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盘点2018八大行业并购

中房俱乐部CREC

2019-01-20

导读：通常，资本市场的变化是一个行业或领域发展的晴雨表。

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说正事

房地产收并购的流程、问题对策，

行业大咖关于并购的经验总结，

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通常，资本市场的变化是一个行业或领域发展的晴雨表。在云计算、大数据、人工智能、物联网等快速兴起后，IT行业当前和未来的走势如何？哪些领域会成为投资的热点？哪些细分市场又会遭遇冰点？我们试图通过对云计算、开源、人工智能、半导体、区块链、大数据、网络和安全八大领域的企业并购案进行梳理和总结，一窥整个IT行业的走势。

记者在投资界网站的并购事件栏目下，输入关键字——2018、IT，进行搜索，结果显示出498条搜索结果。这些收购案的金额从几百万元到数十亿元不等，涉及领域从IT硬件、软件到服务，可谓包罗万象。参与并购的企业中既有行业知名的大咖，还有更多名不见经传的企业。粗略一看，云计算、大数据、软件和IT服务等是并购最热门的领域。

前瞻产业研究院的数据显示，2018年上半年，中国并购市场共完成并购交易1258起，有1073起并购案例披露了金额，涉及交易金额超过6503亿元。跨境并购共完成交易104起。从行业分布来看，2018年上半年，并购案数量最多的行业前三是IT、生物技术/医疗健康、机械制造，其中IT行业的并购案例数量达到150起。

清科研究中心分析指出，在宏观政策相对积极宽松、社会融资规模触底回升，以及证监会一系列利好新规推出的情况下，预计未来并购市场有望走出低位行情。

从并购主体的规模看，并购有势均力敌、大鱼吃小鱼，以及蛇吞象三种类型。最常见的并购是大鱼吃小鱼，一家综合实力强、规模性的企业出于完善自身产品线，或者快速进入某一新型市场的需求，并购一些规模可能不太大，却是某一特定领域的领先者。这些被收购的公司往往具有某一技术特长，大多是创业企业。在云计算、人工智能等新型领域，此类收购不胜枚举。2018年，无论是IT厂商，比如甲骨文、思科、微软、VMware等，还是互联网巨头，包括亚马逊、谷歌等都是并购市场的活跃分子，他们通过收购中小创业企业，加紧在云计算、人工智能等新兴领域布局。像甲骨文、思科等在一年之内发起了多次收购。

另外，像之前的戴尔收购EMC，以及2018年IBM收购红帽，都可以归为势均力敌型的并购。并购双方的业务规模可能会有差异，但都是各自领域的领头羊式的企业，其一举一动对本领域的发展具有示范或带头作用。比如，IBM收购红帽释放出清晰的信号，混合云/多云时代已经到来。

本文整理的八大行业并购案，从行业来看，可以粗略分成两大类：一是新兴行业，比如云计算、开源、人工智能、区块链和大数据；另一类是所谓的传统行业，包括半导体、网络和安全等。从整体来看，厂商间的并购整合十分活跃，不仅行业巨头动作频频，就连一些资本雄厚的创业企业也试图通过并购、合作等多种方式，积极实现规模扩张，以获取更多的市场份额。面对剧烈的市场变动，层出不穷的新技术，无论厂商规模大小、行业属性如何，谁都不想坐以待毙，而是通过勇敢地尝试，期待抓住新的“风口”。

通常，并购被认为是一把双刃剑：其积极的一面是，通过资本的运作，可以有效推动企业业务的迅速扩张，进一步拓展新兴市场；消极的一面，一旦决策失误，或受某些内外因素的影响，并购失败或没有达到预期，很可能造成企业从此走上下坡路。在历史上，投入数十亿美元甚至数百亿美元用于并购，最后黯然收场的例子也不鲜见。这些历史教训必须汲取。并购有风险，介入需谨慎。

所有企业都希望并购能够实现1+1〉2的效果，这是由多方面因素决定的。除了并购双方在技术和市场上互补以外，并购时机的选择、并购企业的文化是否相融，这些都可能成为决定一次并购是否成功的关键因素。

