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为何账户中总是“渣股”？对照看看自己有没有这个习惯

光大证券投教基地

2019-10-10

导读：在震荡市中，许多朋友发现自己账户里面剩的都是些严重亏损的烂股票。是投资水平不行，还是运气不好？其实，这可能是

在震荡市中，许多朋友发现自己账户里面剩的都是些严重亏损的烂股票。是投资水平不行，还是运气不好？其实，这可能是一股暗藏在我们人类基因中的神秘力量所致。

大家身边，总有几个朋友在感情方面是“招渣体质”，和“渣男”、“渣女”纠葛不清。在投资方面，这种情况更加普遍。让我们来做一个简单的测试。

假如，您同时买入了A和B两只股票。一个月后，A股票涨了5%，波动较小，短期内看不出来什么爆发力。B股票跌了8%，但波动较大，隔几天就大涨大跌，您感觉现在处于一个相对低点。

这时候，您有三个选择。一是，保持不动。二是，卖掉A股票补B股票，摊薄B的成本等反弹。三是，卖掉B股票补A股票，认了B的亏损等A股票继续涨。您会选哪个呢？

如果您选择的是第一个和第三个选项，那么恭喜您！您的“招渣因子”较低。如果您选择了第二个选项，那您被“渣股”包围的可能性就会稍高一些，但也不必难过。

选项二，其实是人类的通病，学名叫做“处置效应”。处置效应，就是讲投资者将账户会选择将账户内盈利的股票卖掉，而保留亏损的股票。

国内外的研究都发现，个人投资者普遍具有处置效应，而专业的机构投资者则相反。也就是讲，个人投资者持有的往往是亏损的股票，而机构投资者则大多能够及时止损。

人类的基因经过了数亿年进化，我们大脑深处祖先留给我们的风险控制和决策机制。它说万物有周期，潮落就有潮涨，便于我们在大自然中更好的生存。用在股市上，这套机制就是在暗示跌下去的总是会回到均值。

股票市场和自然界当然有很大的差别。天之道损有余而补不足，人之道损不足而补有余。一只只股票背后其实是一家家上市公司。

一家上市公司如果业绩一直不好、天天玩概念，那么成为卓越公司的可能性就很小。反而像一些企业基因优秀的成长股，在大多数时点卖出都会让人后悔。不过，有些朋友喜欢在暴涨后追高，则是另外一个话题。

投资亏损的原因很多，经济环境差、上市公司造假是大多数人都逃不过去的。但是，提升自身辨别能力、克服自身非理性缺陷却是每个成熟的投资者必经的修炼。‍

编辑：路黎明

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