日盼夜盼的注册制终于在年末有了准信儿，全国人大常委会表决通过《关于授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用〈中华人民共和国证券法〉有关规定的决定》，此决定的实施期限为两年，自2016年3月1日施行。
注册制的确定给了资本市场一颗稳稳的定心丸，核准制下的权利与阴谋将被打破，泡沫化的股价将逐渐磨平，壳资源不再是抢手货，中小企业的机会增多，同是注册制的新三板市场将受到冲击……注册制将给市场带来怎样的变化呢？几家欢喜几家愁！
证券会官方微博表示，“注册制改革绝不是简单下放权力，而是监管方式的根本转变，对股票发行审核的理念和方式发生很大变化”。审核的重点不再是监管部门对企业发展前景和投资价值作判断，而是审核信息披露的齐备性、真实性，将“判断”留给市场，留给广大投资者，留给“优胜劣汰”的竞争机制。
注册制重心在于发行价格的市场化，放宽价格管控，让市场调节价格、调节供求节奏，使企业回归价值本源，也给投资者营造更好地投资环境。像美股市场，其发行窗口均是有市场决定，再融资和并购则是由董事会、股东大会决定，将权力放给市场、放给企业，才能实现资源的高效配置，为中小企业开拓一条康庄大道。
新三板是“准注册制”的市场，挂牌门槛儿低、融资便利，为中小微企业提供了低成本低风险的发展环境。但由于新三板的投资门槛儿高、做市商少、转板、竞价交易等政策尚未推出，其流动性始终不理想。与A股市场相比，新三板市场在流动性、扩大市值、兼并收购等均有较大差距，这决定了部分优质企业必然会选择资源配置更高的市场。新三板市场确实孵化了不少优秀企业，但随着企业体量增大，谁也无法阻挡优秀企业向更高的阶梯攀爬。
新三板市场与IPO的定位一开始就不同，新三板的对象是中小微企业，更精确一点是相当于企业的C轮融资和D轮融资。当然，注册制的推行削弱了新三板发行制度的优势，不过也把两个发行制度标准几乎拉到同一个水平线上了，这对新三板市场可能是件好事。明年新三板的分层制度也将逐步启动，将成长性高的企业划分到创新层，如果未来能够打通创新层转板机制，建立创新层直通IPO的绿色通道，整个资本市场定能跨越一大步。
对于企业而言，是选择新三板还是选择IPO之路，需要把握好企业所处的发展阶段及需求，而不是看到注册制放宽就一股脑冲向IPO，给自身准确定位以及对市场的准确定位是至关重要的。
一个成功资本市场是通过资源的高效配置，孵化出千千万万的优秀企业，不仅让企业通过融资加速发展，通过并购扩大产业规模，也让中小投资者分享资本市场的红利。注册制的到来，使更多资本注入实体企业中，增加市场供给，优化产业结构，推动实体经济复苏，BAT就在不远处！
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