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2月9日，融创中国（01918.HK）公告称，将以39.74亿元人民币的价格出售四川项目70%股权。

公告披露，融创房地产实际间接拥有目标公司四川三岔湖长岛国际旅游度假中心有限公司70%的权益。

为了解决目标项目后续开发建设资金投入问题及厘清和解决目标项目、集团与国投中电之间现有债务问题，于2024年2月8日，融创方（融创房地产、环融会展、成都铭簏的统称 ）、国投中电及相关方订立协议，据此，国投中电同意通过重组合作事项受让目标公司的70%权益及债权，总代价约为人民币39.74亿元，包括目标公司70%的权益代价（人民币约31.29亿元）；以及融创方对目标公司、重庆渝锦鸿享有的债权的债权代价（人民币约8.45亿元）。融创中国预计，就重组合作事项录得除税前未经审核净利润约人民币21亿元。

据悉，目标项目位于中国四川省，总占地面积约1883亩，其中合计约128亩的地块处于开发建设中，剩余可售物业地块尚未动工。

董事认为，目标项目目前正处于前期开发阶段，重组合作事项有助于解决目标项目后续开发建设资金投入问题，及尽快厘清和解决目标项目、集团与国投中电现有债务问题，推进项目恢复正常开发建设，盘活优质资产。

目标公司即四川三岔湖长岛国际旅游度假中心有限公司，为一间于中国成立的有限公司，注册资本金为2.5亿元。目标公司持有位于中国四川省总占地面积约1883亩的目标地块，并主要从事目标地块的开发建设。

重组合作事项完成前，融创房地产实益间接拥有目标公司70%的权益，另外30%权益由邓鸿实益拥有，目标公司为公司的附属公司。目标公司于2023年6月30日的未经审核综合净资产约为14亿元。

近期，融创还将4处文旅资产摆上了货架，分别是武汉甘露山文创城、无锡融创茂、融创昆明万达城地块及滇池宋品酒店以及融创成都万达城的酒店集群部分中的施柏阁酒店和堇悦酒店，除了甘露山文创城，其余三个项目均是“世纪交易”项目中的一部分。

据融创2023年上半年财报显示，截至2023年6月30日，融创借贷总额约3125.7亿元，其中流动和非流动借贷分别约2404.2亿元和721.4亿元；资本负债比率约80.5%，较2022年12月31日75.2%有所上升。但融创的经营情况并没有完全好转，近两年持续处于亏损状态，2023年上半年营收虽高达584.7亿元，公司拥有人应占亏损约为153.7亿元。

2023年11月，融创通过置换新票据、可转换债券等方式，整体化解近900亿债务风险，债务虽然延期，但压力依然存在。

虽然融创完成了债务重组，但也只是走出了万里长征的第一步。事实上，债务重组的本质是“以时间换空间”，对于出险公司而言，“成功债务重组+销售量提升+确保交付”是恢复正常经营的三个必要条件。获取宝贵时间后，需尽快恢复正常经营状态，回归正轨，这样企业才有可能彻底摆脱危机。

根据其公布的数据，2023年集团累计实现合同销售金额约为人民币847.7亿元，同比下降了49.94%。

而融创选择出售文旅也是意料之中。文旅项目资金需求量大，投资回报周期长。融创收购万达的文旅项目以来，受各种因素影响。融创在文旅板块的收益并不突出，2023上半年，融创文旅城建设及运营业务收入达27.2亿元，仅占总收入比例4.7%。

如今文旅市场的竞争日益激烈，市场需求更新迅速，未来能否收回成本还需要还是未知数。

信息来源：地产资管界、 CTDU中旅联 ，如有侵权请联系删除

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