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【本文两篇分析分别来自新浪财经、人民日报】
今天是“1.19”之后跌幅最大的一天，从春节之后一路疯涨的股市终于停下了脚步，实现了管理层希望“慢牛”的思路。
每逢大跌，各路大神都喜欢找“X大利空”来解释为什么下跌，但在我看来，今天并不存在实质上的利空，所谓的上调印花税传闻只是某券商在一篇研报里的臆测而已，包括另一券商称“监管层或对疯牛下狠手”，都是典型的不负责任的言论。
真正能称得上利空的也就是一些大券商加入降杠杆队列，但这是早已在进行中的事，并不是刚刚发生的事。
如果说真正的利空，昨天的汇丰PMI数据才是，但大盘昨天却表现强劲，硬生生从上午的急跌中拉了回来，真正的利空并没有造成下跌，为何臆测的却有如此大的影响？
其实影响市场的并不是实质的利空，而是人们心理的利空。为何这么说？我们看一下今天盘面的走势，早盘前一个小时走势还算稳定，但此后由缓缓下跌突然变成跳水急跌，下午再现这一幕，这是典型的群羊效应导致的踩踏。如果真的有利空，早盘应该直接跳空低开，而不是今天这种走势。
在指数上涨到4500点之后，由于出现几天休整，导致各种技术指标钝化甚至死叉，人们会猜测何时调整，此时一旦市场心理转向，大家在高位集体出逃，极易导致由群羊效应导致的放量大阴线，这是中国股市的典型规律。
但这也是牛市的典型特征，在一路爬坡的上升途中突然出现一根大阴线，以急跌的方式完成调整，然后继续牛市的45°爬坡之旅。
如果不明白这一点，可以和熊市做个对比，因为二者是完全相反的。熊市的典型特征是一路阴跌，然后突然出现一根大阳线，随后又会继续阴跌之旅。
急跌慢涨，以大阴线完成调整，是牛市的典型特征；而急涨慢跌，以大阳线完成反弹，则是熊市的典型特征。
而对应的操作逻辑则是：在牛市中每一次大跌都是抄底的机会，在熊市中每一次大涨都是逃命的机会。
因此对今天的大跌不要感到害怕，绝不是行情结束的标志，更不会出现所谓的“地球顶”，因为牛市没结束。而以大阴线一步到位完成调整，总好过一路阴跌，那种慢刀子割肉是熊市的走法。
最后老艾要声明自己的观点：作为大券商，绝对不应该臆测“三季度或上调印花税”或者“监管层或对疯牛下狠手”，轻者给管理层戴黑帽子，重者引发市场恐慌造成大跌，你能负得起责任吗？
管理层虽然希望走慢牛，但还是呵护这个市场的，要不然也不会三番五次紧急澄清了。上次刚刚澄清上调印花税的传闻，你现在又发这种臆测，这不是故意和证监会对着干吗？
这既是严重的不负责任，也是典型的不懂政治的表现。07年“5.30”半夜鸡叫上调印花税导致股市暴跌，已经臭名昭著了，谁还敢再这么做？财政部不会再去背证监会的黑锅，而证监会现在动不动就紧急澄清，也不希望担暴跌的责任。
既然说到印花税，老艾也亮明自己的观点：在互联网时代，佣金已进入万二时代，而印花税却高达千一，数倍于佣金，已成为股民交易的最大负担，现在应该降印花税，而绝不是涨！何况在无纸化的电子交易时代，就算取消印花税也是应该的！
人民日报：牛市也别忘风险
近一个多月来，股市节节上涨，大多数股民也获得了不错的收益。投资者喜洋洋，市场人气热得发烫。股市似乎已提前进入盛夏。
“买到就是赚到”“进场就能捡钱”……各种在股市中大赚的“传奇”故事，或发生在身边，或流传在朋友圈中，挑动着人们的神经。巨大的赚钱效应下，新股民如潮水般涌入。中国结算公司的数据显示，A股市场新增开户数已连续6周保持百万级别的增长。尤其是4月24日这一周，新增A股开户数为413.03万户，比此前一周大增26%，创历史新高，是2007年大牛市单周最高开户数的近3倍。
来到股市，就是为了赚钱，这一点无可厚非。从最近的情况看，也确实是赚钱的“黄金时期”。然而，是不是由此就可以断言，股市是一个人人都能轻松赚钱的地方？对于新股民而言，除了带着钱开上户，在实际操作前还需要做哪些准备？在滚滚热潮中，恐怕也需要一番冷静的考量。
在现有各类投资渠道中，股市有极好的群众基础，这与其“显性门槛”较低有关。从资金量要求看，股票不像有的投资品种动辄数十万上百万的入门标准，几千几万块钱就可以做；从开户便捷性看，过去证券营业部在大街小巷，现在是足不出户就可以在网上完成开户手续、转入资金并进行交易。股市确实是普通百姓触手可及的投资方式。
然而，换个角度看，股市的“隐性门槛”其实很高，要成为经得起风浪的投资者并不容易。中国股市“开张”已20余年，但能够长期稳定盈利的投资者还是少数，还有不少人远远跑输指数，长期亏损。可见，投资股市并不简单。股票价格受价值、供求、政策等多种因素影响，新股民入市需要做必要的知识准备。这其中，不仅包括要熟悉基本的市场规则，也包括对所投资的上市公司要有足够了解，甚至还包括对宏观经济形势和经济政策的判断。与知识学习相比，更难的是对心态的把握，只有找到并坚持适合自己的投资模式，做到涨时不喜而忘形，跌时不惊慌失措，才会在股市波动中不“晕船”。
近日，监管部门负责人“喊话”提示风险，有人却对此不以为然：“这是难得一遇的大牛市，向上趋势不变，即使‘吃套’也是暂时的。怕这怕那就是浪费机遇。”显然，这样的理解有偏差。
一方面，牛市并不意味着一路不回头的单边上涨。如同潮起潮落，牛市也会有曲折。如果仅仅带着赚钱的热切期望买进股票，却遭遇了下跌，低位时慌不择路割肉而逃，牛市中同样可能会伤痕累累。从过去的经验看，踏错节奏、牛市亏钱的例子并不鲜见。尤其是这轮牛市中，很多人以小搏大，通过融资或配资高杠杆买入股票，一个小级别的调整就可能带来元气大伤。
另一方面，牛市也不意味着所有股票在任何时候都是机会。在最近指数的稳步上涨中，一些上涨过快过猛的股票短期内就下跌三成以上，由此可见盲目追高的风险。牛市中各种违法违规行为往往会有所抬头，如并购重组过程中的财务造假、舞弊行为，操纵市场和内幕交易行为等等，对于这些陷阱不可不防。此外，随着市场制度的完善，牛市也不再是“鸡犬升天”，类似ST博元这种在退市边缘的股票，其未知的不确定性极大，难以把握。
股票是高收益高风险的投资品种。这一基本特征在任何时候都不会改变。牛市也不能忘了风险，一心想着“赚快钱”“赚大钱”往往是欲速不达。只有尊重市场、敬畏市场，根据自身情况理性投资、量力而行，才有可能穿越牛熊，成为股市里的长久赢家。
财联社
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