融创或将收购协信？昔日五朵“金花”之一，如今深陷债务违约

渝系“老牌房企”协信集团于1994年由创办，曾在2014年销售规模排到房企第48名，与龙湖、金科等并称为重庆五朵“金花”之一。

1996年，协信首个商业地产项目——朝天门协信商厦一举成名。五年后，协信开始规模扩张之路。协信星光68、协信星光时代广场、协信·阿卡迪亚、协信彩云湖等项目，让协信风光无限。

2014年11月，协信迎来高光时刻。走出重庆大本营后开始全国化布局，成功突破百亿销售额，位列50强。

但随后几年里，协信多次陷入资金链危机，曾将持有的重庆大竹林项目大部分股权卖给融创，2017年12月，绿地控股获得协信远创40%股权，有人指出，看似为上市做准备，实则引入战投缓解资金压力。

2019年，协信面临着融资和规模的双重压力，屡次传出资金链断裂的消息，并计划出售股权纾困，包括阳光城、金科、龙湖、恒大、融创等房企都曾是传闻收购。

在陷入“资金链断裂”传闻很长一段时间后，协信地产终于迎来了“白衣骑士”。

2019年5月，协信远创引进了新加坡丰隆集团旗下的城市发展集团（CDL），并在2020年4月完成签约。自此，CDL获得协信远创51.01%股权，成为协信远创的第一大股东，创始人吴旭丢掉了协信控股权。

然而，就在签约后不到一年时间，协信再次深陷困境。

据媒体报道，丰隆集团通过CDL控股协信远创后，对经营管理进行了全面控制，公司所有的经营管理流程，包括签的每一个合同、盖的每一个章、支付的每一笔资金，甚至包括员工工资和社保公积金，都需要到其新加坡总部审批。致使公司内部审批复杂、决策缓慢。

此外，CDL长期不履行增信的责任，致使协信远创发债、融资、债务重组全面搁浅停滞。

据协信远创在职的一位员工透露，两个月前看中的一块地没有拿到，很大原因就是因CDL股权斗争，不愿出钱导致。

统计显示，2020年上半年，协信远创营业收入20.57亿元，较上年同期下降46.08%；净利润为-12.57亿元，较上年同期下降793.80%。

2021年3月9日，“18协信01”私募债到期，债券发行总额7.1亿元，票面利率7.5%，期限3年。但协信远创仅支付利息，本金未足额兑付，坐实债务违约传言，并引发了评级被下调等连环风暴。

在地产行业频频暴雷的当下，相信协信不会是最后一个直面深渊的房企。融创董事局主席孙宏斌曾表示，房地产行业底层逻辑变了，未来很多企业要出清，还会看到个别企业暴雷，现在看不明白是哪些，但未来就会分化。

在业内人士看来，吴旭坚持“高周转为主导、产商协同”的转型策略并非绝对错误，但毫无疑问，他带着协信踏空了上一轮房地产周期。失去销售规模的支撑，将资金大量投入商业综合体以及多元业务，现金周转困难，最终陷入危机。

针对当下处境，协信表示，正通过加快在途资金回笼、产品销售、非战略性地产项目的出让等方式筹措资金；与此同时，积极与债券持有人协商，包括但不限于通过场外兑付、债券展期等形式兑付本期债券。

资金是房地产企业的生命线，更是房地产行业的头等大事。当前面临资金压力、迫切寻找新出路的除了房企，还有一大波还没有完全适应新环境的项目人员、项目总们。

现阶段乃至未来，对于一个优秀的项目总来说，不仅要精通业务，善于管理，更要熟悉融资。在严格的地产金融政策管控之下，如何调整融资模式，以便高效推进项目进程，快速进入新形势下项目人员的角色，甚至向地产金融方向转型。

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