外资出手！高盛、贝莱德看准时机“抄底”房企债券

在中国房企密集违约引发房企美元债市场情绪恐慌之际，外资正看准时机抄底。

泰禾、蓝光、华夏幸福、佳兆业、花样年等9家房企，美元债先后暴雷；

以花样年债务违约为发酵点，引发美元债恐慌性下跌；

二级市场股债双杀，多只房企美元债创下8年最大跌幅；

近10家房企，被穆迪下调信用评级。

据Wind显示，今年以来房企债券违约达33只，合计债券余额342.66亿元。其中，部分房企甚至出现了账面现金超百亿却还不起十几亿债券的“纸面富贵”现象。

2007-2009，高盛买入西部矿业，投资回报率974.3%；

2010，高盛从海普瑞一单净赚65亿，获利93倍；

2013，高盛投资工行H股，累计获利72亿美元；

2018，高盛减持口子窖股权，套现50亿，净赚10倍以上……

Marathon行政总裁Bruce Richards接受访问称，恒大可能在短期内支付部分美元债券利息，有望带动债券价格反弹。他估计，恒大最终会实行债务重组，债券持有人可获得赔偿，回报可能十分吸引人。

除了马拉松资本外，全球最大的资产管理公司贝莱德以及汇丰资管、瑞银资管也在持续加仓恒大债券。

据中国基金报报道，今年1至8月期间，贝莱德旗下BGF亚洲高息债券基金（BGF Asian High Yield Bond）抄底买入了3130万张恒大债券，不过由于债券价格下跌，持仓在基金的占比也随之下降，约相当于基金总规模的1%，略高于恒大在基准摩根大通亚洲债券指数的权重（0.5%）。

地产债市场近日初步迎来久违的暖意，与此同时多家房企通过回购美元债等方式应对市场疑虑、传递现金流充裕的信号。

11月7日，新城控股发布公告称，计划由新城环球提前赎回存续金额为3.5亿美元的美元债券，并予以注销。本次赎回的资金来源为公司自有资金。本次提前赎回境外美元债券符合公司偿债计划及发展战略，公司现金流充裕，本次提前赎回事项不会对公司经营情况和财务状况产生不利影响，不会损害公司及全体股东的利益。

在动荡的市场面前，不少房企通过回购方式，打响了债市的“自卫反击战”，包括雅居乐集团、中国金茂、世茂集团、中梁控股、建业地产、弘阳地产等在内的多家房企纷纷启动境外美元债回购，表明其资金充足，以提振市场信心。

对于外资巨头买入房企债券一事，发布消息的是一家重量级媒体——央行旗下的《金融时报》。

转发消息的是另一家重磅媒体，人民日报旗下的《证券时报》。

央行旗下的《金融时报》特别提到一句：“外资正看准时机抄底”。

这对于现在的中国楼市来说，无疑是给市场注射了一针“强心剂”。

另一方面，房企发债融资有望回暖，相关政策有望松动。

而近日在深圳召开的某座谈会上，房企集体诉苦，且几乎一致提出房地产税要谨慎出台。

这一切的一切，基本可以判断，底部已现，楼市最难的时刻即将过去。

通过房地产快速致富的美好幻想就不要再有了，未来楼市，依旧“稳”字当头。