【投服中心】2021年度投资者“三权”现状调查介绍

为全面、持续了解A股投资者“三权”（知权、行权、维权）情况，更精准地服务投资者，保护其合法权益，投服中心自2018年以来已连续4年开展投资者三权现状年度调查，发表了4份调查报告。

2021年，在北京证监局、上海证监局、陕西证监局、深圳证监局的大力支持下，投服中心继续聚焦投资者权利知晓、基本权利行使、合法权益受损（受损是指投资者因证券发行人的控股股东、实际控制人组织、指使发行人实施虚假陈述，在证券交易中遭受损失）及维权、接受投资者教育的情况及偏好等维度展开调查，以期准确把握投资者对自身合法权益的认知情况，从而对下一阶段投保工作提出针对性的建议。

本次调查基于重点调查理论开展，采用线上问卷调查方式进行，共获取有效样本近6.5万份，样本范围覆盖31个省、自治区、直辖市，具有广泛代表性。本次调查结果呈现出三个特点：

一、投资者知权水平有所提升，短视频成为投资者最喜爱的投教产品形式

调查结果显示，投资者群体对自身的认知有较大的偏差，表现为多数投资者对十三项权利（包括查阅权、建议质询权、表决权在内的七项无持股比例限制权利和独立董事提名权、临时股东大会请求权在内的六项有持股比例限制权利）的知晓仅是主观知晓，客观并不知晓或知晓错误。一个好的迹象是，与2020年相比，2021年投资者对十三项权利的主观知晓和客观知晓比例都有提升，如查阅权主观知晓提升了35.40百分点，客观知晓提升了30.69百分点。

在投资者教育渠道方面，调查显示，60.98%投资者表示，监管机构、投保机构、券商等组织的投教活动，仍是其获取必要权益知识的主要渠道，但投资者在产品偏好上开始逐步转向可视化、娱乐化产品，如22.87%是投教短视频、17.92%是网络课、14.17%是专业公众号科普等，短视频成为投资者认可度最高的投教产品形式。

二、投资者行权意愿仍然不高，投保机构的示范引领是破解这一难题的关键

调查结果显示，绝大多数投资者在2021年完整年度里没有行使过股东权利。行使过股东权利的投资者中，行权频率也很低，绝大多数为1次或2次。

客观上不知道如何行使这些权利，主观上认为行使权利过程较为麻烦，认为只有大股东才有这些权利，散户没有，这是投资者一开始就放弃行权的主要原因；散户话语权弱、行权成本高、缺少可靠的行权途径、缺乏相关专业知识，是选择行权的投资者在行权过程中遇到的主要困难。投资者保护机构示范引领或其他投资者号召是投资者选择行权的主要动力。

三、投资者诉讼维权意愿稳中有升，特别代表人诉讼提升了投资者维权信心

调查结果显示，2021年，受损投资者中选择诉讼（含特别代表人诉讼）的比例，比2020年上升了4.38%。究其原因，很可能是受到近两年特别代表人诉讼政策不断完善并成功实施的影响。

对于诉讼维权结果，胜诉时，投资者会将胜诉的主要原因归结于自己积极努力、知识充分和律师的帮助；败诉时，投资者会将失败的主要原因归结为自己不够积极主动、相关知识不足，法律制度不健全，被诉对象法律、金融专业水平更高；放弃诉讼时，投资者会将首要原因归结为被诉对象已无偿付能力。