百思买Q2财报解析：逆势增长1.6%，有美国营业执照可入驻！

百思买Q2财报解读：逆势增长背后的逻辑与中国卖家新机遇

一、财报核心数据：逆势增长背后的三大驱动力

1. 营收与利润表现
   • 总营收
     94.4亿美元（约合人民币683亿元），同比增长1.6%，超出市场预期。
   • 净利润
     受关税及促销影响，净利润同比微降，但通过成本控制实现每股收益1.26美元，高于分析师预期。
   • 同店销售额
     同比下降0.5%，显著优于行业水平，线上销售占比持续提升。
2. 业务结构亮点
   • 计算设备与游戏品类
     任天堂Switch 2发布带动配件销售增长，成为本季度核心增长引擎。
   • 家电与家庭影院
     尽管房地产低迷影响电视销售，高端音响与智能家电需求上升，毛利率达23.5%。
   • 服务收入
     Geek Squad技术支持服务收入同比增长8%，客户留存率超90%。
3. 成本控制与效率提升
   • SG&A优化
     通过岗位调整与数字化工具应用，销售及管理费用下降4%，释放利润空间。
   • 供应链协同
     与供应商建立关税分摊机制，有效缓解半导体附加税压力。

图源：www.emarketer.com

二、行业挑战与战略应对

1. 短期压力：促销依赖与线上竞争
   • 家电与消费电子平均折扣率达13%，以短期利润换取市场份额。
   • 线上销售占比超55%，但门店附加服务如保修仍是利润关键支撑。
2. 长期机遇：平台生态与品类扩张
   • 第三方平台业务
     已引入超500家供应商，SKU数量翻倍，零售媒体业务贡献新增利润。
   • 战略合作
     与亚马逊联合推出Fire TV Edition智能电视，拓展智能家居生态布局。

三、百思买开放入驻：中国卖家的新机遇

为加速平台生态建设，百思买正逐步开放国际卖家入驻，尤其欢迎持有美国营业执照的卖家参与。

入驻条件

1. 资质要求
   • 需提供美国公司注册证书（LLC/C-Corp）及联邦税号（EIN）。
   • 中国营业执照无法直接申请。
2. 产品与合规
   • 限消费电子、家电、智能家居、娱乐设备等24个核心类目。
   • 产品须通过FCC、UL等北美认证，确保安全与电磁兼容性。
3. 运营能力
   • 需具备美国本土仓储与退货地址（可借助第三方物流）。
   • 配备全链路运营团队，涵盖库存、客服与售后。

入驻流程

1. 提交申请
   提供公司信息及销售品类，平台重点招募自有品牌卖家（非代理品牌如三星、苹果）。
2. 资质审核
   5-10个工作日，核查公司合法性与产品合规性。
3. 产品审核
   7-10个工作日，评估品类匹配度、认证情况与市场竞争力。
4. 合同签署与激活
   完成账户设置后正式开店运营。

平台优势

• 流量红利
  Best Buy美国月活跃用户超1.2亿，高端消费人群占比较高。
• 低佣金政策
  基础佣金率为8%-15%，低于亚马逊平均水平。
• 品牌背书
  入驻产品可获得“Best Buy认证”标签，提升消费者信任与转化率。

四、分析师观点：逆境中的投资价值

• 摩根大通
  维持“增持”评级，目标价88美元，预计2027年利润率突破5%。
• Wedbush
  预计短期每股收益可达1.27美元，关注Switch 2销售持续性。
• 美国银行
  评级谨慎，但认可平台扩展潜力，建议长期关注。

百思买Q2财报显示，通过品类优化、成本控制与平台化转型，传统零售企业仍具备强劲竞争力。对中国卖家而言，入驻Best Buy是突破内卷、切入北美高端市场的战略机遇。