【LNG】2025即将收官，LNG主要进口市场表现如何？

2025年1-10月欧洲因替代俄管道气及战略补库，LNG进口量激增近30%，创历史新高。而亚洲（尤以中国和印度为代表）受经济放缓、国内气源替代及高价抑制，进口总量下滑约7%，需求疲软。2025年呈现出欧洲强势补库与亚洲需求疲软的“东西分化”，展望2026年，这一格局将随着欧洲制裁深化和亚洲部分国家需求恢复，进入一个新的动态调整阶段。

我国带动亚洲市场的需求疲软

据金联创统计，2025年1-10月，亚洲主要消费国中日韩印共进口16604.86万吨LNG，同比去年下滑6.75%。其中除日本和韩国相较去年保持稳定外，我国LNG进口量同比大幅下滑15.69%，印度同比也下滑10.8。

我国LNG进口大幅下滑15.69%至5345.27万吨。经济活动的疲软拖累工业用气需求下滑。据国家统计局数据，2025年4月至11月连续8个月制造业PMI指数位于荣枯线下，制造业复苏缓慢。同时，国家气候中心预测，今年冬季我国气温接近常年同期到偏暖为主，不过气温阶段性特征明显，冷暖起伏大。相对偏暖的气温也抑制供暖用气需求。此外，同期我国国内天然气产量同比增长6.33%至2387.6亿方，管道气进口量同比增长7.52%至682.18亿方。其他气源供应强劲，也抑制我国LNG现货采购。

2025年上半年较为温和的夏季，加上LNG现货价格上涨，拉低印度天然气需求。今年1月至10月，印度的天然气需求同比下降7.2%至570亿方。1月至10月，印度LNG进口量同比下降10.8%至280亿方。尽管自2025年8月以来LNG价格持续下跌，且自9月起相较2024年水平大幅降低，但印度的需求并未出太多的激增。

欧洲LNG进口量创历史新高

据金联创统计，1-11月欧洲LNG进口量同比大幅增长28.7%至9681.9万吨。年初俄乌管线停供，刺激欧洲加大LNG进口。此后自4月以来，欧洲需求增加、管道天然气进口减少以及储气注入增加，使欧洲液化天然气价格高于亚洲主流价格，这反过来又刺激现货LNG流入欧洲。国际能源署预测，2025年欧洲LNG进口量将创历史新高，同比增长26%。

2026年欧亚市场LNG需求调整

尽管美国正努力推动俄乌和平协议，欧盟却在紧急推进逐步淘汰俄罗斯化石燃料的进程。在第十九次对俄罗斯制裁方案中，欧盟同意禁止俄罗斯液化天然气进口，短期合同将于2026年4月25日前被停止，长期合同将于2027年1月1日前停止。此外，欧盟还要求短期管道天然气进口禁令自2026年6月17日起生效;长期合同下的管道合同必须在2027年9月30日前结束。这些供应的减少将促使欧洲更依赖国际其他来源国的LNG。

同时亚洲市场，2026年预计我国在双碳”战略目标持续深化、新型电力系统建设以及城市化与环保刚性需求支撑下，表观消费量同比增长3.9%。但考虑国内产量、进口管道气以及LNG长协资源等来源多样化，LNG进口量波动预计有限。印度得益于城市天然气分销（CGD）和CNG加注站网络的持续扩展、工业燃气使用的扩大以及电力需求的上升，预计2026年天然气消费量将增长6%。加之印度在2026年将有至少360万吨的长协合同开始执行，印度或将成为亚洲市场LNG进口增加的主要推动国。