2022年5月15日/医麦客--星耀研究院新闻 PharmaBIGStar News/--第25届美国基因治疗与细胞治疗学会(ASGCT)将于2022年5月16日至19日在美国华盛顿举行。该学会成立于1996年，是全球最大的专业从事基因与细胞治疗研究的非营利性医学组织，旨在促进基因和细胞疗法的发现和临床应用，以缓解人类疾病，造福患者和社会。
而近年来，我国基因与细胞治疗领域在市场、资本、政策等因素的驱动下高速发展。中国的生物医药企业取得了前所未有的成就，且正逐步走出国门，走向世界。而此次年会上，有多家中国基因与细胞治疗公司发表摘要，展示了更新的研究成果。本文则梳理了参与年会的11家生物医药企业的融资情况，并对其进行汇总分析。
▲ 11家企业融资情况
据公开资料统计，从2018年至今，这11家生物医药企业一共发生44次融资事件，融资金额总计超过166.47亿元，平均每笔融资额超过3.78亿元。
▲ 各年份融资情况
融资事件及金额分布
2018年发生9次融资事件，涉及融资金额达68.81亿元；其中，药明康德在2018年5月和12月分别在上海证券交易所和香港联交所挂牌上市，香港上市募集资金净额约75.53亿港元(约合人民币65.33亿元)。同时这一年中，我国基因与细胞治疗行业融资金额及融资次数均迅速增长。
2019年共发生8次融资事件，其中已披露的4次融资涉及金额3.35亿元。启函生物在2019年9月完成A+轮融资，金额达2550万美元(约合人民币1.73亿元)，博雅辑因在2019年完成Pre-B+轮及Pre-B++轮两轮融资，总计金额1.52亿元。
2020年共发生13次融资，总金额达52.89亿元。其中，北海康成、和元生物、派真生物融资次数最多，均达到3次。在2020年12月，康弘药业定向增发，金额达34.72亿元，所涉金额最高；北海康成融资总额9.57亿元位居第二。
2021年共发生12次融资，总共融资28.19亿元。纽福斯、北海康成、天泽云泰、派真生物均发生2次融资，纽福斯以2轮共计近8亿元融资金额位居第一，北海康成以5.92亿元位列第二。2022年至今，这11家生物医药企业中共发生2次融资，涉及金额为13.23亿元。而这两次都是和元生物，其中2022年3月22日，和元生物在上海证券交易所科创板挂牌上市，3月进行定向增发。
在这11家生物企业中，共有4家上市企业，分别是康弘药业、北海康成、和元生物、药明康德，后面3家均是在所统计的4年间上市，而上市公司发生的融资事件所涉及的金额相对较大，对当年的融资总金额影响较大。而非上市公司中，纽福斯所融资最多，达9.45亿元，而启函生物和博雅辑因分别以6.81亿元和6.52亿元位列其后。从已经进行完成的2018年至2021年来看，融资的次数上升明显，除去上市公司融资事件造成的大幅波动，融资总金额也逐渐增多。而上市本身体现了市场及资本对企业的认可，同时折射了行业的发展趋势，可见基因与细胞治疗领域正高速发展。
融资轮次分布
从当前融资轮次来看，在已披露融资轮次的11家企业中，已上市企业4家；Pre-C轮及以上共7家，占比63.6%，其中Pre-C轮及C轮有3家；B轮及以上有9家，占比81.8%，其中B轮及B+轮有2家。这在一定程度上也表明，我国大部分基因与细胞治疗企业已经完成初步积累，在近年快速成长，逐渐进入成熟期。
在44轮融资中，C轮系列及以后融资事件位居第一，为12起，C轮单笔融资金额最高近4亿；B轮系列为11起，融资总额为15.42亿元，平均单笔融资达1.4亿元；A轮系列为10起，融资总额为9.31亿元；天使轮及种子轮4起，其中有2轮已披露共计0.25亿；其他事件7起。总体融资轮次已经大部分进入B轮及以后，且融资金额随着轮次的后移而增加。
投资机构
本次统计涉及的基因与细胞治疗相关的投资机构共116家。均有17家投资机构投资和元生物和博雅辑因，有6家企业获得10个投资机构及以上投资，占比54.5%。在116家机构中，红杉资本中国基金最为活跃，总共进行9起投资，涉及4企业，分别是纽福斯、启函生物、派真生物、博雅辑因，红杉资本所投企业最多，同时该资本偏向于对同一公司进行追踪投资，纽福斯和启函生物均被红杉资本投了3次。
其次是IDG资本，共进行了8次投资，4次投资博雅辑因，3次投资天泽云泰，1次投资宜明生物；并且IGD资本更偏向于跟踪企业，其中博雅辑因自2016年7月的A轮融资至2021年4月的B+轮融资共5轮融资中均有IGD资本参与，天泽云泰自2020年7月的天使轮至2021年10月的A+轮共3轮融资也均有IGD资本参与。
正心谷资本和北极光创投均参与5次，其中正心谷资本2次投资天泽云泰，分别在A轮和A+轮；2次投资和元生物，1次投资博雅辑因，投资轮次均在B轮以后。北极光创投3次投资纽福斯，2次投资启函生物，投资轮次偏前，主要集中在B轮以前。招银国际资本投资4起，2次投资启函生物，分别在A+轮及A++轮、1次投资纽福斯和派真生物，均在C轮系列。
绝大部分企业的融资轮次中均有相同的投资企业追投，其中派真生物和宜明生物均有5家机构进行2次以上追投，追投机构占总投资机构数量的50%及以上。
总结
通过对参与2022年美国基因治疗与细胞治疗学会(ASGCT)的11家国内基因与细胞治疗企业的融资数据分析，我们可以在一定程度上看到基因与细胞治疗领域的投资热度持续上升。在行业竞争愈发激烈的同时，已经有众多企业处于中后期融资轮次，已经在竞争中形成自己的优势而占据一席之地，也有部分企业尽管所处融资轮次较前，但被多家投资企业看好，具有一定的发展潜力。
基因与细胞治疗行业在国内正高速发展，并且正逐渐形成健康良性的产业链及生态圈，前景广阔，未来将有可能吸引更多的投资，但这也对生物医药企业提出了更高的要求。市场对企业的选择就如同自然选择一般“物竞天择，适者生存”，要在时代的浪潮下走得更远，就需要以创新驱动发展，创造更多的价值。
1.https://annualmeeting.asgct.org/abstracts
3.https://www.qcc.com/
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