一、导读
针对相对复杂型的政府投资项目，从政府的角度来看，开发资金的主要模式渠道一般分为以下四种方式：专项债、财政资金、土地出让以及国有企业融资。除此之外还有ABS、REITs等新型融资模式。
自2020年以来国内外疫情严峻形势的综合分析之下，未来很长一段时间也需通过投资力度的加大来拉动国内经济的增长。2022年《政府工作报告》中指出，“专项债已经成为政府拉动投资最直接、最有效的政策工具之一，专项债规模大小也是衡量财政政策力度重要指标”，是投融资、与社会资本合作的重要手段。同时在4月26日的中央财经委员会议上，习主席还强调指出要适度超前，全面加强基础设施建设，通过基建发力支撑经济社会发展。通过地方各级专项债的合理发行，兜牢民生底线，助力实现稳中求进的整体目标。本年度新增地方政府专项债券的额度达3.65万亿元，咨询企业对于此项服务的开展则应做好更为充足的准备。
二、什么是专项债券
专项债券指的是为有一定收益的公益性项目发行的、约定一定期限内通过项目所对应的政府性基金抑或是专项收入还本付息的政府债券。
三、2022年专项债券使用领域
根据财政部办公厅 国家发展改革委办公厅关于申报2022年新増专项债券项目资金需求的通知（财办预〔2021〕209号）、地方政府专项债券资金投向领域禁止类项目清单（财预〔2021〕115号），分析专项债新型趋势后发现2022年专项债券资金新增支持9大领域，以及禁止类投向项目领域如下：
图 一图看懂2022年新增支持/禁止类专项债发行领域
四、发债的专业性要求不断加强
根据财办预（2021）29号文，发行专项债项目“必须是经济社会效益比较明显，群众期盼、早晚要干的政府投资项目”，同时专项债坚持“资金跟着项目走”，各地能否抓住专项债机遇，取决于平时的项目储备工作。
经分析可看出，结合专项债券资金有关投向领域，近年来对于专项债发行的专业性要求不断提高，从而表现出越来越多的多样性及复杂性，因此之前的模板式编制专项债已不能够满足发行要求，需要通过一系列创新手段，做到“发得出、还得上”。
图 对专项债发行的主要专业性要求
五、专项债实施咨询主要业务及核心路径
专项债涉及的工作一般分为即办理项目立项批复手续、项目申报、项目发行以及债券存续期管理阶段。
图 专项债实施工作流程
在专项债实施中需要重点关注的咨询业务管理工作内容——做什么：
一是在项目申报阶段提供编制项目收益与融资自求平衡实施方案或募集资金支出安排及预期偿债资金来源平衡实施方案，输出《项目实施方案》（含资金平衡方案）；
二是对其进行综合评估，出具《评估报告》；
三是编制《财务审计报告》（或者由咨询公司牵头协调会计师事务所对专项债发行进行综合审计，出具财务审计报告）；
四是编制《法律意见书》（或者由咨询公司牵头协调律师事务所确保债券发行管理合法合规）；
五则是按照要求提供专项债申报项目的募投情况说明。服务质量要符合咨询服务合同约定，同时符合行业标准的要求。
大部分情况，各市县财政局申报发行债券只需提供项目收益与融资资金平衡方案、财务评价报告、法律意见书三份文件——即完成“一案两书”，同时咨询公司应做好统筹协调、沟通以及修改完善的工作。
六、小结
结合内外部分析，2022年地方各级政府对于财政部提出的“早、准、快”专项债发行要求积极响应，专项债将成为响应财政政策的着重发力点。与此同时，咨询企业要配合业主，做好专项债的项目谋划、立项、申报、发行和管理中的一站式全过程服务工作，共同聚焦可持续发展的项目类型，探索推进以双碳为导向的基建发展新模式，助力专项债资金在“防控风险”中精准优化投向，为推动地方经济实现高质量稳增长目标做出更好贡献！
排版：任玲玲
