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【Web3.0】人民币稳定币是中国在全球数字金融领域的下个风口吗？

七元宇宙

2025-05-23

导读：北京现在可能准备探索自己的稳定数字货币版本，作为对华盛顿稳定币主导地位的战略平衡。

北京现在可能准备探索自己的稳定数字货币版本，作为对华盛顿稳定币主导地位的战略平衡。

稳定币是一种与法定货币或大宗商品等储备资产挂钩的加密货币，近年来因其相对价格稳定性而在全球范围内获得了显著发展。其用例包括在法定货币较弱的国家充当价值存储手段，以及用于减少企业级跨境支付中的摩擦。截至本月，全球稳定币市场规模估计已达到2380 亿美元，创历史新高，凸显了其在数字经济中日益增长的作用。

这一增长很大程度上得益于美元支持的稳定币的流行，而这些稳定币本身也得到了美国良好监管环境的支持。相比之下，尽管中国拥有高度数字化的支付生态系统，并广泛实施了数字人民币——央行数字货币（CBDC），但中国尚未接受稳定币。

随着中国日益关注人民币国际化以及香港成为 Web3 实验中心，中国现在可能准备探索人民币支持的稳定币，作为对华盛顿稳定币主导地位的战略平衡。

近年来，私营部门对稳定币的兴趣日益浓厚，各大公司也渴望抓住其带来的市场机遇。目前热门的稳定币包括Tether的USDT、Circle的USDC和EURC，以及Paxos的PAXG，这些发行机构持有数十亿美元的美国国债。PayPal和XRP账本区块链的创建者Ripple等金融科技公司也已获得监管机构的全面批准，推出了各自的稳定币。

就连社交媒体巨头 Meta本月也宣布，正在探索使用稳定币进行跨境支付的可能性，这将使这家社交媒体巨头能够向全球创作者进行小额支付，而无需支付电汇和传统支付方式通常产生的费用。与此同时，银行等主流金融机构也对稳定币的应用越来越感兴趣，将稳定币视为进入 Web3 的低波动性切入点。

2025年1月下旬，美国总统唐纳德·特朗普发布了题为“加强美国在数字金融技术领域的领导地位”的行政命令，禁止创建美国央行数字货币，同时明确推动发展“全球合法的美元支持的稳定币”。

紧随其后的是《2025年美国稳定币国家创新指导与建立法案》（GENIUS法案），旨在规范和促进美国稳定币的采用和使用。该法案加速了国内对美元支持的稳定币项目的兴趣和投资。最引人注目的是，Tether首席执行官Paolo Ardoino透露了2025年推出与美元挂钩的稳定币的计划。此前不久，有消息称，与特朗普有关的加密货币企业World Liberty Financial推出了一款稳定币，该稳定币被一家阿布扎比投资公司用于其对加密货币交易所币安的20亿美元投资。

尽管美国已成为加密货币领域的领先者，但中国消费者在全球加密货币市场参与者中仍占相当重要的份额。尽管中国政府禁止加密货币挖矿，但中国仍占据全球比特币挖矿哈希率的21%以上。因此，尽管稳定币在中国仍然被禁，原因多种多样，包括可能被用来规避政府的外资管制，但稳定币的使用率无疑正在上升，并实现了诸多用例，例如让中国公民能够使用Tether购买比特币。

然而，全球范围内对美元支持的稳定币的日益普及，可能会削弱中国在国际数字金融领域的影响力。中国国家金融与发展实验室副主任张明在3月底发表了一篇评论文章，重点阐述了这些担忧以及其他一些问题。在文章中，他提出了一项由三部分组成的战略，以扩大人民币在数字领域的影响力，包括扩大中国的央行数字货币（CBDC）、尝试中国支持的稳定币，以及利用本土主要金融科技平台促进人民币的全球使用。

因此，开发与人民币挂钩的稳定币将符合北京长期以来挑战美元在全球金融领域霸权的目标。在支付宝、微信支付和中国银联等热门金融科技平台的推动下，中国的数字支付生态系统已在国内支持广泛的无现金交易。将人民币支持的稳定币整合到这些现有的支付系统中，可以为人民币支持的稳定币的国际化应用提供一条无缝衔接的途径，其用例将侧重于跨境贸易和外国直接投资 (FDI)。

此外，与数字人民币挂钩的稳定币将提供一种由政府支持的替代美元挂钩代币的方案，从而有可能引导国际需求转向中国的数字资产。这将提升中国在受监管的数字金融领域的领先地位，中国也将以截然不同于西方的方式，为这项新兴技术提供清晰的监管。

鉴于香港日益成为北京数字金融和区块链创新的试验场，中国从香港入手实属明智之举。香港将继续明确自身定位为全球 Web3 中心，2025 年 4 月香港 Web3 节期间，香港财政司司长陈茂波将致开幕词，并确认香港即将通过全面的稳定币立法。

2024年末，香港金融管理局（HKMA）启动了其电子港币试点项目第二阶段，与21家金融机构合作，为其CBDC和代币化存款开发了11个用例，该项目此阶段拥有自己的沙盒。香港此前也在国际清算银行（BSI）牵头的mBridge项目中发挥了关键作用。mBridge项目是多家央行合作开发的多CBDC平台，用于测试跨境支付和结算。mBridge项目于2024年中期达到了最低可行产品阶段。