俄罗斯央行于19日宣布将基准利率下调50个基点至16%；英国央行18日宣布降息25个基点至3.75%；墨西哥央行同日也将基准利率下调25个基点至7%；智利央行则于12月16日将利率从4.75%下调至4.5%。
受全球新一轮降息潮推动，黄金、白银价格持续走高。12月19日，现货白银价格突破67美元/盎司，再创历史新高；现货黄金上涨0.20%至4341美元/盎司，逼近历史高点。今年以来，白银涨幅超130%，黄金涨幅逾65%。分析指出，在降息周期及全球央行购金需求支撑下，贵金属价格有望继续上行。
多国陆续开启降息
俄罗斯央行12月19日宣布将基准利率下调50个基点至16%，为连续第五次降息。该行表示，尽管近期通胀预期略有回升，但物价涨幅的持续性指标已回落，将继续实施紧缩货币政策以实现通胀目标。未来利率调整将取决于通胀放缓的可持续性及预期变化。今年6月，俄央行启动近三年来首次降息，从21%的历史高位逐步下调，最近一次为10月降至16.5%。
英国央行12月18日宣布降息25个基点至3.75%，为年内第四次下调。数据显示，英国11月CPI同比上涨3.2%，较前值3.6%明显回落，接近政策目标2%。食品价格通胀缓解为主要驱动因素。然而，经济基本面疲软，央行预测2025年第四季度经济增长为零，低于此前预期。劳动力市场趋弱、企业投资谨慎、消费乏力等问题突出，餐饮与零售业面临需求压力。此次降息对经济提振效果仍有待观察。
墨西哥央行12月18日以4比1的投票结果决定降息25个基点至7%，为连续第十二次降息。央行表示将评估明年1月生效的增税和关税上调对通胀的影响，但预计其影响“短暂且非线性”。未来是否进一步降息将视数据而定。
智利央行12月16日将基准利率下调25个基点至4.5%，因通胀正向3%的目标区间靠拢。这是该国年内第二次降息。央行指出，经济活动符合预期，非采矿业GDP增长稳健，服务业与贸易表现良好，机械设备投资增长超预期，私人消费稳定。
降息推动贵金属价格上涨
在全球降息背景下，黄金、白银价格持续攀升。12月19日，现货白银报67.049美元/盎司，日内涨2.44%，本周累计上涨8.28%；现货黄金报4341美元/盎司，周涨幅0.97%。若年末维持当前水平，黄金与白银或将创下1979年以来最佳年度表现。
美国通胀数据低于预期强化了市场对美联储明年启动降息的预期。美国11月CPI同比上涨2.7%（预期3.1%），核心CPI上涨2.6%（预期3.0%）。花旗预计美联储将在2026年1月、3月和9月各降息25个基点。白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特表示，当前核心通胀已处于或低于目标水平，为降息提供空间。
高盛分析师认为，随着美国利率下行，ETF投资者正与各国央行争夺黄金资源。央行长期结构性购金需求叠加美联储潜在降息带来的周期性支撑，将成为推动金价上行的核心动力。