巴西雷亚尔7月贬值3.07% 创年内最差月度表现

受美联储鹰派信号及美对巴关税政策影响，美元兑雷亚尔汇率升至5.601

7月31日收盘，巴西雷亚尔下跌0.19%，美元兑雷亚尔汇率升至5.601。雷亚尔在7月累计贬值3.07%，为今年以来最差月度表现，也是自2023年11月以来最大单月跌幅。

市场波动主要受月末Ptax定价博弈及外部因素影响。Ptax作为期货与远期合约的结算参考汇率，常因金融机构集中交易而引发短期波动。在Ptax确定后，市场趋于平稳。

外部压力是雷亚尔走弱的主要原因。美联储维持利率不变，但主席鲍威尔释放偏鹰派信号，强化了高利率持续更长时间的预期，推动美元走强。同时，美国已正式签署对巴西部分商品征收50%关税的法令，尽管约700种商品被列入豁免清单，但肉类、咖啡等关键出口品类未获豁免，引发市场对巴西出口前景的担忧。此外，美国宣布对巴西最高法院大法官莫赖斯实施制裁，进一步加剧两国政治紧张关系。

国内财政状况也对汇率形成拖累。最新数据显示，巴西公共部门债务水平持续上升，债务占GDP比重攀升，引发外资对财政可持续性的担忧。分析指出，部分国际投资者已开始撤资，转向风险较低的市场。

尽管雷亚尔表现疲软，但整体走势与其他新兴市场货币保持一致，属于全球资金再平衡过程中的正常波动，尚未显现结构性风险。

进入8月，市场将重点关注美联储货币政策走向、美巴关税政策后续发展以及巴西央行的应对措施。

注：若无特别说明，本文汇率均指美元/雷亚尔，涨跌幅度基于对美元的变动。