国家重拳出击！鸡娃大战，这次能暂停吗？

近日，国家收紧了对教育行业的政策监管，这也引发了一系列连锁反应......

“鸡娃”热，该暂停了

近两年，家长之间已流行起来“鸡娃”热，争先恐后地给自家小孩“打鸡血”报名补习班，少则报两三门、多则五六门等。

有些家长甚至借钱给孩子报班，希望孩子不要输在起跑线上。

据《2020年中国家庭教育现状调查》显示，近七成孩子参与线上课外辅导班，其中大部分报班孩子每天在线上课的时间超过了3小时。

家长为孩子报课外辅导部，在线教育已成为他们的首选。

2016-2020年中国在线教育用户规模不断扩大，在教育理念转变和教育消费升级催化下，市场规模高达万亿。

据统计，在线1V1和在线大班是目前K12在线教育中规模最大的两类班型，2020年的市场份额分别为32%和36%。在线小班目前规模相对较小，2020年市场份额18%左右。

AI互动课作为新物种，近两年快速发展起来，在低幼启蒙教育和在线编程教育中快速占领市场。

每逢节假日、寒暑假，学生不是在补课，就是在去补课的路上。

此次政策重磅落地，有望破解家长焦虑，暂停这场“鸡娃大战”。

《意见》出台后，今天教育、医美、白酒、医药医疗等板块全面重挫，不少人把这次下跌归结于“双减”对教培行业的影响。

网上有段子编的相当有趣：

孩子不用补课了，开辅导班的崩盘了。不用补课，眼睛就变好了，所以眼科崩盘了。妈妈周末不用送孩子去补课，自己也就没时间去做美容了，所以医美也崩盘了。孩子不送辅导班，爸爸也没时间出去喝酒了，所以白酒也崩盘了。以后要搞素质教育了，所以卖钢琴的涨停了。

以上虽然是调侃，但政策对教育行业加大监管力度，也的确导致市场风险偏好下降。

今天，也有多家涉及教育行业的上市公司称将产生重大影响。

新东方：预期将对相关业务产生重大不利影响

中公教育：对主营业务不存在重大影响

7月26日，中公教育公告称，教育行业双减政策对公司主营业务不存在重大影响，公司主营业务为面向成年人的非学历职业就业培训服务。

勤上股份：龙文教育面临重大政策风险

勤上股份的全资子公司龙文教育是一家全国性教育培训机构，主要为国内K12阶段的学生进行学科类一对一课外辅导。勤上股份表示，鉴于龙文教育的营业收入和利润比重已经超过公司的50%，《意见》将对龙文教育和勤上股份的整体经营情况产生重大不利影响。

勤上教育将龙文教育当前面临的风险列为“重大政策风险”，但未提出具体应对举措。

学大教育：义务教育阶段学科培训受影响较大

学大教育在公告中开门见山地指出，公司主营的K12教育培训业务预计将受到影响，其中义务教育阶段的学科培训业务预计受到影响可能较大，请投资者关注相关风险。

豆神教育：将对“大语文”业务产生重大不利影响

豆神教育在2018年收购了中文未来100%股权，导入了大语文学习服务业务。近年来，大语文已经成为公司的主要业务，占公司主营业务收入的比重从2018年的9.24%提高至2021年一季度的53.66%。

考虑到大语文学习服务业务收入占比的逐年提高，豆神教育表示，《意见》将对公司营业收入、利润产生重大不利影响。

科德教育：K12非主营，通过并购学校扩宽职业教育

科德教育指出，从政策导向上看，K12学科类校外培训行业面临严格的监管与调整。

2020年，公司教育板块实现归母净利润16,304.33万元，其中K12课外培训实现归母净利润300.37万元，占净利润比例为1.84%，对公司整体经营业绩影响较小。公司将配合《意见》进一步合规经营，把这部分业务的影响减至最低。

昂立教育：整体经营情况稳定

相比以上几家上市公司，昂立教育的公告显得略显“平稳”。2020年度，昂立教育的学科辅导类的业务收入约占公司总收入的55%。

不过，昂立教育表示，公司目前整体经营情况稳定，财务状况稳健，各项业务正常开展，并已主动响应规范办学的要求，整合优化已有校区，不断提升教育质量和服务水平。同时，公司将进一步加大职业教育、国际与基础教育和素质教育领域业务的拓展力度，以满足社会多样化的教育需求。

华媒控股：主营为职业教育和学前教育，不存在重大影响

华媒控股是当前唯一以“对公司教育业务不存在重大影响”为公告名称的A股上市公司。

华媒控股称，公司及下属子公司的主营业务包括广告策划与发布、报刊发行与印刷、教育。其中，教育业务主要为职业教育和学前教育。由于未经营学科类培训业务，因此《意见》不会对公司产生重大影响。

在线教育行业将何去何从

政策的严厉，来得比预想的更猛烈些。

尤其是“现有学科类培训机构统一登记为非营利性机构，学科类培训机构一律不得上市融资，严禁资本化运作”等规定，彰显了政府对教育资本化的打击决心，也引发了人们对上市和准备上市的教育公司命运的担忧。

并且，尽管此次《意见》针对的是义务阶段教育，但对学龄前及高中阶段校外培训也做出了指示。

意见指出，要统筹做好面向3至6岁学龄前儿童和普通高中学生的校外培训治理工作，不得开展面向学龄前儿童的线上培训，严禁以学前班、幼小衔接班、思维训练班等名义面向学龄前儿童开展线下学科类（含外语）培训。

亿欧分析师杨良则表示，政策之下，对于在线教育未来的发展需要辩证看待，肯定会改变的是什么，而不变的又是什么。从长远来看，教育仍是民众的刚需，这是不会改变的，因此机会还是有的。

但是，学科教育可能会面临巨大的转型，从直接To c向To B变化。这是一个蛮大的挑战，与此同时，素质教育企业可能会看到比较好的发展机遇。

在易项科技CEO、以太创服副总裁吴臣羽看来，在线教育行业受到的影响还要更大。

虽然主要是K12的教育项目受影响，但政策的风向还是人口问题造成的。政策的收紧实质上除了减少居民的教育负担，或许也有将这一部分居民收入腾出来，投入到消费里、稳定经济环境的目的。

基于此，如果人口和经济不好转，可能会有更严厉的政策出台。最严重的结果，不止是学校课程的课外补课会禁止，甚至一些兴趣教育也会受到冲击，尤其是一些涉及到教育公平的，如各种特长生相关的也会受到冲击。

吴臣羽则同样表示，在线教育并不是完全失去了机会，只不过发展模式有可能会发生变化。从原来的企业作为教育主体，转变为企业作为教育主体的辅助。

东吴证券7月25日的研报显示，《意见》主要集中在K12阶段的学科类培训，而素质类，成人职业类的培训机构受影响较小，如考研，厨师培训，艺体教育等培训机构仍可正常开展业务。

预计以K12教培为主要业务的机构，或面临一定程度的风险，未来或许进行转型。

无论如何，进入存量市场的在线教育行业，竞争会更加激烈，行业洗牌的局势也会越发明显。