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三季度报 | 中通净利润超过顺丰，申通业务增速最高

双壹咨询

2019-11-21

导读：中通老大位置稳固，申通增速最高

截至11月18日，中通快递、韵达股份、圆通速递、申通快递、百世快递、顺丰控股第三季度财报均已发布。

快递规模持续扩大，增速保持稳定

从行业整体情况来看，前三季度，全国快递业务量累计完成439.1亿件，同比增长26.4%；业务收入完成5271亿元，同比增长24.1%。第三季度行业完成业务量161.5亿件，同比增长27.2%。由下图可见，2019年前三季度业务量已经超过了2017年全年的业务量，同时稳住了增速，使其依然保持在26.4%，表明行业仍处于一个高速发展的阶段。

增量主要来源一方面是三四线城市下沉市场，另一方面也是微博、抖音、直播等平台，通过流量卖货所带来的碎片化经济。双壹认为随着快递物流基础设施逐渐完善，服务能力不断提高，消费者网购体验上升，进一步提高了网上消费的动力，为行业带来了更多的业务量。

中通前三季度市占比达19.2%，老大位置趋于稳固

从各企业业务量来看，中通依旧保持在第一的位置，达到了30.6亿件，也是唯一一家破30亿件的企业，同比增长45.9%，超出行业平均增速18.7个百分点。同时前三季度中通市场占有率达到了19.2%，远超第二名韵达。

从2016年中通成为老大开始，2017和2018年中通市占率基本保持每年增长一个点左右，但今年前三季度市占率直接上升了两个多点，今年中通在市场上可谓下了苦功。随着规模效应所导致的成本降低，中通三季度单票运输加分拣成本较上年同期下降10.7%到0.9元。这也为中通未来市场竞争带来了更大的底气，老大位置逐渐趋于稳固。

申通增速最高，昔日老大复苏迹象明显

从2017年到现在，申通和百世市场占有率一直打的难舍难分，从去年到今年一季度，申通一度落后百世近一个点的市场占比。今年八月阿里收购申通31.4%的股份，成为申通最大的股东，并派遣阿里团队进入申通。从第三季度业务量的情况来看，效果喜人，申通增速最高达到53.1%，远超行业水平。从市场占有率来看，也反超百世接近一个点。

2018年是申通的“质量年”，这一年申通收直营、提升服务质量、加强基础建设，对申通的发展带来了改变，而2019年前三季度申通也一直在加强这三方面的建设。在刚刚过去的双十一，据申通统计，截止到19日23:59，申通服务质量综合得分在“通达系”排名第一，累计揽收率超99%。

中通净利润超顺丰，韵达申通负增长

从第三季度各快递企业净利润情况来看，中通超过顺丰达到13.18亿元，成为业务、利润行业双第一。韵达和申通净利润实现负增长，主要原因仍在于市场竞争加剧所导致的利润增速下降。虽然申通业务量增速最高，但由此可见，大部分的利润都打到市场上了，为业务量带来了迅猛提升。另外一方面申通在直营和基础建设上投资相对要多，也导致了净利负增长。

百世三季度亏损收窄，仅亏损670万元，据百世财报显示三季度快递成本比去年同期降低了13.2%。顺丰第二季度市场占有率仅有6.7%，第三季度由于“电商特惠件”优惠力度加大，业务量回暖，市占率也回到了7.6%，今年全年市占率有望稳住去年局面。

行业集中度进一步提升，二三线快递生存更加艰难

品牌集中度指数在高水平基础上再升，CR4上升至61%，CR6上升至79%，行业愈加集中在大型快递企业手中。小快递生存困难重重，开始有新的应对举措，纷纷转型细分领域开拓新的业务方向，例如优速大包裹、德邦大快递等。从美国、日本的邮政业的发展趋势来看，美国、日本快递行业CR3都超过90%，我国快递行业业务量虽然庞大，但未来集中度还将继续上升。