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近期，地方政府投融资平台的市场化转型步伐加快，其中一大趋势是城投公司更名为产投公司。

据企查查数据显示，自2023年9月以来，已有超过200家国有城投公司完成了名称变更，转向“产业投资”领域，或是全新设立产业公司。

地方城投公司大规模改名，其实很正常，一直都有。中国城投，即中国城市投资发展公司，是中国城市化进程中至关重要的力量。它们从上世纪80年代的成立，发展到如今的庞然大物。过去城投承担地方融资的重担，在地方经济建设中如像推动城市化建设、参与房地产开发等，都有城投留下的影子。

继去年7月中央政治局会议提出，“有效防范化解地方债务风险，制定实施一揽子化债方案”等一系列政策出台后。

国务院下发35号文，将地方国企划分为三类，除平台企业和参照地方政府平台管理的国有企业外，还包括自主融资自负偿还责任的普通国企，引导城投企业转化为预算硬约束的市场化经营主体。除了上文所述的各项化债措施外，更是明确严格限制融资平台和参照地方政府平台管理的国有企业（针对新设平台）新增债务，“依法剥离融资平台公司政府融资职能”。

一方面，特殊再融资债券发行等，缓解了地方政府和城投紧绷的资金压力；另一方面，对遏制增量、化解存量祭出了更多重拳，使得城投融资途径变窄、额度变小。

根据上交所发布的政策指引，城建类资产包括公益性资产、政府性应收类资产两类。一般来说，公益性资产指的是公立医院、市政道路、公园等，几乎没有现金流。政府性应收类资产，包括未缴纳土地出让金的土地使用权、无证土地等。

为了满足“335”指标，许多城投公司不得不“瘦身”，降低城建类资产及收入占比。只有满足"335指标"，城投才可以被认定为产业类国企，从而在公开市场融资，降低融资成本，这也是城投改名潮的根本原因。

业内专家指出，这一变化反映了城投公司在地方政府债务风险化解的大环境下，积极寻求转型以应对融资压力。然而，成功转型还需面对项目质量控制和政策适应等多重挑战。

融资渠道收窄，不得不争取更多政策扶持，实现转型发展，但其实并不容易。

据悉，更名的产业投资类国企中，绝大多数企业的经营范围定位在项目投资、产业招商和园区运营等维度，也有少数企业专门聚焦其他农业、低空经济、轨道交通等行业领域。

短期来看，城投变产投是时间换空间的思路，先“借新还旧”，通过改名解决当下的债券融资问题；但转型需更注重市场化机制的建立，提高平台公司的运营效率，减少对政府补贴的依赖，增强自身的“造血”功能。

在业内人士看来，城投转型产投类国企是否成功，要看其能否实现真正的市场化经营，是否在化解存量地方隐性债务的同时不增加新的隐性债务，是否能以自身资产获得银行授信。

中央财经大学教授温来成对记者表示，如果城投平台能够真正转向产业运作，从财政部受融资约束名单退出，就意味着这一级政府隐性债务减少。城投转为产业类国企，需要面向市场经营，对债务独立承担责任。如果公司出现资不抵债的情况，能按公司法的要求和流程处理，政府不进行兜底，才是真正实现了市场化转型。

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