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2023年渐近尾声，当前宏观经济形势错综复杂，风险和机遇并存。当下在房地产等领域，风险还没有完全出清，消费市场愈发成为关键，国内消费市场呈现自发恢复，其演化和影响也值得重视。

10月20日，中国证监会发布《关于修改〈公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）〉第五十条的决定》（以下简称REITs指引）。删除了“不含住宅和商业地产”的相关表述，并将“百货商场、购物中心、农贸市场等消费基础设施”及“保障性租赁住房、清洁能源”等明确写入基础设施范围，同时强调了基础设施项目应当“符合国家重大战略、发展规划、产业政策、投资管理法规等相关要求”。这对于商业地产而言意义重大。

不到一周时间，首批试点项目便获得受理，10月26日，证监会官网显示，嘉实物美消费REIT、华夏金茂购物中心REIT、华夏华润商业资产REIT、中金印力消费REIT等上报并受理了首批消费基础设施公募REITs。意味着我国基础设施公募REITs资产范围拓宽，已得到市场积极响应和实践。

从海外经验看，消费型基础设施是成熟REITs市场的主流底层资产。2022年末，美国REITs市值规模1.2万亿美元，零售板块市值1,829亿美元，占比约15%；新加坡REITs市值规模731亿美元，零售板块市值67.2亿美元，占比约9%。

中金公司有关专家表示，我国消费基础设施存量资产丰富、参与主体多元化、市场化程度高，未来消费基础设施REITs有望打开千亿级市场空间。

商业地产比住宅地产的复杂度高很多，专业要求也高很多。优质的商业资产，无论从国家宏观经济的需求，还是行业的发展，都有着巨大潜力。对于目前已经持有商业物业的开发商和运营商来说，提升运营能力，提前布局和打造优质产品，可以和资本市场建立更好的良性循环。

随着消费基础设施公募REITs的正式推出，为投资者展现了新的投资机会。对于商业地产持有方来说，这意味着打通退出通道，提升资金效率。而对商管公司来说，则意味着第三方管理空间被进一步打开，优势进一步扩大。商业地产的退出通道得到进一步拓宽。

在这场变革，与经济复苏、行业调整的大环境下，面对行业的变化，无论是零售端、消费端还是企业端，都必需适应变化。

鉴于此，我们特别推出一门线上课程——《消费基础设施公募REITs机遇和实操深度剖析》，课程时长不低于两小时，购课还赠送完整课件资料：

11月29日（周三）晚7:30分，全网独播！

• 课程大纲

  
  

一. 我国消费基础设施REITs最新政策及市场和产品

1.国家消费基础设施REITs政策

2.我国消费基础设施（百货商场、购物中心、农贸市场)REITs市场趋势、机遇

3.海外的消费基础设施REITs概要（含新加坡凯德和美国西蒙等案例分析）

4.“投资、融资、建设、运营、退出”流程各个方面在REITs中的作用和内容

二. 我国消费基础设施REITs 现状和未来展望

1.消费基础设施REITs发行

2.哪些企业、项目、区域将要发行消费基础设施REITs（含华润、印力、金茂、物美等案例分析）

3.消费基础设施私募基金（PE）到公募基金（REITs)

4.企业怎样直接和间接参与消费基础设施REITs

三. 消费基础设施REITs资产估值与价格关系

1.  消费基础设施项目（底层）资产估值和REITs基金估值

2.  几个关键的经济指标比较

3.  消费基础设施项目资产估值、REITs基金估值、REITs基金价格的关系

含华润、印力、金茂、物美、凯德、西蒙、越秀等案例分析

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