天域半导体，230亿这么大的票募资17.5亿，流通市值仅34亿，碳化硅外延片——(02658.HK)2025年11月新股分析

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公司简介:

天域半导体为一家主要专注于自制碳化硅外延片制造商。外延片是生产功率半导体器件的关键原材料。与硅等传统半导体材料比较，碳化硅（作为第三代半导体材料之一）具有显著的性能优势，更适用于高压、高温及高频率环境。透过切割、研磨及抛光碳化硅衬底（公司产品的主要原材料），即可获得用于生长外延层、同时具备特定晶面以及适当电学、光学和机械性能的单个外延片。通过外延工艺，可在外延片上生长出特定的单晶薄膜。

以2024年全球市场中自制碳化硅外延片所产生的收入及销量计，公司是中国第三大碳化硅外延片制造商，市场份额分别为6.7%（以收入计）及7.8%（以销量计）。以2024年中国市场中自制碳化硅外延片所产生的收入及销量计，公司亦是最大的自制碳化硅外延片制造商，市场份额分别为30.6%（以收入计）及32.5%（以销量计）。

公司主要提供4英寸、6英寸及8英寸碳化硅外延片。

截至2024年12月31日止三个年度2022、2023、2024及2024、2025年前5个月：

天域半导体收入分别约为人民币4.37亿元、11.71亿元、5.20亿元、2.97亿元及2.57亿元，年复合增长率为9.06%；

来源：LiveReport大数据

二、基石投资者

基石投资者有2家，认购占比9.26%。

保荐人历史业绩：

（来自AIPO）

目前孖展已超购10倍。

中签率分析

这个票募资金额比较大，应该不太会出现顶头锤中不了签的情况。

甲组的各档融资所需要的本金还有融资金额对应如下表：

然后这个票招股书上按发售价58.00港元计算，公开的上市所有开支总额约为7300万港元，募资额约17.44亿港元，占比约4.19%，开支相比募资额算是比较少了。

这票打不打？且看我下面的分析：

天域半导体(02658.HK)是中国领先的碳化硅外延片制造商，IPO前共完成7轮融资，累计融资约14.64亿元人民币，每股成本从2.93元飙升至41.96元，一级股权那边投资方阵容豪华，包括华为哈勃、比亚迪、上汽集团等知名产业资本和政府背景基金。

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承载的资金量现在也变得极度有限，别总钻研公配这一条路。看过这票文章的基本上都会有心中的答案了，一直说授之以鱼不如授之以渔，这个就是答案：

港股新股国际配售 武林秘籍——多年国配实战经验总结和整个逻辑分析讲解

如果日后机制b的票都是跟北交所跟a股一样都是首日大涨，散户的筹码压死只剩下10%，筹码归边给机构了。按照这逻辑的话，那我们做ipo港股打新的逻辑也要变了，尤其是国配这块，如果还是坚持什么首日卖出的话整个市场都没人带你玩了，更多的票都是要跟着锁定三个月六个月之后一起入通之后慢慢退了，这真的有点像国内a股的战略配售锁定一年之后才能卖，这在港股也慢慢形成了这种规矩了，现在参与市场上参与这一些票的机构很多都是经过严格筛选后的机构了，讲规矩的才能带着在一起玩，否则凭什么这边花钱买另一边在砸盘卖呢？只有共同形成约束。既然机构都是这逻辑那我们散户中签的或者没中签的，跟着这个逻辑一起玩就好了。

现在港股打新散户的时代结束了！外面都在叫苦的时候，我们这边依然在港股新股这个赛道稳健的套利中，我们这一批还在港股打新市场的玩家，依然享受着新股带来的福利，跟着我们每个人都能拿到最好的结果，接下来大家将以更加正确以及高效的方式来获去这个新股带来的福利，欢迎大家积极主动的加入我们通过新股一起吃肉。港交所新规之后反倒是更加利好我们，更加利好于国配了，利好于机构了，毕竟国配业务我们都开展了好几年了。港股打新散户的时代结束了

今年在我们星球麒麟会里，大家资金留着都不用去炒股，就纯粹做IPO打新公配和国配，也欢迎更多铁粉加入我们一起。

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我们散户作为弱势群体，在这个市场环境里，几乎没有什么胜算。既然打不过机构就加入啊！当然前提是人家有机会让你加入，现在就给大家机会了。

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