视频讲座第18期：中小企业的融资问题，主讲人：李敬云
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在经济逐渐复苏的形势下，中国企业将如何在后金融危机时代中谋求发展，4300多万家中小企业将如何快速而稳健地成长起来成为经济界，企业界的热门话题。
我们还有相当一部分中小企业在融资问题上缺少理论知识指导，缺乏融资操作经验，走一些弯路，即使融到资金也往往吃很大亏，那么企业应该如何平衡股权比例，优化融资结构，做到正确融资呢？
1一、 正确理解融资结构的含义
融资结构也称资本结构，反映企业债务与股权的比例关系，它在很大程度上决定着企业的偿债和再融资能力，决定着企业未来的盈利能力。
资本结构是指所有者权益和债权人权益的比例关系，是企业各种要素组合后进行融资产生的结果，它决定了企业的产权归属，也规定了不同投资主体的权益以及所承受的风险。因为资本结构安排了企业产权结构，而产权往往与最终收益权相对应，所以企业在发展中应不断优化其资本结构，处理好资本扩张与资本结构的平衡关系。合理的融资结构可以降低融资成本，发挥财务杠杆的调节作用，使企业获得更大的自有资金收益率。
2二、 分清发展阶段，选择融资渠道
按照企业生命周期理论，企业发展一般会经历创业期，成长期，成熟期和衰退期四个阶段，而在不同发展阶段应选择不同的融资渠道。
1 创业期融资 创业资金绝大部分只能来自于个人资产，私人借款或天使基金。特别是传统型产业的中小企业，主要领先内源融资。可利用资本金，折旧基金和内部留存利润等方式。
2 成长期融资 成长期阶段，企业的现金流量急剧扩大，资金紧张的状况得到缓解，企业对资金的需求量也越来越大，不仅可以利用银行进行间接融资，而且可以通过发行股票和债券进行融资，风险投资基金，外商投资资金等中长期资金都是企业选择的优先策略。
3 成熟期融资 在成熟期，经营风险相应降低，从而使得企业可以承担中等财务风险，同时企业开始出现大量正现金净流量。只要负债筹资导致的财务风险增加不会产生很高的总体风险，企业保持一个相对合理的资本结构，负债筹资就会为企业带来财务杠杆利益，同时提高权益资本的收益率。
4 衰退期融资 无须再为企业注入大量现金，为保证企业的正常运行，企业可适当利用部分折旧基金，留存利润来解决资金问题，而大部分则利用商业信用来维持瑞有资金链。
3三、 明确融资目的，坚持融资原则（必须要坚持的原则）
1 坚持最佳资本结构原则 最佳资本结构是指能使企业资本成本最低且企业价值最大，并能最大限度地调动各利益相关者积极性的资本结构，主要标准应该是企业资本总成本是否最小，企业价值是否最大。
2 坚持企业有控制权原则 企业控制权是指相关主体对企业施以不同程度的影响力.中小企业管理者创办企业一个很大的初衷就是要把自己的企业做大做强，如果到头来为他人做了嫁衣裳则不是管理者所愿意看到的。因此管理者在进行融资的时候一定要掌握各种融资方式的特点，精确计算各种融资量对企业控制权会产生的影响，这样才能把企业牢牢地控制在自己的手中。
建议各位企业家对于企业融资的知识多学习和了解，提高自身的管理防范能力，在全球经济一体化的今天，乘风破浪，勇往直前！
