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日均1亿件的极兔：国内冲规模，海外赚利润

双壹咨询

2025-11-24

导读：一年一度的双十一大促落幕，各家快递公司的成绩单也陆续公布。

一年一度的双十一大促落幕，各家快递公司的成绩单也陆续公布。今年最引人关注的是极兔速递：它宣布在双十一期间每天送的包裹量接近9500万件，并且在11月11日当天，全球包裹量超过1亿件，成为行业新的“亿件俱乐部”成员。以往以下公司突破日峰值1亿件：

·中通快递：2019年双十一期间，行业首个破亿。

·圆通/韵达/申通：2020年双十一期间，集体破亿。

·顺丰控股：2021年双十一前夕，破亿。

下面我们来做个业务数据解读，测算下三大市场各自贡献多少：

一、总量与区域表现

极兔在双十一期间的表现可圈可点。11月11日单日包裹量突破1亿件，创下其历史新高，而大促期间日均9459万件的成绩，则充分证明了其网络在高峰期的稳定性和持续运营能力。分区域来看，2025年前三季度，极兔在三大市场呈现出不同的增长态势：

（1）东南亚市场：增速达65.3%，成为增长最快的区域；

（2）中国市场：增速为16.5%，虽然增速放缓，但仍是业务量的主要贡献者；

（3）新市场:（包括中东、拉美等）增速为30.6%，显示出较强的增长潜力。

这种区域差异不仅反映了各市场的发展阶段，也体现了极兔在不同市场的战略侧重。

二、市场占有率与排名

极兔在全球三大市场的占有率持续提升，进一步巩固了其行业地位：

（1）东南亚市场：占有率达32.8%，稳居第一，成为该区域的领头羊；

（2）中国市场：占有率为11.1%，排名第五，在国内激烈竞争中占据一席之地；

（3）新市场：占有率为6.2%，虽然份额相对较小，但提升速度显著，未来发展空间广阔。

这一市场格局充分证明了极兔“全球化布局，本地化运营”战略的成功。

三、利润结构分析

东南亚市场：核心利润引擎

东南亚市场是公司无可争议的“利润心脏”。其单票收入为4.38元，在有效控制单票成本（3.60元）后，实现了0.78元的单票毛利，毛利率高达17.8%。这一健康的盈利水平，使其贡献了公司总毛利的66%，是绝对的利润核心。2025年上半年的运营数据进一步验证了这一点：其市场份额高达32.8%，连续六年稳居区域第一，且经调整EBIT达到2.3亿美元，同比大幅增长74.0%，显示出强大的盈利增长动能。

中国市场：规模基石与成本中心

中国市场的主要战略价值在于支撑业务规模，而非贡献利润。其单票收入极低，仅为2.00元，单票成本为1.91元，导致单票毛利微乎其微，仅有0.09元，毛利率低至4.5%。因此，它在利润贡献上被定义为“规模贡献者”。公司的重点在于通过极致化的成本控制来维持运营，2025年上半年单票成本降至0.28美元，同比下降10.3%，正是在此微利环境下守住11.1%市场份额的关键。

新市场：新兴增长极

新市场展现出巨大的盈利潜力。其单票收入高达15.67元，虽然单票成本也相对较高（13.79元），但单票毛利达到了1.88元，毛利率为12.0%，盈利水平显著优于中国市场。其利润贡献正在“持续提升”，并已成为新的盈利增长点。一个重要的里程碑是，该市场在2025年上半年经调整EBITDA首次扭亏为盈，录得156.9万美元，这标志着极兔的商业模式在全新市场已实现突破，开始进入良性发展阶段。

极兔通过东南亚市场获得丰厚利润，支撑全局发展；利用中国市场维持庞大业务规模，夯实网络基础；并成功在新市场开辟出高质量、高溢价的第二增长曲线。这种差异化的利润结构，为公司提供了坚实的财务基础和可持续的增长动力。

通过上述数据分析可以看出，极兔日均亿件成绩的背后，是一套精心设计的“全球利润组合”战略。为了更清晰地理解其独特性，我们可以将其与行业巨头中通快递的经典模式进行对比。

它将规模与利润在不同市场分别实现：中国市场：充当“流量池”，以微利换取规模，支撑网络基础。海外市场：作为“利润源”，东南亚贡献核心利润，新市场提供增长想象。这与行业巨头中通的“深度内耕”模式形成鲜明对比。中通专注于国内市场，通过极致成本控制与网络管理，在内部同时实现规模与利润。

两种模式的核心差异一目了然：极兔采取的是广度拓展策略，通过全球布局与多市场协同来寻求发展，其盈利逻辑的关键在于“空间分离”——即在中国市场冲刺业务量，在海外市场赚取利润。与此相对，中通秉持的是深度耕耘模式，始终聚焦中国，在单一市场内进行精耕细作，其盈利逻辑体现为“市场统一“即在同一个国内市场内，同时实现规模扩张与利润积累。

综上所述，日均亿件的极兔，其成功内核并非单纯的规模数字，而在于其精妙的全球化利润结构：以东南亚市场为“利润心脏”提供弹药，以中国市场为“规模基石”构筑壁垒，以新市场为“增长飞轮”开辟未来。这种“国内冲规模，海外赚利润”的模式，与中通在国内市场深度耕耘的“深度模式”形成了鲜明对比，共同定义了当下中国物流企业发展的两种成功范式。

极兔的崛起路径清晰地表明，在高度同质化竞争的快递行业，全球化已不再是锦上添花的选项，而是关乎生存与发展的战略核心。它为中国物流企业指明了一个充满想象力的未来：不再局限于国内市场的“内卷”红海，而是有能力将在中国验证过的运营模式、技术能力和管理经验，复制并适配到全球广阔的增量市场。一个属于中国物流的全球化时代，正随着极兔等企业的足迹，加速到来。