刚过去的4月，伴随着上市公司一季报和年报的密集披露，机构调研活跃度显著提升。据媒体报道，共有1813家上市公司接受机构调研。
近日，天合光能、阿特斯、海博思创、南网科技等4家储能相关企业发布投资者关系活动纪录表，披露机构调研信息。除了谈及自身储能业务外，对于南欧停电、美国关税、136号文件等热点话题，他们有何看法？
储能业务重点披露
■ 天合光能：2025年储能出货目标8-10GWh
据天合光能介绍，2024年储能实现出货量4.3GWh。其中2024年4季度出货量近1.8GWh，4季度海外出货占比持续提升（主要是欧洲区），持续减亏。同时规划2025 年出货量和营收依旧要保持100%以上增长（即全年8-10GWh的出货目标），尤其在海外市场将聚焦大客户与光储融合客户，目前签单量已超 5GWh，相比2024年海外出货量将形成数倍增长。
目前天合光能的储能海外订单主要分布在欧洲等地，未来在巩固欧洲市场的基础上，会加大美国市场的开拓，目前在美国已有储能项目交付，未来在拉美、亚太市场也会提高储能业务规模。
2024年阿特斯大型储能系统全年出货量6.5GWh，同比增长超500%。2025 年第一季度，大型储能系统受合同签署和交付节奏的影响，确认收入的出货量 0.79GWh，之后季度储能交付预计会明显提升。一季度实现营业收入 85.9亿元，尽管有美国组件关税和储能季度性出货量减少的挑战，仍然实现扣非净利润 8731.5 万元，保持盈利。 此外，公司积极提升现金管理水平，第一季度经营性现金流入13.9 亿元。
南网科技一季度储能系统技术服务营收1.11亿元，同比减少 37.5%，主要受履约周期影响。截至一季末，在手订单约9.5亿元，较为充足。一季度中标两个较大规模的储能项目，即江苏惠然全国最大用户侧储能项目和广东韶关浈江独立储能项目。
据南网科技介绍，其牵头组建了国家新型储能创新中心，该创新中心实证项目共有10至12 个，其中5个项目已纳入国家能源局的示范项目（见下图）。目前，顺德实证项目已完成招标，南网科技中标，中标金额近3亿元。据了解，广州白云项目、汕尾项目将很快进入招标采购阶段，此外，惠州、揭阳项目也正在积极推进中。
热点话题回应
■ 南欧大规模停电事件，刺激储能需求
对于近期南欧大规模停电事件，南网科技表示，本次停电事件，恰好印证了储能对新能源大规模接入的电力系统的重要性，储能不但可以抵御极端天气下新能源发电大幅波动对电网产生的整体影响，还可以提升该类事件影响后的电网系统恢复能力以及离网状态下的末端用户保障能力，因此，储能对电网供电的可靠性具有很大的帮助。
■ 美国关税壁垒的应对与非美市场拓展
图为：天合光能在海外市场的竞争力三大要素
阿特斯指出，目前储能项目储备中有一半以上是全球非美市场。美国订单部分已在关税发生前发货，一二季度的交付基本不受影响。关税发生后生产节奏相对放缓，已签合同有关税变化保护条款，正在和客户共同评估，同步在观察关税政策变化。美国储能客户可接受的关税水平比想象的高。对客户来说，无论项目延期还是取消，对客户的投资和前提投入都会产生重大影响。
面对美国对光储产品加征的关税壁垒，阿特斯也在积极以智慧与韧性探寻新航道，主要有以下几个方面措施：
图为：阿特斯应对美国光储产品的关税壁垒的5项措施
同时，企业也加快了非美市场的拓展。据阿特斯介绍，目前阿特斯全球非美市场出货节奏正常，一季度出货量是签单交付节奏引起的季节性减少，二季度开始储能交付量会有明显提升。储能市场的地理分布越来越分散，今年阿特斯在加拿大、英国、澳洲、拉美的出货量都在扩大，明年也会有新的市场起量。
■ “136号文”实施时点临近，储能业影响显现
随着“136号文”实施时点临近，对储能行业的影响日益显现。从机构调研反馈来看，业内普遍认为，短期内储能需求或将受到冲击，但长期仍将呈现增长态势。
南网科技指出，当前国内储能市场增长迅速，已经进入起量的阶段。国家发改委和能源局2月发布的136号文取消了强制配储政策，短期内储能的强制配储需求将受到一定冲击，对储能市场将带来较大影响。长远来看，储能行业将加速优胜劣汰，头部企业将凭借技术和成本优势进一步扩大市场份额，有利于储能行业的高质量发展。
136号文还将促进新型储能和虚拟电厂等灵活性资源配置需求。海博思创预计，新能源投资商主动配储的力度预期会高于之前，并催生更多的独立储能电站投资。对于现货市场价差较大的区域，例如蒙西、甘肃等区域，随着投资具备一定的经济效益， 将进一步吸引市场化的资本转向储能投资；此外，像大功率充电与储能结合、数据中心柴发替代等场景的配储需求也会快速增加。
一纸文件改变行业规则。随着136号文出台，新能源电价市场化改革进入深水区 ，正引发中国储能产业的深度重构。
天合光能指出，136 号文件的主旨是希望行业各环节回到合理价值链的区间， 长期来看是正向的政策文件，会改变整个分布式开发的逻辑，从重开发转向重电站全生命周期的运营，经营逻辑会变得更加复杂，行业门槛也会提升。渠道端高成本开发的模式已经较难维系，后续会以电站价值为主导。 电力交易能力、运维能力、数字化能力等是未来的重点。
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