连续两天，圆通速递收盘总市值超越韵达股份！
12月9日，圆通速递收盘价达到17.9元，总市值达到614.7亿元；韵达股份收盘价为21.04元，总市值为610.7亿元。时隔4年，圆通市值终于再次反超了韵达。
12月10日，圆通和韵达的“市值之争”继续呈现焦灼态势，盘中韵达一度拉升至21.22元（总市值超过616亿元），但后来又有下降，直到收盘前几分钟，韵达与圆通的市值仍在交替领先。最终，靠着尾盘的急速拉升，圆通收盘市值维持在613.7亿元，连续第二天超越韵达（607.5亿）。
回顾：半年报和10月经营数据推进股价两级攀升，圆通市值终超韵达
回顾半年来圆通的股价情况可以发现，自7月28日创出新低（8.84元）后，圆通股价经历了两轮上涨，最终达到最高18.1元，累计涨幅超过一倍。
第一轮上涨从8月27日开始，股价从9.3元，最高涨到15.49元。这一轮上涨的驱动力是半年报。
圆通在8月26日发布了半年报：上半年圆通完成业务量73.11亿票，同比增长50.14%，占全国快递服务企业业务量的15.01%，较2020年同期提升0.44个百分点。其中，二季度圆通业务量增长30.4%，明显超越韵达（25.2%）。同时，圆通上半年净利润达到6亿元，也明显高过韵达（4.54亿元）。
第二轮股价上涨从11月17日开始，圆通股价从14块附近增长到18块附近，并最终超越韵达。这一轮上涨的驱动力是10月份经营数据发布。
11月16日晚，圆通发布了10月份经营数据，10月业务量达到15.74亿票，同比增长19.47%。虽然当月业务量增速不及韵达（21.1%），但因为单票收入环比继续增加至2.29元，明显高于韵达（2.17元），所以圆通当月业务收入达到36.04亿元（同比增长27.59%），与韵达（37.19亿元，同比增长20.39%）的差距进一步缩小。
底盘：业绩才是股价和市值上涨的保障
圆通市值在半年内大幅提升，虽然有短期内市场情绪的影响，但从根本上来说还是体现了市场对圆通业绩的认可。
量：从业务量增速来看，今年3月份以来，圆通在大部分月份增速均超过韵达。尤其是在三季度的7、8、9月份，圆通业务量增速连续三个月大幅领先韵达。
价：从单票价格表现来看，今年以来，除了7月份韵达单票价格略超圆通以外，其他月份圆通单票价格均高于韵达。从8、9、10月份的变化来看，两者单票价格差异还有继续拉大的可能。
从量、价两方面来看，圆通今年的表现都好于韵达。反映到股价上，自然就会呈现此消彼长的局面。
根源：投资和管理是推动业绩增长的原动力
圆通市值提升的背后是业绩驱动，而业绩改善的根本是投资和管理提升。近几年，圆通借助全面数字化转型不断提升投资和管理水平，从而获得了支撑公司业绩大发展的原动力。
（1）投资方向正确，数字化赋能提升竞争力
圆通近几年的投资方向还是比较正确的。通过建设自有转运中心、投资自动化和土地、投资干线运输车辆等，不断升级全网产能，提高时效和服务品质，促进业务量的提升和经营效率的改善。目前，圆通共拥有自营枢纽转运中心75个，在转运中心、城配中心等共完成自动化分拣设备140套（去年同期 92 套）；自有干线运输车辆4033辆（去年同期2002辆），干线运输车辆自有化率从去年的40%提升到了67%。
值得一提的是，圆通也在不断加大对IT系统的投入。从“金刚系统”、“行者系统”、“自动化分拣系统”等核心系统，到“管理驾驶舱”、“网点管家”、“客户管家”等核心平台，圆通利用数字化软件对快递全流程进行精准管控，不仅提高了运营效率，还能够实现对成本的精细管控。圆通不断深化数字化战略在业务层面、管理层面的渗透，从总部到省区，从省区到网点，从网点到业务员，数字化手段不断提高网络中各层级的管控能力，帮助圆通提高管理的精细度，降低管理难度。
（2）管理精细化水平不断提升，网络凝聚力增强
圆通是加盟制快递企业中较早引入职业经理人的企业，总裁潘水苗先生于 2019 年4月开始全面负责公司运营管理，推动数字化转型赋能产品升级。近两年圆通的精细化管理水平在不断提升，在服务质量管控、末端网点管理等方面取得了较好的成效。
服务质量管控：圆通今年提出的深化服务质量战略，持续完善覆盖总部、省管理区、转运中心等快件时效组织保障体系，通过将全程时长细分为揽派时长、转运时长等，厘清各业务环节及主体责任，进一步细化绩效考核指标等。
末端网点管理：在加盟网点的管理方面，圆通也越来越愿意形成柔性管理，改变以罚代管，形成加盟网点对上评价体系，一定程度上形成了更加紧密的利益共同体，品牌向心力逐渐加强。
值得一提的是，圆通10月1日开始执行了新的考核体系，在保障服务质量的前提下，针对网点的升级投诉、虚假签收、及时揽收等考核项目进行调减优化，将原有84项考核项目调整为48项，为基层网点减轻很大负担，增强了网络凝聚力和稳定性。
（3）降本增效策略见效，业绩提升空间进一步打开
圆通近些年在降本增效方面也下了很大的功夫，比如大面积减少临时工、扩建自有车队等。经过一系列的变革提升，圆通降本增效也取得了很好的成果。
操作成本：圆通转运中心的卸货效率从2020年9月平均900件/时提升至2021年3月的1400 件/时，提升效率超50%，人均效能提升超 40%；上半年单票中心操作成本0.31元，同比去年下降5.52%。
运能成本：圆通平均单车装载量从2019 年7922票提升至2021上半年的1.2万票。上半年单票运输成本0.51元，较2019年下降26%。
派送成本：圆通在末端建设方面也投入了很大的力量，截止去年年底，圆通有超过4.6万家终端门店，快件入库入柜比例提升至50%以上。末端入库率的不断提升，为末端派送成本优化提供了空间。今年上半年圆通单票派送成本1.12元，同比去年下降7.47%。
我国快递行业发展到今天，早已脱离了粗放竞争的阶段。未来企业间的竞争将是服务的竞争、管理的竞争、效率的竞争、技术的竞争。谁能更好的提升管理和技术水平、谁能更好的改善客户的服务体验，谁就能获得市场的认可——反映到股市上，就体现为市值的不断提升。
圆通市值超越韵达并非一日之功，而是建立在投资和管理提升带动下的业绩表现征服资本市场后的自然结果。但我们相信，韵达也会受到激励，并不断提升自己的各方面表现，快递行业的“龙二”之争还会继续下去。
双壹希望，不论是圆通还是韵达，也包括中通、申通、极兔百世，甚至还包括直营体制的邮政、顺丰、京东、德邦，都能在公平合理的竞争环境下不断精进自我，共同为中国快递事业进一步发展做出更多贡献！
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