昨日晚间，A股快递公司申通、圆通、韵达发布了2022年12月快递服务经营数据。从三大指标来看，申通、圆通继续保持增长，韵达表现不佳。
截至收盘，申通快递涨0.41%，总市值152亿元。圆通速递、韵达股份均收跌。
圆通、申通量价齐升，韵达提价不增收
具体来看，圆通2022年12月快递产品收入43.68亿元，同比增长10.47%；申通2022年12月快递服务业务收入30.5亿元，同比增长8.31%；相较之下，三家公司只有韵达实现负增长，2022年12月份快递服务业务收入40.59亿元，同比下降5.95%.
业务量方面，圆通和申通在12月份保持了增长态势，但增速不高。圆通业务量为15.93亿票，同比增长0.7%；申通业务量为11.61亿票，同比增长0.75%。而韵达业务量同比表现不尽如人意，12月份业务量为14.97亿票，同比大幅下跌，为-18.46%。
但从数据来看，圆通的业务量领先较多。圆通日均业务量已达到5310万票，韵达较去年同期萎缩明显，以4990万票位居其后，申通为3870万票。
再看单票收入方面，三家公司同比均有所上升。其中，韵达单票收入为2.71元，同比增长15.32%，增幅领先。圆通单票收入2.74元，同比增长9.7%，高韵达三分。申通单票收入2.63元，同比增长7.79%。
市占率：圆通追平韵达，申通进步明显
综合2022年1-12月数据，韵达全年业务量约为176.09亿票，圆通全年快递业务量约为174.79亿票，申通为129.48亿票。韵达日均业务量仅超圆通35万票。
韵达2022年快递服务业务占市场份额15.92%，圆通占市场份额15.81%，圆通与其几乎持平。申通市占率11.71%，较2021年增长14.47%，增速喜人。
韵达作为行业第一梯队一员，如今也止步不前。韵达的巅峰时刻是在2018年。当年净利润达26.98亿，高于申通和圆通。而2020年韵达净利润仅为14.04亿，同比2018年跌去了47.96%。同年净利润规模也被圆通反超。在今年前三季度，在多数快递企业业绩纷纷反弹之际，韵达业绩却不增反降，实现归母净利润7.65亿，同比下降2.05%。同时市占率为15.89%，相较于2021年峰值的17%下降了1.11%。与此同时，韵达的盈利能力更是直接跌至脚踝。毛利率最高从2018年的28.08%下降至今年前三季度的8.28%，净利率则由18.78%下降至2.19%。
回看韵达发展历程，其走衰除了“以价换量”的行业因素，高费用率及网点管理是主要问题。这与此前双壹认为成本是韵达迟迟无法反弹的最大的问题，其运能成本、操作成本存在的问题不谋而合。当下韵达市占率已经从行业第二滑落到第三名，如果在成本管控和产品服务上不下猛药整治，市占率继续下滑仍是大概率事件。
可以肯定的是，在快递行业的下半场，这场集中度提升的大戏仍未结束。
在1月17日召开的2023年全国邮政管理工作会议上，国家邮政局局长赵冲久在工作报告中指出，2022年快递业务量完成1105.8亿件，同比增长2.1%；业务收入完成1.06万亿元，同比增长2.3%。
据国家邮政局1月6日发布的12月中国快递发展指数报告，2022年12月中国快递发展指数为327.2，同比提升5%。其中发展规模指数为390，与去年基本持平，服务质量指数与发展能力指数分别为445.7和232.8，同比分别增长13%和4.7%，发展趋势指数为66.5。2022年12月，行业保通保畅压力加大，在政府与企业的共同努力下，行业运行基本平稳，服务能力有效恢复。
2022年12月，快递发展规模指数为390。从分项指标来看，我国快递业务量收预计与去年基本持平。行业整体稳中向好，恢复势头良好。
随着疫情持续向好及监管机制日趋完善，预计2023年将继续保持增长态势。同时，由于行业进入存量竞争阶段，头部企业竞争加剧，行业竞争格局或将深度重构，未来仍然不排除有价格战的风险。
行业出清还未结束
行业价格战背后是成本战。为保持有竞争力的价格并提高单票利润，就必须控制成本并提高运营效率。当前，单一“价格战”竞争模式基本结束，但快递单票快递成本依然有下降空间。未来行业竞争方向主要是构建综合服务能力壁垒，迎接高质量发展。
今年7月，韵达股份公告称，拟将可转债募集资金总额调整为不超24.5亿元，用于分拣设备自动化升级项目，包括交叉带自动分拣设备的采购和升级。2019-2021年韵达累计资本投入合计为198.56亿元。根据规划，未来公司根据业务需要仍须进行转运中心建设及购置配套分拣设备，持续提高物业自有化率，持续提升快递网络的服务密度和效率。
圆通成本管控已显出成效，盈利能力提升。2022年公司通过推进全网一体数字化、标准化建设，通过数字化系统及标准化规范，多维度、全方位赋能网络公司，提升公司运营效率，降低单位成本。受此影响，公司营业利润同比增长78.3%，增速大幅高于收入增速（18.5%）。
目前行业格局未稳，各家企业尚未拉开明显差距，区域竞争仍然胶着，头部竞争分化将继续进行，未来竞争点主要在服务质量和成本控制上。
但在规模效应见顶的情况下，头部快递企业也意识到，“以价换量”策略渐渐失灵。于是自2021年下半年起，快递企业纷纷入场新业务，行业融资并购戏码不断上演。
2021年9月，顺丰宣布完成对东南亚快递巨头嘉里物流收购，持股51.8%，交易作价175.55亿港元。随着收购完成，嘉里物流联网将成为顺丰国际部，帮助顺丰在内地及港澳以外扩展业务。
今年7月26日，京东物流（02618.HK）宣布完成对德邦快递的收购，京东并购德邦，最主要的是加速主流快递企业向供应链服务拓展，“传统快递业务利润空间很难再有较大突破，大趋势是建立一体化供应链物流服务，这也是京东物流在业内的公认优势。”
快递行业有很强的规模经济效应，而规模经济的竞争非常残酷，一旦掉队后失去成本优势就很难再跟上。因此，目前快递行业还没有到达终局，行业仍在加速出清。
