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美国的古根汉姆家族曾在十九世纪末称霸世界矿业，是仅次于罗斯柴尔德的全球犹太第二巨富家族。尽管在第三、四代时家道中落，但在第五代时通过家族办公室成功将家族的社会资本和实业资本转化为金融资本，实现了家族的复兴。以家族姓氏命名的家族办公室“古根汉姆合伙人公司（Guggenheim Partners LLC）”近年来已成为金融巨擘，旗下管理着2600亿美元的资产。
古根汉姆家族再次复兴的秘诀是什么？
古根汉姆家族对中国家族有什么启发？
文 | 漢家族研究院
古根汉姆家族办公室的源起
早期，古根汉姆家族的财富管理模式为“大银行模式”，大型金融机构为家族提供金融资产管理、信贷、并购交易咨询等服务。但20世纪90年代末期，家族第五代掌门人彼得·劳森-约翰斯顿二世（Peter Lawson-JohnstonⅡ）觉察到该模式的不足之处，并对私人银行等财富管理机构的服务深感不满。他说：“我有很多朋友都是成功的专业投资者，他们经常对我说：‘彼得，你和你的家族愿不愿意试着投资我的公司？’我与这些朋友相识多年，他们诚实守信，一直以来事业经营得非常成功，企业根基稳固。如果我把这些情况告诉我们的‘大银行’顾问，他们一定会说，不建议我们将钱投资于这些公司，理由是他们不了解这些公司，或者会说对冲基金鱼龙混杂等等。”
经过多次金融危机的洗礼，古根汉姆家族发现大型银行事实上很难做到真正的独立、客观，在业绩压力下经常将客户利益置于自身利益之后，家族需要家族办公室来管理复杂金融环境所带来的风险与回报。
古根汉姆家族面对的挑战在一次彼得与好友托德·莫利（J. Todd Morley）的会面中得以解决。莫利管理着一家债券交易公司，在他的介绍下，彼得结识了马克·沃尔特（Mark Walter），后者领导着Liberty Hampshire——一间专门重组资产抵押债券的公司。莫利建议将三人的事业合并，变成一家家族办公室，并以古根汉姆家族显赫的声望来吸引客户，此举正合古根汉姆家族心意。
1999年，古根汉姆兄弟公司与莫利和沃尔特的企业Links Securities和Liberty Hampshire合并，成立了一家家族办公室——古根汉姆合伙人公司，为古根汉姆家族和客户提供更为精密的财富管理和金融服务。
家族办公室实现了古根汉姆家族的复兴
早期的家族企业古根汉姆兄弟公司，担任了资源分配及管理的职责，也是一个父子、兄弟们讨论家族企业战略、会议办公的总部。但是，它的职责到此为止，古根汉姆兄弟公司并不承担家族治理、家族传承等家族方面的职责，也不涉足家族成员的股东权益。早期古根汉姆的家族治理中隐约体现出“大家长”模式，家族内部的重大决定都由族长主导，甚至决定。决策过程偶尔会出现征求家族成员意见、与兄弟或子女讨论的情况，但是族长拥有绝对的威严。在财富传承上，家族成员们各自为政，拥有各自的基金，各立遗嘱。
现在，古根汉姆家族在家族办公室的帮助下运用了一种有效的家族管理结构——家族理事会，它凝聚了家族共识，规定了家族事业和家族基金会的参与项目，并让家族价值观和原则得以延续和保留，把重要的家族品质传给未来的世世代代。
此外，成立古根汉姆合伙人公司后，古根汉姆的家族企业也实现了复兴。古根汉姆合伙人公司不仅继续管理家族财富，也管理其他人或金融机构的财富，并成为家族的新事业。目前古根汉姆合伙公司的客户包括世界各地的家族、大学捐赠基金或基金会，客户的平均资产为6000万美元，新客户的进入门槛通常是拥有3000万美元的流动资产，目前公司管理的资产已达到2600亿美元。
对中国家族的启示
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古根汉姆家族巨大的商业成就及对艺术和科学的贡献使他们在美国获得了崇高的地位，但此后也未能避免久盛必衰的轮回。幸运的是，通过古根汉姆博物馆和古根汉姆基金会，古根汉姆的姓氏成为家族最为珍贵的资本。最终，通过家族办公室，不仅将这一社会资本转化为金融资本，更开创了家族新的事业并成功复兴。
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对于中国家族而言，同样面临着大型金融机构的服务难以满足需求、家族治理结构不完善以及家族实业资本向金融资本转化的挑战。像古根汉姆家族一样，通过家族办公室，借助于家族外部的力量，将为家族的基业长青提供不可或缺的助力。
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