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进入开市后的第三周，涌入科创板交易的人们依旧络绎不绝，一根根阳线穿透天际，映红了天空。有位朋友告诉我,上周他看着手痒就冲进去搏了一把短线,第二天获利7个点卖出，大呼刺激。也许这样手痒痒跟风投资者不在少数，但我想，此刻不妨站在街角再审视一番交易情况。
风险点一：轮番上涨，警惕估值泡沫
经过连续两周的轮番上涨，科创板整体估值出现较大抬升。对于科创板而言，市盈率数值本身意义不大，但在与锚值的比较中可以看出一二。截至8月6日,与可比公司北方华创的116倍市盈率相比，中微公司已超过500倍。再看市销率，中微公司的24.9倍比北方华创的7.5倍可不是高了一点两点。个股尚不足以说明问题，那么整体上，科创板平均市盈率已经达到了148倍，这是什么概念？
从可比性角度，取创业板近期上市的10只新股来比较，其平均市盈率不到65倍，即便以每一只新股上市后的最高价计算，平均市盈率为85倍，远低于科创板的148倍。
在科创板一级市场市场化询价的背景下，二级市场较大的溢价很可能推高了估值中的泡沫成分，需警惕估值泡沫带来的下跌风险。
风险点二：走势如虹，警惕接力风险
科创板股票自上市以来，换手率居高不下，交投活跃的沃尔德换手率连续高于50%，就连中国通号这样的盘子，也能达到40%。中国通号的成交额更是经常霸榜，与中国平安并驾齐驱。是谁主导了科创板的热闹的交易行情？
从龙虎榜来看，上榜的主力资金多为游资，这一轮上涨不免让人认为，科创板走势如虹的背后不仅仅是动量助推，更多的是一场情绪主导下击鼓传花的接力游戏。
是接力就会有结束的一天，从过往新股上市后的种种走势来看，惊人的连续上涨基本上都会出现过山车走势，特别是头顶高科技光环的公司，常常被资金用作讲故事、玩接力的标的，爆炒过后难免会有跟风者被深度套牢。
科创板的接力风险正在积聚，“谁来接最后一棒”是每个参与者在下单前需要问自己的问题。
风险点三：振幅加大，警惕风险释放
股价高位时的波动加剧往往是前期积聚风险即将释放的一个信号，就像三伏天的雷雨，可能说来就来。
8月6日下午，科创板的平静被突然掉头向下的走势打破，25只股票集体快速下挫，收盘时跌10%以上的股票占据半个科创板，仅前期涨幅相对较小的铂力特收于红盘。从振幅来看，半数股票的振幅达到20%以上，当前时点上的意见分歧已明显加大。
目前25只股票普遍处在相对高位，如果震荡幅度进一步加大，很可能出现前期风险连续释放的情况，从而结束股价连续上涨的势头。
华尔街没有新鲜事，涨跌循环是基本规律，风险与涨跌相伴。科创板在经历了开盘的大幅上涨及之后两周的连续上涨接力后，已经隐现高风险迹象，从昨天的波动加剧也可以看到，风险释放过程一触即发。
在不久的将来，科创板还将迎来一批批新的企业。科创板是支持科创企业成长的盛会，而不是筹码交换的牟利场，多一份理性，多一份清醒，莫要跟风炒作亏了自己的腰包。
编辑：路黎明
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