IBM收购红帽，混合云/多云大战拉开帷幕

并购时间：2018年10月

并购金额：约340亿美元

所属行业或领域：云计算

约340亿美元收购金额，IBM收购红帽是IBM公司史上最大一次收购。根据两家公司的联合声明，IBM将支付现金，以每股190美元的价格购买红帽所有股票。按计划，红帽将并入IBM的混合云部门。红帽CEO吉姆·怀特赫斯特（Jim Whitehurst）将加入IBM的高管团队，并向IBM CEO罗睿兰（Ginni Rometty）汇报。

显而易见，此次并购将促使两家公司在云计算业务领域展开更多更深入的工作。在多云时代到来时，IBM可以抓住这一转型契机，成为多云和混合云市场的领导者。

之前，戴尔670亿美元并购EMC这一美国科技领域最大的并购案曾轰动整个业界，被认为是改变IT行业原有格局的里程碑式的事件。从事件本身的轰动效应以及对IT行业未来发展的影响程度来看，IBM并购红帽具有同样的重要性和深远意义。

IBM在传统数据中心市场上的地位和重要性毋庸置疑。但是随着云计算、开源技术的兴起，　IBM的核心业务也面临冲击。在云计算时代，IBM这头“大象”还能否继续翩翩起舞？这是所有人都关注和好奇的。红帽公司创立于25年前，主要从事开源操作系统Linux的开发和销售，并以订阅模式声誉鹊起，如今亦可以提供支持云计算的全软件堆栈。红帽也是开源软件领域年营收率先突破10亿美元、20亿美元大关的公司，现在又有可能最先突破30亿美元。

云计算是IBM现有的四大关键战略要素之一，也是其增长的重要驱动力。IBM并购红帽确实像很多人说的那样，是意料之外，却又在情理之中。在云计算和开源大行其道的今天，IBM并购红帽，除了跑赢多云管理市场意外，加速开源的商业化创新也是一个不能忽视的潜台词。

微软并购GitHub，得开发者得天下

并购时间：2018年6月

并购金额：约75亿美元

所属行业或领域：开源

GitHub凭什么让微软牵肠挂肚？GitHub号称全球最大的开源代码托管平台，许多互联网巨头和开发者都是它的拥趸。该平台于2007年10月开始开发，2008年4月正式上线。截至2018年6月，GitHub在全球拥有超过2800万个用户和5700万个代码仓库，并且在2011年就实现了盈利。在代码和软件开发领域，GitHub的地位举足轻重。

GitHub之所以受到开发者的追捧，一方面因为它为全球的开发者提供了一个交流和提高开发技能的平台。GitHub被戏称为“全球最大同性交友网站”。另一方面，GitHub以协议存储代码库为核心，改变了传统的编程方式，让整个编程过程变得更加简单、高效。

对于这一并购，外界的普遍观点是，GitHub可以为微软带来更加适合开发者使用的工具，尤其是在开源方面，此举将有利于微软开发者生态的进一步完善和发展。另外，微软Azure云平台也将因此而受益，可以与GitHub紧密集成，让开发者更容易地在云端运行GitHub项目。这对GitHub和Azure未来的发展来说是双赢。而且，GitHub有可能成为微软在公有云领域与AWS这样的强劲对手抗衡的重要砝码。

不过，外界对于微软并购GitHub并不是一片鲜花和掌声。在并购消息宣布后，一些开发者担心GitHub从此失去其中立性，而选择离开GitHub，投入GitHub竞争者的怀抱。在一段时间内甚至掀起了一股迁移潮。

通过这次并购，微软对于公有云和开源生态的重视程度再次得到了印证。其实在并购GitHub前，微软已经在十分努力地靠近开发者社区，向开发者表明其诚意。微软不仅在GitHub上开源了全部NET框架，还推出了丰富的系统层面的Windows功能。未来，如何更好地整合和使用GitHub，充分发挥其引导作用，从而将广大的开发者紧紧团结在自己周围，这是微软要认真思考和对待的问题。

