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文编｜鲲轮天下
封面来源｜即梦AI
近日，在“Tire Business”排名13、14位的阿波罗轮胎及MRF轮胎两家印度轮胎公司，也是印度最大的两家轮胎公司分别公布了半年度财报。 『鲲轮天下』根据财报，梳理了其半年度的经营情况。
阿波罗轮胎——营收增长与利润阵痛
营收
2025年半年度，阿波罗轮胎营收133,918.49百万卢比，折合150945万美元，与去年同期相比，实现了4.85%的增长。而2025年的第二季度（7-9月），营收为68,310.90百万卢比（折合76996万美元）高于第一季度的65,607.59百万卢比（折合73949万美元），同比增长了4.12%。
另外，财报还显示， 亚太、中东、非洲是阿波罗轮胎的主要收入地区及利润来源，半年度上述三个地区给阿波罗带来了96514.79百万卢比的收入（折合18785万美元），占到了整体收入的72%。欧洲部分收入为40386.82百万卢比（折合45521万美元）。
净利润
2025年半年度，阿波罗轮胎净利润为2,709.25百万卢比（折合3053万美元），同比锐减了54.80%，这是由于阿波罗计提了对其荷兰工行的产线关闭的资产重组和减值的5502.39百万卢比的资金，而这部分准备金也影响了整体的净利润率，仅为2.02%。但从营业利润率（EBITDA）来看，半年度为14.1%，与去年同期的13.99%略微有提升，这也印证了阿波罗轮胎的运营健康状态。
MRF——销售业绩稳健增长与高盈利
图片来源：MRF官网
营收
MRF半年度的营收为14,809.96千万卢比（折合166929.21），与去年同期的13,838.21千万卢比相比，实现了7.02%的增长，这表明了MRF在轮胎市场上的稳固的地位和持续的需求。
第二季度，MRF的营收为7,249.68千万卢比（折合81714.15），略低于第一季度4.11个百分点。
净利润
MRF半年度的净利润为995.82千万卢比，与去年同期的1,017.98千万卢比，稍降了2.18%, 基本保持稳定。半年度的净利润率高达6.71%，凸显了MRF的出色的成本控制及市场定价能力。从营业利润率（EBITDA）上来看，半年度为8.79%，核心业务及盈利能力稳健。而与阿波罗轮胎的营业情况不同，MRF的营收绝大部分都来自于印度本土市场。
图片来源：MRF官网
鲲轮有话说
MRF是本土化战略的典范，其营收绝大部分源自印度本土市场，这使其在面对全球贸易摩擦的外部风浪时，几乎拥有天然的“避风港”。并且凭借出色的成本控制，维持了高达6.71%的净利润率，实现了稳健的内生式增长，将本土市场的优势发挥得淋漓尽致。
而阿波罗轮胎则展现了全球化布局的智慧。尽管其业务遍及欧洲，但其核心收入与利润来源已稳固地扎根于亚太、中东及非洲等新兴增长区域。这种区域多元化的策略，有效对冲了单一市场贸易政策突变的风险。即便在计提了荷兰工厂重组的短期费用后，其核心营业利润率（EBITDA）依然保持稳健，证明了其业务的强大韧性与活力。
在全球贸易摩擦加剧的背景下，尤其是自8月27日以来，部分以美国为主要出口国的轮胎企业，面临着50%的重税，切相对比越南、印尼等国更大竞争压力，印度轮胎巨头阿波罗与MRF避开贸易争端核心区，并深耕各自的优势市场，两家公司的业务均呈现出很好的发展态势。
参考资料：
[1] 阿波罗2025年半年度财报
[2] MRF2025年半年度财报
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