【盯盘科创板】保护限价是什么？

     近期，上交所发布通知拟在科创板的市价申报订单中使用价格保护措施（简称“保护限价”）。

要解释这个问题，就要从科创板的两条交易规则讲起：

一、涨跌幅限制

       科创板股票竞价交易涨跌幅比例为20％, 首次公开发行上市的股票，上市后的前5个交易日不设价格涨跌幅限制。

二、新增两类市价委托

      沪市主板市场的竞价交易主要有三种委托方式,分别是：

• 限价委托；

• 最优五档即时成交剩余撤销申报；

• 最优五档即时成交剩余转限价申报；

科创板新增了两种市价委托，分别是本方最优价格申报和对手方最优价格申报，如下图：

最重要的是，市价申报适用于有涨跌幅限制股票与无涨跌幅限制股票连续竞价期间的交易。

      这两条结合起来看，在一些极端情况下，投资者如果采用市价委托是有可能以溢价100%以上买入股票，或者折价90%以上卖出股票的，给投资者造成巨大损失的同时，也可能干扰市场的有效性。

      针对这个问题，上交所拟在科创板的市价委托中采用保护限价，根据技术文档描述，市价买入单可以设置价格上限，市价卖出单可以设置价格下限。

      采用保护限价可以在充分尊重市场交易行为的情况下，优化交易规则，维护市场的公平、有效，当然，最终如何落地还是以交易所进一步通知为准。