Splunk并购Phantom Cyber，数据驱动业务

并购时间：2018年2月

并购金额：约3.5亿美元

所属行业或领域：大数据

在大数据领域，Splunk犹如一面旗帜。它是第一家在美国上市的大数据企业，做了很多开创性的工作。因此，Splunk成了很多有志于大数据的企业争相模仿的对象。

2018年2月，Splunk以大约3.5亿美元并购了Phantom Cyber Corporation。Phantom的主营业务与Splunk相近，即安全和自动化。Phantom的编排和自动化技术可以与Splunk的安全运营中心平台相结合，从而使用分析驱动的安全来加速事件响应。另外，2018年6月，Splunk还以1.2亿美元现金和Splunk证券的形式收购了VictorOps。VictorOps是一家专门提供由人工智能技术驱动的DevOps事件管理服务。

从2012年到现在，大数据从概念到应用落地，正在沿着行业化、产业化和智能化的方向前进。如果说以前大数据是由科研和技术驱动的，现在则进入了真正由“数据”驱动的新阶段。行业用户迫切希望从数据中挖掘价值，为自身的业务发展带来改变和更大收益。

大数据分析被越来越多地应用于各个行业和领域。比如，2018年1月AWS以4000万美元收购主营数据分析的网络安全软件公司Sqrrl，就是希望借助Sqrrl的数据分析技术，帮助企业预测和解决潜在的网络威胁。再比如，2018年5月，甲骨文收购Datascience.com，也是希望客户能够更有效地利用数据科学平台肯大数据预测分析，改善业务结果。谷歌在大数据方面也有类似的收购。

数据是企业的战略资产，也曾经是沉睡的金矿。现在，互联网、金融等行业对于大数据的利用已经到达了一定的高度，但是也有一些行业，比如石油、采矿、农业等，还没有建立数据连续采集和使用的机制，没能将大数据的价值充分挖掘出来。从现在的趋势看，大数据与行业的结合将是大数据未来发展的必然途径。

Palo Alto Networks并购Evident.io，架构新一代信息安全

并购时间：2018年3月

并购金额：约3亿美元

所属行业或领域：安全

在安全领域，Palo Alto Networks的上升势头很猛。过去人们都知道Palo Alto Networks在防火墙产品上是把好手，而现在，Palo Alto Networks在云安全方面同样确立了行业领先地位。

2018年3月，Palo Alto Networks以约3亿美元的价格收购Evident.io，使得Palo Alto Networks在基于API的安全能力上有了进一步提升。不仅如此，2018年4月，Palo Alto Networks还以1亿美元的价格收购了另一家独具特色的公司Secdo，为的是进一步增强Palo Alto Networks自身安全产品的快速检测能力，同时强化动态软件在端点上的数据收集能力，提升可视化交互的性能。对创新公司的成功收购，在不断完善产品能力的同时，也促进了Palo Alto Networks业务的快速发展。

Palo Alto Networks的“云应用框架”于2018年下半年开始正式商用。它以云为基础，可实现对Palo Alto Networks下一代安全平台的功能扩展，助力客户快速购买和使用由各种规模供应商提供的丰富的云安全创新应用。该应用框架引入了SaaS使用模式，允许客户通过Palo Alto Networks、第三方开发者、托管安全服务提供商及其团队所提供的安全应用，快速评估并部署全新功能，从而更好地解决安全方面的问题。这一全新模式充分利用了Palo Alto Networks现有的传感器、客户特定的数据存储和安全基础设施，可根据企业变化的安全需求，快速启动不同供应商提供的云交付应用，而无需部署或管理其他额外的产品。

云计算、大数据、人工智能，这些新的技术给了像Palo Alto Networks这样新一代信息安全架构提供者一个弯道超车的机会。

2018年，另一个不能忽视的安全领域并购事件是Thoma Bravo收购Barracuda Networks。作为一家老牌投资公司，Thoma Bravo于2018年2月以16亿美元收购了Barracuda Networks。Thoma Bravo为梭子鱼注入更多资金，有利于梭子鱼在安全平台方面的创新和发展，拓宽业务领域，更好地向云安全转型。

