了解现实世界的资产代币化如何通过释放流动性和改变房地产、债务和股权等主要资产类别来彻底改变传统金融。
从本质上讲，代币化将传统资产转化为可以在区块链上交易的数字代币。无论是房地产、债务、债券还是公司股票，代币化都会为这些流程带来效率和透明度。它还扩大了散户投资者对这些资产类别的访问权限。Brickken 和 Cointelegraph Research 的一份新研究报告调查了底层商业模式，并深入分析了为什么许多 TradFi 公司纷纷加入代币化潮流。
代币化资产发行的剖析
整个过程从交易结构开始，即确定资产（无论是房地产、债券还是私募股权基金）并依法组织。通常，资产由所谓的特殊目的公司 (SPV) 持有，SPV 是一个专门为保护投资者权利而设计的法律实体。
一旦基础工作打好，资产就会进入数字化阶段并记录在链上。智能合约在铸造后可以自动执行合规性检查、股息支付和股东投票等流程。这种自动化可以削减管理成本并消除效率低下，从而使系统更快、更可靠。
在初次分配期间，代币将发行给投资者以换取资本。这类似于首次公开募股 (IPO) 的数字版本。投资者完成“了解您的客户”检查，收到代表部分所有权的代币，并立即获得安全、透明、基于区块链的投资记录。
首次发行后，代币通过代币化后的活动进行管理。股息分配、股东投票和所有权变更均通过智能合约自动完成。二级交易平台可以为希望套现的投资者提供额外的流动性渠道。无需等待数月甚至数年才能出售传统资产，只需单击按钮即可交易代币化资产。
通过代币化革新资产类别
代币化并不局限于单一类型的资产。从房地产到债务工具，甚至碳信用额，其潜在应用几乎无穷无尽。
债务代币化改变了传统资本市场。通过将债券或贷款表示为数字代币，发行人简化了交易并为这些传统静态资产带来了急需的流动性。一个值得注意的例子是欧洲投资银行，它在以太坊区块链上发行了 1 亿欧元的数字债券，这清楚地表明了代币化如何使金融工具现代化。
基金管理领域也开始出现重大转变。富兰克林邓普顿的 OnChain 美国政府货币基金等代币化基金使用区块链技术处理交易和管理股权。根据证券代币市场的数据，到 2024 年底，所有资产类别中价值超过 500 亿美元的资产被代币化，其中 300 亿美元来自房地产。随着越来越多的机构采用区块链技术，这些数字预计将在 2025 年飙升。
展望代币化的采用
代币化不再是一个理论概念、一个无利可图的行业或一个小众市场。它已经过测试和微调，有望重塑金融格局。凭借简化的流程、增强的流动性和更广泛的渠道，这项技术正在释放曾经遥不可及的机会。
随着 2025 年的到来，我们可以预期资产类别的采用率将进一步提高，与DeFi 平台的整合将更加深入，代币化市场将出现更多创新。对于传统投资者和机构投资者而言，代币化的未来前景一片光明。
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