2025年Q2科技巨头财报超预期，AI与实体经济深度融合成增长主引擎

头部企业集体回暖，人工智能全面赋能产业转型

进入2025年8月中旬，腾讯、京东、联想、网易等国内主要科技企业陆续发布第二季度财报，营收普遍实现两位数增长，整体表现超预期，标志着科技互联网行业进入持续复苏阶段。

此前两年，行业经历用户红利见顶、增长乏力与外部环境不确定性的挑战，“降本增效”成为主流策略，市场一度担忧行业已触及天花板。如今，各大企业以实际业绩打破质疑，展现出强劲的增长动能。

头部企业集体实现两位数增长，行业回暖信号明确

腾讯营收达1845亿元，同比增长15%；联想集团营收1279亿元，增幅24%；京东营收3567亿元，同比增长22.4%；网易虽增幅为9.4%，也接近两位数。此外，阅文集团、网易有道、腾讯音乐（TME）等垂直领域企业同样实现显著增长。

这一系列数据表明，科技互联网行业“寒冬”已过，整体进入上行周期。作为数字经济的重要载体，科技企业的增长也反映出国内消费市场回暖与产业数字化进程加速。京东员工规模已超90万人，结合其财报表现，预计阿里巴巴也将交出亮眼答卷。

人工智能成核心基础设施，全面驱动业务增长

AI已成为各企业战略核心，定位从技术工具升级为业务发展的基础支撑。

腾讯持续加大AI投入，将其深度融入游戏、广告与社交生态，推动增值服务、营销服务、金融科技及企业服务三大板块增长。马化腾在内部指出：“我们在AI领域持续投入并从中获益。”

网易通过网易互娱AI Lab的AIxPose和AIxFace技术，提升游戏内容生产效率，玩家可参与角色创作，变身为“产品工程师”。《蛋仔派对》等产品借助AI实现内容创新与用户增长。

联想AI PC出货量占比超30%，以31%市场份额位居全球Windows AI PC第一。其ISG基础设施业务营收增长35.8%，其中AI基础设施收入猛增155%，AI解决方案在制造与供应链领域表现突出。

AI不仅助力企业自身降本增效，更向产业链延伸，成为驱动增长的“第一引擎”。

深度链接实体经济，科技红利加速释放

科技企业正将技术能力与平台资源向实体经济大规模输出，实现双向赋能。

京东通过智能仓储、大数据选品等能力，赋能线下商超与县域零售，推动传统零售转型升级。其自营Mall、养车、医疗等新业态快速扩张，反映出消费市场活力回升。

联想将AI与智能设备融入制造流程，优化生产调度与供应链管理，助力传统制造向智能制造转型，企业级服务增长势头强劲。

腾讯云与AI能力加速外溢，服务中小企业：工业质检方案提升生产效率，智能数字人应用于虚拟直播增强品牌互动，腾讯文档、腾讯会议等办公产品集成AI助手，推动中小企数字化升级。

科技与实体的深度融合，不仅带来行业复苏，更标志着中国数字经济与实体经济协同发展的新阶段。