币安收购Trust Wallet，区块链市场要洗牌？

并购时间：2018年8月

并购金额：不详

所属行业或领域：区块链

有专家指出，区块链和数字货币有炒作的成分。大家都心知肚明，但是关于区块链的讨论仍然热度不减。2018年8月，币安宣布收购加密货币手机钱包Trust Wallet。钱包是加密经济最基础的应用。一款安全、好用的钱包是推动加密货币走向普及的关键。Trust Wallet是去中心化的链上钱包，用户的私钥永远不在服务器上，这和币安目前中心化的架构形成了非常好的互补。虽然Trust Wallet并不是最知名的以太坊钱包，但是两家公司的价值观一致，这也是币安众里寻它千百度，最终花落Trust Wallet的一个重要原因。未来，Trust Wallet将继续以独立公司进行运营，币安则会向Trust Wallet提供行政和营销等方面的支持。

有分析人士指出，收购Trust Wallet其实是币安在为建设去中心化交易所提前做的铺垫。币安已经完成了区块链网络的研发，而许多大型加密货币交易所也在进行建设类似的去中心化平台。币安只是顺势而为。

从2018年初开始，区块链和数字货币领域的并购就一桩接一桩：2月，Circle以4亿美元收购加密交易平台Poloniex；5月，美国加密货币交易所Coinbase收购以太坊P2P交易平台Paradex；6月，区块链创业公司Tron以1.26亿美元收购了分散数据共享平台BitTorrent；9月据CCN消息，Lightyear收购位于旧金山的分布式账本技术公司Chain。这些还只是区块链和数字货币领域并购的冰山一角。

频繁的收购无疑是区块链和数字货币市场保持“温度”的一个原因。通过并购，企业的规模和市场份额变大，市场存在感增强。并购也加剧了行业的整合。战略性收购让一些资金雄厚的区块链初创企业快速进入新的商业领域，并建立起有利于自己的行业竞争壁垒。

瑞萨电子收购IDT，半导体始终是战略高地

并购时间：2018年9月

并购金额：约67亿美元

所属行业或领域：半导体

2018年9月，日本芯片厂商瑞萨电子以约67亿美元收购美国Fabless厂商IDT（Integrated Device Technology），IDT在无线网络和数据存储芯片方面的技术有助于进一步完善瑞萨电子在自动驾驶方面的布局。在此项交易中，瑞萨电子以每股49美元的现金收购所有IDT流通股，整个交易预计将于2019年上半年完成。

并购是瑞萨电子常用的策略。在选择被收购方时，瑞萨电子主要关注的是双方在产品和市场上是否具有兼容性和互补性，被收购对象的竞争力和财务稳健性，以及整合能否使公司利益最大化。近几年，随着新能源汽车、自动驾驶和汽车智能化的快速发展，各大半导体厂商纷纷加入汽车市场，竞争日趋激烈。IDT在通讯芯片的设计和研发上具有很强的能力，有助于瑞萨电子进一步拓展汽车与工业产品市场。

2018年，无论是在国际市场，还是在国内市场，与半导体企业相关的并购事件频发。包括互联网企业在内的跨界而来的收购也屡见不鲜。半导体产业的重要性和特殊性不言而喻。与其他行业不同，半导体产业技术积累和生态的要求非常高，是一种典型的金字塔结构盈利模式，上游的企业往往掌握着核心的技术与资源，也能获得更丰厚的利润。这也是国内一些半导体企业希望不断攀登，走向上游，获得主动权的重要原因。

