中央金融工作会议提出，要做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章。党的二十届三中全会再次强调，积极发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融，加强对重大战略、重点领域、薄弱环节的优质金融服务。新“国九条”对做好金融“五篇大文章”也提出明确要求。近日，中国证监会发布实施《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》（以下简称《实施意见》）。
资本市场在分担创新风险、促进创新资本形成等方面具有独特优势，做好金融“五篇大文章”既是服务实体经济的职责所在，也是资本市场自身高质量发展的内在要求。小编将从合规视角出发，解读《实施意见》的核心要点，探讨其对证券行业的影响与机遇。
《实施意见》围绕科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融和数字金融五大领域，提出了18条具体举措，旨在通过资本市场改革，推动金融服务实体经济的高质量发展。以下是政策的核心要点：
1
科技金融：支持科技型企业全链条全生命周期的金融服务：政策支持优质科技型企业发行上市，优化科技型上市公司并购重组和股权激励制度，引导私募股权创投基金投早投小投长期投硬科技。
推动人工智能与大数据企业的发展：通过资本市场支持突破关键核心技术的科技型企业，人工智能和大数据企业将获得更多融资机会。
2
绿色金融：丰富资本市场推动绿色低碳转型的产品制度体系：鼓励绿色产业企业上市融资，支持新能源和清洁能源产业的发展。
推动节能环保与碳减排技术的发展：支持污水处理、固废处理等环保企业以及碳捕集、利用和封存技术的企业。
3
普惠金融：深化北交所、新三板普惠金融试点：为中小微企业和“专精特新”企业提供更广阔的融资平台。
完善“保险 + 期货”模式：支持农产品期货期权品种开发，降低农业价格波动风险。
4
养老金融：完善养老金等中长期资金入市配套政策：推动养老金与资本市场良性互动，为商业养老保险和养老服务行业带来发展机遇。
5
数字金融：加快推进数字化、智能化赋能资本市场：推动行业机构数字化转型，完善智慧监管平台，加强证券期货数字基础设施建设。
1
科技金融的合规挑战
支持科技型企业上市和并购重组，要求我们加强对企业核心技术、知识产权等领域的尽职调查，防范“伪创新”“乱创新”等合规风险。同时，私募股权创投基金的“投早、投小、投硬科技”策略，也需要优化合规流程，确保资金投向符合政策导向。
2
绿色金融的风险把控
绿色债券发行和可持续信息披露，要求我们建立完善的合规管理体系，确保信息披露的真实性、准确性和完整性。同时，绿色金融产品的创新也需要我们关注潜在的环境与社会风险。
3
普惠金融与养老金融的合规支持
在服务中小微企业和养老金融领域，我们需要优化合规流程，确保业务创新与风险防控并重。例如，在养老金市场化投资中，需要加强对投资标的的审查，确保资金安全与收益平衡。
4
数字金融的合规创新
数字化转型是资本市场的重要趋势，但也带来了新的合规挑战。我们需要通过技术手段提升合规管理效率，例如利用大数据和人工智能技术，实现风险监测与预警的智能化。
1. 完善行业机构定位和治理
合规管理能够督促证券公司端正经营理念，将功能性放在首位，引导其将做好金融“五篇大文章”纳入经营发展长期战略。通过加强组织管理体系建设，在内部机构设置、资源投入、绩效考评等方面作出适当倾斜，结合股东特点、区域优势、人才储备等资源禀赋，因地制宜做好金融“五篇大文章”。
2. 加强合规管理与风险防控
合规管理要求证券公司树牢“合规创造价值”理念，落实全面风险管理与全员合规管理要求，坚持“看不清管不住则不展业”，避免一哄而上，严防“伪创新”“乱创新”。针对金融“五篇大文章”不同领域的风险特点，探索建立风险早期纠正硬约束制度，健全风险识别、监测预警和压力测试机制。
3. 提升资本市场服务效能
推动金融“五篇大文章”在资本市场落实落细，需要证券公司更好的服务实体经济。例如，在科技金融领域，证券公司应精准识别科技型企业，支持优质未盈利科技型企业发行上市，完善信息披露规则；在绿色金融领域，证券公司应丰富绿色金融产品，支持绿色产业企业融资；在普惠金融领域，证券公司服务中小微企业和涉农主体，满足居民多元化投资需求。
4. 强化风险监测与监管协同
合规管理要求证券公司强化风险监测预警和早期纠正，对可能存在的风险做到早识别、早预警、早暴露、早处置。同时，合规管理还强调加强与相关部门、地方政府的协同配合，合力推动各项工作落地实施，共同做好政策宣传和舆论引导，积极回应市场关切。
5. 保护投资者合法权益
合规管理能够有效防范证券公司以金融“五篇大文章”为名实施的各类违法违规行为，切实保护投资者合法权益。通过合规管理，证券公司能够更好地履行信息披露义务，加强投资者教育，提升投资者的风险意识和自我保护能力。
《实施意见》的发布，标志着资本市场改革进入新阶段。证券公司不仅要深刻理解政策内涵，更要在业务实践中落实合规要求，确保创新与风险防控并重。共同努力，推动资本市场高质量发展，为实体经济注入新动能。
免责声明
本公众号仅作为法律合规交流、学习和研究使用，不构成任何管理或者投资建议，您直接或间接基于本公众号内容作出的判断或者行为应自行承担风险，光大证券及其法律合规部，以及作者不对此承担任何责任。
本公众号上所刊登、转载或引用内容均仅代表作者本人观点，不代表光大证券及其法律合规部立场。作者对刊载的原创内容享有著作权，未经授权禁止转载，否则将追究法律责任。转载或引用内容的版权归原作者所有，如涉嫌侵权，请及时联系我们，我们将及时更正或删除有关内容。
法律合规部
合规监测与综合团队
免责声明
本文内容来源于光证普法，版权归原著所有，如有侵权请联系删除。本文仅为投资教育之目的而发布，不构成对任何人的投资建议。光大证券对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。光大证券仅对公开资料中的内容做原文提取与版式整理，光大证券已力求内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与光大证券和作者无关。
长按二维码关注
这里“阅读原文”，查看更多