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顺丰中通相继发布年报，各具优势业绩超亮眼

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2021-03-18

导读：两位强者之间的竞争，或许才刚刚拉开帷幕……

©双壹原创 · 作者｜沛嘉

2020年，快递行业逆势增长，作为中国同一行业不同方向的两家最具竞争力的快递公司，顺丰控股和中通快递在资本市场中市值均创下新高，并且于昨日晚间较为罕见地先后发布了2020年年度财务报告。

根据财报数据显示：

顺丰控股2020年完成业务量81.4亿件，同比增长68.5%，市占率升至9.76%,较上年提升2.15个百分点；营业收入1539.87亿元，同比增长37.25%，其中传统时效件及经济件共实现营收1105.08亿元，占总收入71.76%；2020年整体归母净利润73.26亿元，同比增长26.39%。公司速运分部（主要包含时效、经济、医药及冷运、国际等）盈利能力稳健，2020 年实现净利润 89.87 亿元，毛利率 18.96%、净利率 6.74%。快运分部及其他分部（主要包含同城、供应链、其他孵化新业务等）仍处微亏状态，快运分部 2020 年净亏损 9.08 亿元，净利率-4.06%；其他分部 2020 年净亏损11.25亿元，净利率-6.31%。

中通快递2020年完成快递业务量为170亿件，同比增长40.2%，市占率突破20%；总收入252.14亿元，同比增长14%；核心快递服务收入增长11.9%，毛利润58.37亿元（毛利率23.15%），同比下降11.8%，净利润为43.26亿元（净利率17.15%）。公司货运代理服务收入达18.62亿元，同比增长50.7%，占总营收7.4%，同比增长1.8%。

盈利水平差异较大，成本管控能力皆有提升

对比来看，由于经营模式的不同，两家公司在收入规模及盈利水平上也产生了巨大差异，顺丰业务量仅为中通的一半，营收却是中通的6倍之多；而从盈利水平来看，中通净利润为43.26亿元，顺丰为89.87亿元；净利率分别为17.15%、6.74%。

2020年，由于电商件业务的爆发增长，造成了顺丰速运业务单票收入同比下滑18.99%至17.77元；同时公司整体单票成本约 15.6 元，较19 年同期下降 17.76%，主要原因是公司业务量的快速提升以及场地升级、自动化设备改造带来的运营效率的提升（2020 年中转分拨中心整体场地日处理峰值单量提升 47%）。

中通在2020年受到激烈的价格战影响，单票收入持续下滑，而中通凭借优秀的成本管控水平，市占率超20%，市场进一步扩大，规模效应已经凸显。即使受收入端影响，净利润有所下降，但在单票收入远低于顺丰的情况下，依旧能够在同类企业中实现高净利，维持优秀的盈利能力，实属难得。

“直营系”与“加盟系”的强者之争

2020年，顺丰与中通互相拓展对方的优势市场，顺丰特惠专配市场下沉效果显著，“丰网”独立起网直指“通达系”低价经济件市场，2020 年经济件业务收入同比增长64%至 441.48 亿元，经济件业务量同比大增 155.86%；中通也积极向上拓展高端业务，推出提供“星联航空”、“冷链”等高附加值服务的“蓝网”，并在2020年已经在松茸、鲜花、樱桃等高端业务上小范围成功试水。

虽然顺丰和中通在战略选择上不尽相同，但近年来都选择了发展多元化业务，企图构建绝对竞争优势。而多元化业务发展的最佳形态是拥有“一超多强”的产品矩阵，对于顺丰和中通而言，二者在不同的市场中都是佼佼者，核心业务均处于领先水平，且竞争优势明显。现阶段，二者在对方优势领域的业务均处于培育期，中通的挑战在于“客户在哪儿”，丰网的挑战在于“低成本管理”。对于中通而言，未来随着落后快递企业的出清洗牌以及强大的网络布局，成本优势会更加明显，在高端业务的定价上可以更加灵活；而顺丰“降本”似乎更具挑战性，重资产模式下，如果单票成本不能够有效降低，未来经济业务的增长或许会严重影响其盈利水平。

2021年关注科技与服务，降本增效，通过构建多元化的产品矩阵，形成更强的规模效应，搭建更强的竞争壁垒是二者共同的期望，然而两位强者之间的竞争，或许才刚刚拉开帷幕。