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小熊猫-知识星球
上市日期 2023年09月28日(周四)
招股价格：55.60港元-61.16港元
集资额：10.23亿港元-11.25亿港元
每手股数 100股
入场费 6177.69港元
招股日期 2023 年09月18日—2023年09月21日
招股总数 1839.60万股H股
国际配售 1655.64万股H股，约占 90%
公开发售 183.96万股H股，约占 10%
总市值 258.02亿港元-283.82亿港元
市盈率 亏损
发行比例 3.96%
公司简介:
第四范式是一家人工智能软件公司，专注于提供以平台为中心的人工智能软件，使企业能够开发其自有的决策类人工智能应用。 让企业实现快速规模化转型落地、发掘数据隐含规律并全面提升决策能力。
以2022年收入计，公司在中国以平台为中心的决策类人工智能市场（人工智能市场中的一个细分领域）占据最大市场份额。公司的解决方案已为各行各业的企业创造价值，这些行业包括但不限于：金融、零售、制造、能源电力、电信及医疗。于2020、2021、2022年，公司拥有47名、75名及104名标杆用户，即财富世界500强企业及公众上市公司。下图表是公司提供的解决方案:
基本面相关的前天周末的文章也都写了预计下周就来了！AI独角兽——第四范式，决策类人工智能龙头！
基石投资者：
基石投资者有三家，认购占比70.62%，其中新华资本管理占33.99%，全部禁售6个月，基石7.5836亿，要知道整个募资也才10.23亿港元-11.25亿港元
共有22个承销商，阵容庞大。
保荐人历史业绩：
中国国际金融香港证券有限公司 ，同时也是稳价人
（来自AIPO）
目前展现出来的孖展已超购快7倍了，孖展金额7.7亿
中签率分析：
关于中签率方面，如果孖展在15倍以下，按照20000人来参与预估一下，一手中签率在14%，如果按照10000人认购，一手中签率应该是55%。
甲组的各档融资所需要的本金还有融资金额对应如下表：
乙组头，这次是 569万本金，乙组的各档融资所需要的本金还有融资金额对应如下表：
乙组的各档融资以及各档利息利率对应的金额如下表：
然后这个票招股书上按发售价的中位数58.38港元计算，公开的上市所有开支总额约为1.89亿港元，募资额约10.74亿港元，占比约17.60%，开支相比募资额算是一般了。
这票打不打？且看我下面的分析：
从成立至2021年7月以来，第四范式先后完成了11轮融资，总金额超过10亿美元，仅D轮融资金额就高达7亿美元。
投资阵容豪华，既有红杉资本、创新工场、保利资本、越秀产业基金、基石资本、联想创投、Cisco、中信产业基金、春华资本、高盛集团等知名投资机构，也有国开、国新、国家制造业转型基金等国家队资金，还有腾讯等大厂加持。
估值方面，根据招股书显示，第四范式估值近30亿美元。
第四范式 集资10.22亿至11.25亿元。
公配1.02-1.125亿；
绿鞋1.5-1.69亿；
基石7.5836亿占了71%
国配1.6亿-2.542亿（除去基石外占19%）
基石直接拿走71%的货，我是真挺好奇，如果一旦回拨，回拨比例按30%的来算，那这个怎么玩？这基石多出来的1%是要给公配吗？还是说给公配只能给29%？
首日认购的还挺火的，第1天孖展就已经快7个亿了，按照这个节奏，妥妥的回拨啊，这个票回拨肯定就不好玩了，从最近一两年的这些新股的历史经验来看，一旦回拨了肯定要大跌的，这个逻辑也好理解，公开发售可是有一个多亿的啊，一旦回拨了就变成三个亿，散户手里的货数量直接翻三倍。回拨之后筹码在散户手里，不能指望散户去拉盘吧？
如果眼看要回拨了，可别千万头铁的继续往上冲了，这种行情下，胸前挂个“勇”一个劲的往前冲可不好，一个不好的消息，这次hui立在上午的时候开了20倍的杠杆，利息利率5.4%，那这样估计不少人又去准备打乙组，孖展还得增加，这样一来，回拨基本就成了一个大概率事件了，另外一个中旭未来也同样如此。