甲骨文收购Talari Networks，SD-WAN又有好戏看

并购时间：2018年11月

并购金额：不详

所属行业或领域：网络

2018年11月，甲骨文宣布收购SD-WAN专业供应商Talari Networks。这是近期甲骨文一系列收购中的一笔。

Talari Networks的总部位于美国硅谷，专注于从事软件定义广域网(SD-WAN)的开发和销售。成立于2009年的Talari之前已获得5350万美元的风投资金，拥有500多家客户，主要覆盖公共部门、金融、零售和制造等行业。Talari的Failsafe SD-WAN可以跨越任何IP网络，为站点到站点、站点到云的连接，以及应用访问提供更高的可靠性和安全性。Oracle可以利用Talari的SD-WAN技术加强自己的Session Border Controller和网络管理基础设施。Oracle预计2018年底完成对Talari的收购。

市场调研公司MarketsandMarkets预测，到2021年，SD-WAN的市场规模将超过90亿美元，从2016年到2021的市场年复合增长率为65.11%。网络的有效管理和安全需求增加了企业对SD-WAN的需求。在SD-WAN 1.0阶段关注的是聚合MPLS和Internet连接，以降低带宽成本，并提高性能。而SD-WAN 2.0则聚焦多租户，旨在改善管理和监控，获得更好的安全性。随着企业分支机构的增多，以及多个数据中心的整合需求日益强烈，SD-WAN的应用也会越来越普及。

2018年，网络市场热闹异常，企业间的并购主要目的是打造更加完整，从核心到边缘的集成的解决方案，从而帮助客户简化网络环境的管理和运维，提升效益。企业网络管理和可视化厂商LiveAction在2018年6月收购了Walnut Creek网络诊断专家Savvius，旨在建立一个完全集成的网络管理平台。思科公司收购了Skyport Systems公司，这是一家超融合初创企业，主要从事云管理、安全的超融合系统的销售。Windstream公司于2018年3月以3750万美元的价格收购了私营电信网络管理提供商MASS Communications公司，目的是为合作伙伴和客户提供更加广泛的定制化的语音、网络和全球云解决方案。Ribbon通讯公司表示以1.1亿美元收购了Edgewater Networks公司，将创建一个完整的核心到边缘产品组合，以及集成化的软件定义WAN服务。HPE于2018年5月通过收购软件定义数据结构网络技术提供商Plexxi公司，为其下一代混合IT平台增添了一个关键组合。在云网融合的大趋势下，网络自身的强壮，以及满足云服务和智能化的需求，成立网络厂商努力的方向。

阿里收购中天微，AI拥有无尽的想象空间

并购时间：2018年4月

并购金额：不详

所属行业或领域：人工智能

2018年4月，阿里巴巴集团宣布全资收购中国自主嵌入式CPU IP Core公司中天微系统有限公司。收购中天微是阿里巴巴布局人工智能的关键筹码。中天微是一家从事32位高性能、低功耗嵌入式CPU研发与产业化的公司，其基于自主指令架构研发的嵌入式CPU已实现量产。进入IP Core领域是中国芯片实现自主可控的基础。

人工智能的兴起有力地推动了计算、数据、算法等行业的发展，智能芯片行业首当其冲。一方面，以寒武纪、地平线等为代表的创业公司快速崛起，另一方面，以阿里巴巴、百度、华为等为代表的行业巨头加入，使得AI芯片市场一下火热起来。阿里巴巴正不断加大对AI领域的研发和投入。阿里巴巴不仅收购了中天微，还投资了寒武纪、Barefoot Networks、深鉴、翱捷科技等芯片公司。阿里巴巴达摩院还在研发最新的神经网络芯片Ali-NPU，它可以运用于图像视频分析、机器学习等AI推理计算。

人工智能引无数英雄竞折腰。2018年2月，甲骨文收购了提供AI支持的安全软件公司Zenedge；5月，微软收购了专注于会话AI的初创公司Semantic Machines；SaaS提供商ServiceNow收购了AI初创公司Parlo，Parlo创建了一个由人工智能和自然语言技术支持的劳动力解决方案；亚马逊以超过10亿美元的价格收购了智能门铃公司Ring；英特尔收购的Vertex.AI开发了名为PlaidML的开源深度学习引擎，可以帮助开发人员将AI部署到各种设备上。当前，人工智能正在各个行业和领域开花、结果。

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