Shein IPO之路面临多重挑战
全球知名快时尚品牌Shein正全力推进其首次公开募股（IPO）计划，然而从销量增长放缓到监管障碍等问题相继浮现。
监管难题与国际关注
Shein原计划在美国上市，但由于供应链问题及与中国政府潜在关系引发美国立法者的高度关注，未能通过中国证券监督管理委员会（CSRC）的审批[1]。随后转向英国市场寻求上市机会，但英国金融行为监管局（FCA）尚未批准其申请，同时CSRC仍可能否决其伦敦上市计划。
英国政界人士也加大了对Shein劳工实践的审查力度，尤其针对其是否涉及XJ地区的问题。尽管Shein否认在XJ有供应商，并强调“零容忍”强迫劳动政策，但其供应链的可持续性和劳工标准仍受到质疑[1]。
此外，意大利近期启动了对Shein涉嫌“漂绿”行为的调查，越南则要求Shein注册域名以符合当地法规[1]。
业务压力与盈利下降
Shein面临的挑战不仅限于监管方面。今年上半年，公司利润大幅下滑70%，仅录得约4亿美元，收入增长率从去年的40%降至23%。这一下滑主要受中国竞争对手Temu的竞争影响，以及市场对其快速扩张模式的质疑[1]。
尽管如此，Shein在2023年3月完成了一轮由General Atlantic领投的融资，筹集20亿美元，估值约为640亿美元[1]。然而，随着业务增长放缓，投资者可能对其未来表现持观望态度。
应对策略与前景展望
目前，Shein尚未正式启动IPO路演，但已与部分欧洲投资者会面以试探市场兴趣[1]。为吸引更多投资者，Shein需证明销售下滑仅为暂时现象，并通过持续增长扭转利润下降趋势。
随着全球监管和竞争加剧，Shein的IPO进程充满不确定性。如何平衡业务增长与监管合规，将成为其实现上市目标的关键[1]。
