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今日关注三只个股，看光大分析师如何评级

光大证券微资讯

2016-09-05

导读：今日关注奥瑞金、用友网络和新野纺织三只个股，光大证券分析师对三只个股的评级均是维持买入。

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今日关注奥瑞金、用友网络和新野纺织三只个股，光大证券分析师对三只个股的评级均是维持买入。

奥瑞金（002701.SZ）

◆大拐点！盈利估值双升！

（1）公司主要从事食品饮料金属包装产品的研发、设计、生产和销售，主要包括食品罐和饮料罐。

（2）从 2016 年上半年情况来看，我们认为两个因素对奥瑞金的业绩构成了压制，首先今年入夏时间较晚，整个长江流域长时间大量降雨对饮料行业的增长产生了不利影响；其次大客户红牛销量增速下滑。

（3）短期来看，饮料行业受天气影响已经结束，四季度行业增速有望得到修复，奥瑞金的经营业绩将迎来拐点。长期来看，我们认为国内的饮料行业正在出现两个深刻的变化，首先饮料行业正从快速成长期进入存量博弈的竞争环境，其次饮料行业消费升级的趋势正日趋明显。结合短、长期的基本面分析，我们认为奥瑞金有望在今年四季度出现业绩拐点，我们判断这并非是一个小周期的反弹，而是一轮大成长周期的开始！

（4）我们认为奥瑞金有望在今年四季度进入盈利和估值双生的通道，考虑定增摊薄，目前公司的股价对应2016、2017年PE分别为22和17倍，坚定看好，维持“买入”评级。

分析师：姜浩陈天蛟

新野纺织（002087.SZ）

◆量价齐升，促业绩大幅增长

（1）16H1收入增27%，净利增60%，扣非净利增94%，EPS0.13元，业绩靓丽符合我们预期。

（2）16.3宇华高档纺纱项目投产带动纱线销量增长，同时棉价反弹推动纱线提价10%、面料提价5%-8%。纱线产能释放、产品提价，促进收入大幅增长；低价储备棉花库存、产品提价后毛利率显著提升，促进净利大幅增长。

（3）产能不断释放、新疆补贴提高，主业高成长有望持续。存转型预期，管理层增持彰显信心，维持16-18年EPS0.29/0.36/0.44元，维持买入。

分析师：李婕

用友网络（600588.SH）

◆传统业务拐点已现，创新业务势头良好

（1）公司发布半年报，实现营业收入1,739,768,474元，同比增长14.8%；归母净利润-179,954,388元，亏损额同比增加11,283,897元；符合市场预期。

（2）传统软件业务业绩拐点已现。公司通过强化移动端产品研发推广力度、衔接本地ERP软件与云端应用等方式，加速软件产品在管理、制造、营销等全业务链环节的互联网化，软件业务收入增长10.0%，业务毛利率提升5.18个百分点，业绩拐点业已显现。

（3）企业互联网业务增速持续提升。企业互联网服务业务的企业客户数超过128万家，较2015年年末增长60%，实现收入40,829,574元，同比增长200.6%。互联网金融服务业务实现收入71,753,376元，同比增长224.2%；互联网金融服务业务中的支付业务实现交易额138亿元，同比增长345%。

（4）公司作为国产管理软件龙头，正积极构建企业互联网生态系统，看好公司利用卡位优势，转型企业互联网时代的数据运营商，预计2016-2018年EPS0.23、0.33、0.42元，维持“买入”评级。

分析师：薛亮姜国平

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