只是这个回拨制度一直有点不合理，散户手里的货从10%直接跳升到30%，这个跨度也是有点大的，反正机构那边的货从90%直接缩至70%，整个筹码少了三倍，那收集筹码需要花费的资金至少是三倍以上，也是最近一两年来，跟机构交流的比较多，跟他们总结下来就是这种30%回拨的票一般最不愿意碰，如果说真的大火直接回拨50%，超额认购倍数大几百倍，那这种玩法又不一样了，又成抢货模式了，反而就是这种核拨30%，40%的不冷不热的是最尴尬的，成本也是最高的。
这一波一下子来了好几个，已经结束掉的这个友之友，听说孖展正好14倍，又差一点点回拨，这个票一旦回拨也是必死。不回拨的话认购1倍和认购14倍拿到的货是一样的。厂子稍微热一点，也不是坏事，至少市场情绪好，那如果到15倍就不好了，那相当于散户直接把机构的货抢走了20%，那别人可能就直接撂挑子不干了。昨天我下单的中旭未来乙组都撤单了，原本他们可能也没额度，可能连利息都要扣。中旭这个他们也是开了20倍孖展认购，现在孖展展倍数也8倍了，吓得我连大几千块的利息都不要就都直接跑了。以后还是得选择撤单不扣利息的券商了。我头没这么铁回拨了就后退不敢往上冲了。
后面又有一堆项目赶在930之前来招股，十月稻田：9月25日（周一）-9月28日（周四）
绿源电动车 9月26日（周二） -10月4日（周三）
友宝在线 10月16日（周一）- 10月19日（周四）
这一堆新股又要扎堆来了，其实能打的还挺多的，不一定非得选热的，回拨就不好玩了，剩下的一些项目信息，我们就在星球里面说了。
现在新股都没人关注了，只有笨人还在坚守⋯⋯
现在的行情，有太多东西都不能公开去写不能公开去讲，尤其是当前的新股，套路又多，星球的客户我们群里交流得说的都比较多了，很多票的套路都通过盘口的现象给大家解剖开来讲，有些比娱乐圈还劲爆。。。
我们首发都放在知识星球里，现在9月份有点多，既有美股也有港股的，目前都40多个了。通过这两年的历史经验看，本金十万以上的正常也几个就能回本，我们资源也是行业里比较丰富的，搞的公众号也只有我们最大，我们百里挑一的选也都是能让铁杆粉丝们（星球会员）熊市里依然能跟着我们一起吃肉。
小熊猫-知识星球
如果大家是股权私募，你们可以直接送五年小熊猫俱乐部会员和知识星球，毕竟这种是需要我们长期服务的，不可能是一锤子买卖就结束了，后续服务肯定是需要跟上，并且还会经常带大家去参观一些给投资人线下活动，比如探访所投的企业，或者线下沙龙聚会等等。
对于证券私募，我们同样也会有服务，都会附送免费加入或免费延长续期半年时长的小熊猫俱乐部会员群以及知识星球权益服务，和我们经常参与新股项目小伙伴们一起讨论港股新股。
我们散户作为弱势群体，在这个市场环境里，几乎没有什么胜算。既然打不过机构就加入啊！当然前提是人家有机会让你去加入，你像上面我说的这种人家压根不缺钱不对外公开募资的这种想加入，人家还不给呢！在当下这种熊市的环境里，如果有机会能加入机构还是去做机构会更容易活下来。
比如下面这个是我们上个月拜访了一家A股做定增的机构，他们也有通过收益互换做的港股打新锚定。基本上单项目一年也有超过20多个点的收益了，这里最早的项目都在2019年2018年的时候，然后在2021年行情开始变差的时候又做过，安能物流和环球新材现在不少朋友应该都比较熟悉了，在这个两个票上依然能做到年化十几二十个点，这也是当下新股的一些常态，安能物流5个月都有14个点年化了，2021年10月份那个时候很多朋友还抢着买五六百的腾讯呢，殊不知人家还在这里赚钱。
目前熊市行情里，我们依然能吃肉的，目前我们这边正在进行的这些项目，产品总体持有体验都很好，回撤极小收益都还不错，项目详情：
有问题大家加下面这个微信咨询，只有这个号有权限拉群。
