香港在绿色金融领域又出 “王炸”！近日财政司司长陈茂波在《司长随笔》中明确：香港已稳坐亚洲绿色金融头把交椅，但要进一步巩固优势，光靠扩大规模不够，必须靠 “创新产品” 破局 —— 而碳权代币化，正是重中之重。目前香港金管局正通过 Ensemble 沙盒项目，试水把代币化技术用在碳权发行与交易上，目标很明确：让碳市场更具流动性、更深邃，扛起全球绿色金融创新的大旗。
一、金管局 Ensemble 沙盒 “打头阵”：不止碳权，还要打通数字资产 “任督二脉”
香港这次不是 “小打小闹”，而是用 “基础设施级” 的试验铺路。金管局推出的 Ensemble 项目，核心是搭建基于区块链的 “创新金融市场基建”，首阶段就把 “碳权等现实资产代币化” 列为重点，还瞄准了四大关键方向：
1.验证 “代币化资产 + 代币化存款 + 批发型央行数字货币（wCBDC）” 的技术互通性 —— 简单说，就是让不同类型的数字资产能顺畅 “打交道”，为碳权交易铺路；
2.邀请业界参与 “真实业务场景测试”，从碳权发行、交易到结算，全流程跑通，确保技术落地不 “悬空”。
这步棋的深意很明显：香港不想只做 “碳权交易场所”，而是要做 “全球碳权代币化的规则制定者和基建提供者”，用合规、可落地的技术框架，吸引全球玩家入场。
二、巨头集体 “抢滩”：Northern Trust 搭框架，渣打要让用户在钱包里交易碳权
政策一吹风，金融巨头立马行动，香港碳权代币化赛道瞬间 “热闹起来”：
1. Northern Trust：建跨境碳交易 “高速路”
作为全球资管服务巨头，Northern Trust 直接加入 Ensemble 项目，目标就一个 —— 解决 “海外投资者买香港代币化碳权” 的痛点。它计划用 “私人账本区块链技术”，打造碳信用的 “全生命周期管理系统”：从碳权发行、记录权属，到转移流转、最终结算，一步到位，让海外资金能顺畅进入香港碳市场，不用再被 “跨境流程繁琐” 卡住。
2. 渣打银行：把碳权放进用户电子钱包
渣打香港分行更 “接地气”，联合万事达、Mox Bank（虚拟银行）、Libeara（代币化平台），在金管局监管沙盒里搞了个 “概念验证（PoC）”：先通过 Libeara 把碳信用额代币化，再用 “代币化存款” 做结算。如果试验成功，未来 Mox 银行的用户，打开手机钱包就能直接买、卖、持有代币化碳权 —— 相当于把 “碳资产” 变成了普通人也能碰的 “数字商品”。
3. 香港碳贸易中心：提供 “全链条服务”
除了国际巨头，本土玩家也没闲着。香港碳贸易中心直接在官网表态：提供 “碳信用代币化 + 透明交易 + 价值挖掘” 的一站式服务，帮企业把手里的碳权变成可流通的数字资产，不让 “绿色权益” 变成 “沉睡资产”。
三、碳权市场的 “老大难”：自愿碳权 “发得多、用得少”，重复使用坑了很多企业
巨头们为啥这么急着入场？因为全球碳权市场正被 “痛点” 卡住，而香港的代币化方案，恰好能 “对症下药”。
最突出的问题是 “自愿碳权供需错配 + 重复使用”：台湾金融研训院资深研究员陈鸿达给出一组扎心数据 ——2019 年全球自愿碳权核发了 1.38 亿吨，实际注销使用的只有 7000 万吨；2020 年核发 1.81 亿吨，注销量仅 9500 万吨，一半以上的碳权 “发了不用”。
更糟的是 “重复使用”：有些企业买了碳权，先宣称自己 “碳中和” 赚一波口碑，却不注销碳权，转头又卖给其他企业，导致同一笔碳权被多次用来 “抵减碳排放”，彻底失去了碳市场的 “减排意义”。
金杜律师事务所也指出，目前 Verra、Gold Standard 这些主流碳信用签发平台，还没出台明确的 “碳权通证化规则”，很多企业想做代币化，只能先搞 “权利间接通证化”，属于 “过渡方案”，市场急需统一的合规框架。
四、专家支招：区块链是 “解药”，新加坡已给出范本
面对这些痛点，专家们一致认为：代币化 + 区块链，是破局的关键。
1. HashKey 刘佳：别 “为绿而绿”，合规和商业可行性才是核心
HashKey Tokenisation 首席执行官刘佳直言，代币化确实能给绿色金融 “提效”—— 比如香港政府发的绿色债券，代币化后能更快募集资金，支持清洁能源、绿色建筑项目。但她提醒：不能 “为了代币化而代币化”，必须先解决两个问题：
不同国家 / 地区的 “合规共识”：碳权跨境交易，得先让各国监管认账；
发行方和投资者的 “认知统一”：双方得对碳权价值、风险有一致判断，不然交易很难落地。
2. 陈鸿达：用区块链 “锁死” 碳权，注销才能抵减
陈鸿达的方案更具体：搭建区块链碳交易平台，利用 “不可篡改” 特性记录全流程 —— 企业要想用碳权抵减碳费，必须先在平台上注销碳权，拿到交易所的 “注销证明”，才能向主管机关申请抵减。这样一来，“重复使用” 的漏洞就被彻底堵死。
他还举了新加坡的成功案例：
AirCarbon Exchange 和 Climate Impact X：把不同来源的碳权打包成代币，用户按需挑选，靠分布式账本技术实现 “T+0 即时交易清算”，效率比传统平台高好几倍；
Toucan Protocol：把碳权变成加密资产，一旦注销就永久 “冻结”，再也没法二次交易，从技术上杜绝了 “一权多卖”。
结语：香港要做 “全球碳权代币化枢纽”
从财政司定调，到金管局沙盒铺路，再到渣打、Northern Trust 等巨头下场，香港的碳权代币化布局已经很清晰：不只是 “跟风创新”，而是要抓住 “全球碳中和” 的大风口，用 “合规框架 + 技术基建 + 巨头资源”，把自己打造成 “全球碳权代币化的枢纽”。
接下来，只要解决好 “跨境合规”“防重复使用” 这两个关键问题，香港很可能在绿色金融领域再下一城 —— 毕竟，当全球都在找 “碳资产流通” 的解决方案时，香港已经拿出了 “可落地、可复制” 的样本。
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