8月28日，伊利股份披露 2025 年半年度报告。财报数据亮眼。上半年实现营业总收入619.33亿元，同比增长3.37%，保持了稳健增长态势；扣非归母净利润为70.16亿元，同比大幅攀升31.78%，盈利能力提升，并创下了历史同期新高。
在核心业务板块，也迎来新的突破。继奶粉整体销量夺得中国市场第一后，伊利整体婴幼儿奶粉（含牛奶粉和羊奶粉）零售额市场份额达到18.1%，跃居全国第一。这一成绩标志着伊利正式实现成人奶粉、婴幼儿奶粉两大核心赛道的“大满贯”，全面覆盖不同年龄段消费者的营养需求，产品矩阵竞争力再上新台阶。
凭借上半年出色的业绩表现，伊利持续稳居亚洲乳业首位，龙头企业的领先优势进一步巩固与扩大，为后续发展夯实了基础。
婴幼儿奶粉板块夺魁，多业务板块协同增长
从各业务板块表现来看，伊利2025 年上半年呈现全面增长态势。
奶粉及奶制品板块成为增长主力军，上半年收入高达166亿元，同时实现市场地位的里程碑式突破。婴幼儿奶粉零售额市场份额攀升至18.1%，一举跃居中国市场第一，标志着伊利正式完成成人奶粉与婴幼儿奶粉双领域的“大满贯”成就。在细分赛道上，有机婴配粉品牌金领冠塞纳牧凭借稀缺的娟姗奶源与权威有机认证双重品质壁垒，持续领跑有机婴配粉市场；羊奶粉业务表现更为抢眼，营收增速超30%，市场份额同步提升至 34.4%，以绝对优势稳居全球羊奶粉销量与销售额双第一，产品竞争力与市场话语权进一步凸显。
在奶粉业务高速成长的同时，伊利多个板块表现优异，作为基本盘的液体乳上半年收入超360亿元，牢牢占据行业第一，常温酸奶、乳饮料、高端白奶等核心品类市场份额全面提升，安慕希继续领跑常温酸奶市场；金典、舒化、谷粒多等知名品牌则在市场挑战中实现逆势增长，进一步夯实了液体乳业务的领先优势。冷饮作为第三大业务发展稳健，上半年营收近百亿元，实现双位数增长，市场份额始终保持第一。上半年伊利还推出多款新品，比如上市“冰工厂”食用冰杯，以“一杯一调”的搭配属性满足夏日消费者DIY场景需求。伊利与山姆共创的“生牛乳绿豆雪糕”新品实力斩获山姆上半年冰品品类销售冠军，为业务增长注入新鲜活力。
非乳业务板块同样展现强劲增长势头，成为伊利多元化发展的重要支撑。自伊刻活泉茉莉花茶、醇香乌龙、人参枸杞养生水等创新产品获得市场高度认可后，上半年伊又迅速推出抹春绿茶、清香乌龙及专为婴幼儿打造的“泉爱宝贝”低钠淡矿水，进一步丰富产品矩阵，推动水饮业务实现双位数高速增长，为公司利润打开新的增长空间。
在此基础上，伊利的大健康战略也加速展开，围绕牛肉、宠物食品、餐饮烘焙原料、茶饮及西餐乳品供应等高潜力领域多元布局，构建跨产业的新增长曲线与更高维度的竞争护城河。
锚定乳业扩容机遇，伊利做大新蛋糕
第十六届中国奶业大会发布的《世界奶业中国方案：高质量引领的奶业现代化答卷》报告显示，中国奶业用二十年左右的时间，跨越了和奶业发达国家之间上百年的差距，蛋白质、脂肪、体细胞、菌落总数等核心指标的总体水平优于欧盟标准，中国牛奶已经是世界级的品质。伊利原奶的菌落总数更是远优于欧盟标准，实现了划时代的进步。
同时，伊利加速拓展全球化版图，全球市场布局节奏明显加快。今年5月，伊利金领冠全面登陆香港市场，以高品质赢得全球市场认可；6月份，Cremo正式登陆沙特，已完成核心城市布局，目前销售点已突破3000家，月销量近50万支。8月份，伊利携旗下海外冰淇淋品牌Joyday、Cremo亮相FIBA亚洲杯赛事现场，以体育赛事为支点扩大中东市场影响力，展现品牌全球化实力。
业务数据更直观体现海外增长动能。今年上半年，伊利海外业务持续高增，核心品类冷饮业务营收同比增长14.4%，婴幼儿羊奶粉业务营收增长65.7%，持续抢占全球乳制品市场份额。
政策层面的多重利好，也为伊利的持续增长注入强劲动力。国务院近期密集释放政策红利，积极引导建设生育友好型社会。面对政策导向，伊利迅速响应并积极践行社会责任，推出16亿元生育补贴计划，在助力国家政策落地的同时，也进一步拉近了与消费者的距离，彰显出龙头企业的社会责任与担当。
国信证券分析指出，近年来政策鼓励乳业发展，上游奶牛单产逐年提升，或较好推动品类扩容。随着国内养殖规模化，奶牛单产快速提升。结合2024年10月农业农村部等七部门联合印发推广学生饮用奶，鼓励有条件的地方通过发放消费券等方式，拉动牛奶消费，近期内蒙古呼和浩特、广东深圳等地鼓励生育政策相继落地。政策和技术合力下，有望共同带动行业扩容。
当前，中国乳业正处于品质升级与市场扩容的双重机遇期。未来，伊利将继续依托全产业链优势，在巩固亚洲乳业龙头地位的基础上，进一步深化全球化布局，向全球乳业第一迈进，持续引领中国奶业高质量发展，向世界传递中国乳业力量。
