2025年年中，全球供应链持续深度调整，空运与海运市场受多重因素影响呈现显著波动。关税政策变化、地缘政治紧张及供需失衡共同塑造当前国际贸易格局。

航空货运市场动态

2025年上半年，航空货运市场在运力与需求两端实现稳健增长。6月市场波动加剧，主因运力过剩与中东地缘政治扰动，但7月已逐步恢复。美国提前出货潮及欧洲、拉美旺盛需求支撑整体表现。运价维持高位，主要得益于关税窗口期集中出货、跨太平洋与跨大西洋航线运力受限以及欧洲需求坚挺。

美国将关税暂停延期至8月1日，虽谈判取得进展，但政策不确定性仍令行业保持谨慎。预计下半年航空货运面临下行压力，美国贸易政策演变仍是关键变量。

全球需求发展

2025年1-6月，国际航空货运需求同比增长3%，呈现温和复苏。拉美航线表现突出，受益于生鲜农产品出口活跃。

• 北美方向：亚太至北美货量小幅增长，受中国对美出口缩减及美国关税政策调整影响。
• 亚太内部：区域需求增长12%，中东南亚至亚太增长7%-8%，展现较强韧性。
• 跨洲际航线：欧洲至北美因提前出货有限增长；中东南亚至欧洲需求下滑12%，受高基数、斋月及贸易摩擦影响。

整体市场保持正向发展，非中国亚太国家航线增长显著，反映区域贸易结构持续调整。

全球运力发展

2025年上半年，全球航空货运运力同比增长超4%。

• 欧亚方向：欧洲至亚洲运力增长17%，亚洲至欧洲增长14%，反映航空公司加大投入应对需求。
• 中东地区：亚太至中东运力提升10%，中东至欧洲增长9%，红海航运受阻推动部分货量转向空运。
• 北美方向：运力波动于-1%至4%，受贸易路线转移与航司策略调整影响。
• 跨太平洋：全货机运力增2%，客机腹舱增9%，客运恢复带动供给提升。

运力投放区域差异明显，中东因地缘优势成增长重点。

全球运价走势

2025年第二季度，航空运价维持高位，平均达2.47美元/公斤，环比Q1上升2%，同比增1%；1-6月均价为2.42美元/公斤，同比上涨4%。

6月起运价连续第二个月同比下滑4%，反映美国政策调整及市场需求疲软，尤其小批量货物与中国跨境电商货量下降明显。

海运市场动态

2025年6月，海运市场保持高活跃度，主要受关税窗口期前的提前出货潮与全球贸易格局重构驱动。

东西向航线运力配置失衡，北欧至北美航线运力明显增加，以应对政策窗口期货运需求。欧洲市场回暖，太平洋航线运输量环比下降，亚太至拉美航线增幅领先。

运价月初快速攀升，月末涨势趋缓。航线准班率温和改善，但优化仍在进行。航运企业采取稳健运力管理，货主发货节奏保持保守。

全球需求发展

2025年4月全球海运贸易量同比大增10%，超预期。

• 跨区域航线：亚太至拉美激增23%，亚太至欧洲增长11%，跨太平洋与跨大西洋航线均增9%。
• 亚洲区内：贸易量增长8%，保持稳定扩张。

北美进口爆发式增长，源于贸易不确定性引发的提前出货与保税仓储备。欧洲经济复苏支撑强劲需求。亚太至拉美及亚洲区内增长，反映全球供应链多元化加速与拉美内需扩张。

全球运力发展

2025年6月，全球海运运力同比增长7%，航运企业为应对7/8月关税窗口期积极部署运力，维持高船舶利用率。

• 北美航线：亚太至北美西海岸运力增8%。
• 跨大西洋：北欧始发航线增24%，地中海始发增19%。
• 新兴市场：亚太至拉美运力猛增50%，受益于近岸外包趋势与区域需求升温。
• 欧洲航线：亚太至北欧运力提升17%，因稳定需求与运输周期延长。

尽管面临港口拥堵与周转效率下降，航运企业通过精准投放保障运输网络稳定。

全球运价走势

2025年6月，海运现货运价波动明显，受关税预期、运力调配与区域需求分化影响。SCFI指数环比回升，但同比下跌44%，为2月以来最大同比跌幅。

• 北美航线：月初因出口高峰运价快速上涨，下半月趋缓。
• 欧洲市场：直达航线运价持平或微涨，地中海航线下半月回落。
• 合约市场：远东至北美与欧洲航线运价上涨，北美涨幅突出；跨大西洋航线因运力增加与出口减弱，运价稳定或略降。