沪指结束周线五连阳，预计后市维持震荡上行

11月18日，截至收盘，上证综指下跌0.49%，报3192.86点；深成指下跌0.51%，报10889.11点；创业板指下跌0.23%，报2157.96点。两市成交5442.98亿元，上个交易日成交5456.72亿元，量能连续5日呈现递减的状态。

上周五，市场震荡走低，成交量继续低迷。沪深两市早盘低开后快速回落，沪指在击穿3200点后引来抄底盘，一度反弹翻红，但市场整体热度明显下降，煤炭、有色资源、券商、航运股等权重板块集体领跌，拖累市场进一步走弱，尾盘两市再度双双跳水，板块个股呈普跌态势。收盘两市指数全线下挫，沪指结束周线五连阳，重回3200点下方。

市场热点方面，仅次新股和高送转预期概念表现较为活跃；中国中车领衔一带一路中字头股冲高回落，港口、航运股纷纷回调；黑色系期货受监管因素，资源股遭打压连续下挫，对股指施压较为严重；券商股亦表现不振。

（市场策略仅供参考）

近期经济数据显示，下游需求先行指标（房地产、汽车、信贷、社融等）开始回落，而中上游（发电耗煤、工程机械销量、重卡销量、有色钢铁水泥价格）等滞后数据依然向好。若未来下游需求不能得到进一步增加，经济可能陷入滞胀风险。上周美元指数创出历史新高，人民币汇率再创新低，资金流出压力仍大，短期货币政策依然偏紧。尽管如此，从大类资产配置角度分析，相比债市、房市和商品市场，股市的系统性风险已得到相当程度的释放，A股两融余额不断增长也反映出投资者对股市的风险偏好仍在增加。

技术面看，上证指数在上周经过连续4天的缩量调整，目前指数已回落到通道中轨附近，预计将得到一定的支撑，后市维持震荡上行。