/关注汉家族办公室，了解家族先锋信息/
近年来，在政府政策支持、企业主体自发驱动的双重引导下，中国企业走出去步伐不断加快。“一带一路”作为新时期我国完善开放型经济体系的重大战略，是中国企业“走出去”战略的重要支点和核心布局。未来随着“一带一路”专项建设和合作领域的不断扩大，“一带一路”沿线并购潜能有望进一步释放。
跨境并购的热点领域有哪些？
境外优质资产的分布地有哪些？
文 | 漢家族研究院
“一带一路”战略助力中国企业走出去
中国企业走出去步伐不断加快，中国正经历着从资本输入到资本输出的蜕变。1995年至2016 年间，中国企业共完成境外并购4096起，交易规模达6581.32亿美元，近十年间并购规模的年均复合增长率高达42%。
“一带一路”国家战略下，中国企业对外投资得到重要的政策支持。2013年“一带一路”构想正式提出，目前已有70多个国家和组织对“一带一路”表达了支持和参与，形成了具有广泛影响的国际合作框架。“一带一路”战略提出后，各部委出台了一系列涉及行政审批、融资等多个角度的支持政策，鼓励、引导和支持国内企业进行跨境并购。
中国企业对“一带一路”沿线国家的并购交易日益活跃，2014-2016年3年间共发生并购案件230起，并购规模370亿美元，并购规模超过2007-2013年之和；尤其2015年和2016 年，中国对“一带一路”沿线国家的并购呈现爆发式增长。
从趋势性变化来看，“一带一路”沿线公共事业与能源、消费品、化学、医疗领域的并购规模上升明显。伴随“一带一路”战略的推进实施，我国正在开创全新的对外市场空间与合作模式，不仅能够释放改革开放以来中国在制造业和基础设施领域所形成的优势，也将为信息技术、能源、消费品、医疗等发展提供更大动力。
跨境并购热点的转移
近十年来企业在跨境并购的选择上，买资源的占比在明显弱化，买技术和买市场的占比稳步提升，这在很大程度上与我国近年来的产业变迁历程是相一致的。
2005-2012年，油气及采矿行业始终是跨境并购资金最集中的领域。这八年间，中国企业境外并购油气公司147家，合计金额976.7亿美元，金额排名位列各行业之首；境外并购采矿公司352笔，合计金额524.5亿美元，金额排名位列第二位，两者合计的金额占比接近54%。
但是进入2012年以来，中国企业海外并购的目标逐渐向技术、品牌和专业转移，高科技行业、高端消费、专业服务成为新宠，能源和资源型并购呈现出明显的疲态。2012-2016年期间，采矿及油气领域的跨境并购数量及金额出现双降，期间两者合计并购金额的占比跌至21.9%；计算机/电子行业替代采矿业成为中国企业走出去的最热门领域，其并购规模亦基本追平油气行业。
“互联网+”、“金融+”正成为中国企业走出去的重要推手。从各年并购方的排名数据来看，近年来计算机/电子以及金融行业稳居并购方的前两位，特别是2013年以来，计算机/电子行业超过金融，成为跨境并购的最大“买主”，反映出计算机/电子行业强大的延展性。除计算机/电子和金融外，医疗、房地产、机械、消费品等行业的公司也纷纷开展境外并购。2013 年以来，医疗、消费行业公司发起的跨境并购呈现大幅增长的趋势，显示出“中国消费升级”正成为中国企业走出去的重要驱动力。
境外优质资产的分布地
在过去十年中，香港、美国、澳大利亚是中国企业“走出去”的首选地，近年来并购目的地越来越多元化。伴随着美国医疗、计算机/电子领域并购的爆发式增长，2015-2016年，美国取代香港成为中国企业境外并购的第一目的地；在欧债危机后，以法国和德国为代表的部分欧洲资产的价格已经接近历史底部，而这些行业与中国的产业又存在互补特征，如法国餐饮住宿、计算机/电子，德国的机械、汽车/卡车等；日本在尖端制造以及生物医疗等方面的领先技术也使其成为近年来中国企业跨境并购的热门地；金融、计算机/电子、房地产等领域是香港的优势资产。
不同国家的优势产业所在：
香港最突出的优势在于区位优势，香港是境内金融机构布局国际化业务的重要窗口，除金融领域外，香港地区的优质资产还集中于计算机/电子、房地产、消费品、专业服务等领域。
美国最突出的优势在于技术领先，美国在科学技术研究以及技术产品创新等方面具有显著的竞争优势，在计算机/电子、医疗、专业服务等领域吸引了大量的包括中国在内的以寻求先进技术为目的的境外投资者。
澳大利亚是典型的资源密集型国家，澳大利亚多种矿产出口量全球第一，其采矿、油气、农业等资源对境内企业具有很强的吸引力。
德国是先进制造业的典型代表，德国是世界第一大机械设备出口国，在驱动技术机械、材料处理机械、加工机械、液压泵、纺织机械等16个领域的产品的出口量居世界第一。
《漢家族每月观察》聚焦宏观经济、财富管理、家族传承等超富家族关注的热点问题，由漢家族研究院从专业角度解读事件本质、洞察趋势与影响、剖析应对之道，助力华人超富家族实现永续传承和基业长青。
---THE END---
漢家族办公室是中国家族办公室行业的领航者，作为连接华人超高净值家族与全球资产配置顶级资源的桥梁，为华人超高净值家族量身定制“漢·家族传承管理系统”，是集成“全球资产配置、家族财产保护、家族传承规划”的综合解决方案平台。