加大投入 | 2025.8.29
TOP4：淘宝外卖大战狙击美团 | 2025.8.25
TOP5：美团二季度财报展现长期价值 | 2025.9.3
09/04 独孤依风 看多
美团二季度营收增长但经调整净利润下滑，销售和营销开支大增，核心本地商业经营利润下跌，主要因外卖市场竞争激烈。不过，其基本盘稳固，月活用户、用户年均交易频次和即时零售订单量表现良好。美团闪购增长强劲，消费场景拓展，还注重食品安全、助力商户发展。在骑手保障方面持续投入，国际化取得突破，研发支出增加，无人机业务布局长远。虽短期业绩有波动，但凭借对商业本质的坚持和长期主义战略，有望在竞争中持续获胜。
#盈利表现#业务布局#市场竞争#社会责任#科技创新
09/03 KingCJ 看空
美团在二季度发布净利润跌掉九成的财报后，股价砸了12个点。其在收入同比增长12%的情况下，期内盈利降幅达96.8%，销售及营销开支大幅增加，主要因外卖和即时零售战场竞争激烈。三季度美团承受的压力将更大，因阿里全面涌入外卖和即时零售领域且有强大底气。尽管腾讯近期与美团关系升温并参与投资，但美团在外卖大战中面临的困境仍较严峻，盈利表现堪忧，市场竞争压力巨大。
#盈利表现#市场竞争
09/02 刀马物语 看空
美团在外卖市场虽以单日1.2亿单规模居首，占据六成市场份额，但护城河抵御力不足。暑期外卖“三国杀”竞争白热化，阿里、京东等对手逐渐站稳脚跟。美团2025年第二季度财报显示，销售及营销开支同比大增，占收入百分比上升，正经历“增收不增利”的阵痛。在巨额补贴下，各平台都不挣钱，后续平台调整策略。整体来看，美团在激烈市场竞争中面临挑战，盈利受影响，发展趋向不容乐观。
#市场竞争#盈利表现
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