反转！曾禁 Web3 的越南，凭什么成为全球 RWA 淘金圣地？

越南能成为 RWA 天然市场，绝非偶然，而是三重优势的精准叠加：

1.用户基础够扎实：70%+ 的互联网普及率、极高的移动支付渗透，让年轻人对数字资产的接受度远超欧美成熟市场，为 RWA 提供了稳定的流动性入口；

2.经济需求够迫切：信贷占 GDP 近 150%，过度依赖银行信贷的模式难以为继，亟需激活 3000 亿美元规模的私人存款池，而私人信贷 RWA 正是全球最成熟、最易落地的细分领域；

3.市场黏性够强劲：数字资产在民间的普及度已形成不可逆趋势，为 RWA 从概念走向落地铺垫了最关键的土壤。

如果说市场基础是底气，那么 2025 年的三大政策则彻底打开了 RWA 的黄金窗口：

*6 月《数字技术产业法》落地：首次明确数字资产独立法律地位，将其从证券、外汇、法定货币中剥离，为征税、反洗钱提供法律依据，数字资产正式 "合法化"；

*7 月《监管沙盒法令》生效：国家银行主导金融创新测试，虽不直接针对加密货币，但与交易所牌照制度形成联动，允许创新 "可控试错"；

*9 月《虚拟资产试点决议》发布：越南首次允许交易所在合法框架下运营，明确支持 "实物资产代币化"，将 RWA 推上国家数字经济发展主线。

这一系列操作清晰传递出越南的态度：不禁止、不放任，而是要让数字资产在规范中服务本土经济。

牌照虽严，却藏着 "把蛋糕留在国内" 的野心

越南的 RWA 准入门槛堪称全球最严苛，但也暴露了其深层意图：

1.资本要求：实缴资本需达 10 万亿越南盾（约 3.8 亿美元），65% 以上来自机构股东，外资持股不得超 49%；

2.团队要求：CEO 需有 2 年金融经验，CTO 需 5 年 IT 经验，还得配备至少 10 名网络安全认证员工和 10 名证券从业资格员工；

3.技术要求：必须达到国家金融业最高级别信息安全四级认证。

看似 "排外" 的条款，本质是要将数字资产纳入本土金融体系 —— 不是赶走外资，而是让越南企业主导，外资只能以合资、技术支持等方式做 "配角"，确保核心利益留在国内。

即便监管严苛、外资限制多，全球资本依然趋之若鹜，核心在于越南数字经济的 "半成型" 状态暗藏巨大红利：

*监管灵活：金融监管体系尚未完全成熟，政策调整空间大，对 Web3 创业者和 RWA 创新者来说，意味着更多试错和突破的可能；

*增长迅猛：互联网人口基数大、增速快，制造业迁移带来的财富效应，让 Web3 和 DeFi 对普通人吸引力远超传统金融；

*需求刚需：信贷结构的痛点，让 RWA 成为解决资金流动效率的关键抓手，落地场景明确且市场规模庞大。

当然，机遇背后也暗藏风险：投资者专业性不足、诈骗案件高发、跨部门监管协调难等问题，考验着每一个入局者的风控能力。

不止越南，全球 RWA 竞速已开启